警告：應謹慎對待歐元漲勢 多頭面臨一重大風險

　　分析師們周四（6月7日）警告稱，盡管歐洲央行下周將就如何逐步結(jié)束量化寬松計劃提供指導，這將提振歐元，但歐元仍面臨重大障礙，可能阻礙歐元進一步上漲。
　　
　　周二有報道稱，央行將在6月14日的政策會議上討論債券購買計劃的結(jié)束，這令歐元受到提振。周三歐元延續(xù)這一漲勢，此前歐洲央行首席經(jīng)濟學家普雷特確認討論議事日程，而德國央行行長魏德曼則重申，債券購買可能會在今年結(jié)束。
　　
　　盡管討論量化寬松政策的結(jié)束并不等同于結(jié)束量化寬松或提高利率，但在前一交易日觸及兩周高點之后，周四新聞標題引發(fā)的興奮情緒將歐元推高至三周高位1.1841。
　　
　　“歐元的反應有點大，但我認為這是倉位的反映，”O(jiān)ppenheimer投資組合經(jīng)理兼宏觀策略師Alessio de Longis表示，"經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，今年早些時候經(jīng)濟增長放緩，歐元/美元從1.25跌至1.18，而意大利政治鬧劇的背景則,推動其跌至1.15。因此，現(xiàn)在歐洲央行的消息提供軋空的借口。”
　　
　　換句話說，押注歐元將下跌可能已經(jīng)變得過于擁擠。
　　
　　歐洲央行計劃在9月前每月購買300億歐元（合353億美元）的債券，但仍有擴大該計劃的空間。許多經(jīng)濟學家預計歐洲央行在9月之后將繼續(xù)購買，但速度較慢，可能會在今年年底前逐步結(jié)束。
　　
　　“歐元區(qū)最近幾個月公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，可能是交易員可能不會長期認同歐洲央行官員樂觀情緒的一個原因，”CMC Markets市場分析師David Madden表示，“如果繼續(xù)升值，歐元的下一個目標可能是1.1830�！�
　　
　　但另一些人則認為，歐洲央行有理由忽略第一季度的疲弱數(shù)據(jù)。
　　
　　“盡管歐元區(qū)經(jīng)濟從去年高位放緩，但今早公布的歐元區(qū)零售額和PMI數(shù)據(jù)支持這樣的觀點，即經(jīng)濟足以支持在今年最后一個月進一步削減量化寬松，”荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley寫道。
　　
　　Foley表示，這可能是必要的，因為“歐洲央行和其他10國集團央行一樣，被認為承受著“在陽光燦爛的時候修理屋頂”的壓力�！按送�，盡管在許多發(fā)達國家，通脹一直緩慢復蘇，但去年的經(jīng)濟增長同步復蘇，提高了央行可能利用改善的背景來重建彈藥，以為下一次衰退做好準備的可能性。”
　　
　　在本周之前，由于數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱以及意大利選后的影響，市場對退出量化寬松政策的預期減弱。
　　
　　"意大利的經(jīng)濟規(guī)模和該國3月選舉中的民粹主義選票的數(shù)量意味著，新政府的要求不能被忽視，"Foley說道，這可能意味著歐元更多的內(nèi)在波動。
　　
　　周二，意大利新總理孔特表示，即將上任的意大利政府從未考慮過退出歐元區(qū)。一些分析師表示，這給提供了支撐。de Longis表示，如果說有什么不同的話，那就是市場參與者從意大利政治大戲中得出的結(jié)論——即歐洲央行必須謹慎對待其下一步舉措——突顯出歐元區(qū)內(nèi)部政治關(guān)系的敏感性。
　　
　　de Longis補充說，這種敏感性反過來意味著歐元有一個內(nèi)在的上限，因政治風險溢價將使其價格保持在可控范圍內(nèi)。