英國“硬脫歐”風(fēng)險(xiǎn)仍存 對(duì)中國市場(chǎng)或影響不大

　　英國脫歐問題再獲新進(jìn)展：有消息稱，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月8日晚，經(jīng)過長達(dá)3天的辯論，英國下議院通過脫歐法案。這意味著英國首相特蕾莎-梅將能按原定時(shí)間表啟動(dòng)脫歐程序，并按她擬定的條件與歐盟展開談判。
　　
　　曾在2日，英國政府已公布了“脫歐”計(jì)劃白皮書，以法律文件的形式明確政府的“脫歐”目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)有序“脫歐”。
　　
　　受訪業(yè)界專家稱，上述跡象表明，英國向正式開始“脫歐”邁出新的一步。但未來英國“硬脫歐”風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，仍值得我們警惕。一旦英國“硬退歐”，會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)帶來較明顯的沖擊，但對(duì)中國市場(chǎng)影響或不大。
　　
　　英國“硬脫歐”風(fēng)險(xiǎn)仍存
　　
　　此前特蕾莎-梅曾承諾，將在3月底前開啟《里斯本條約》。英國“脫歐”事務(wù)大臣戴維斯在白皮書中表示，英國政府將在今年3月啟動(dòng)《里斯本條約》第50條，正式開始“脫歐”�！吨袊�經(jīng)營報(bào)》記者注意到，市場(chǎng)仍比較擔(dān)憂英國“硬脫歐”的問題。
　　
　　國金證券大類資產(chǎn)資深分析師徐陽2月10日對(duì)記者分析稱，“英國未來選擇‘硬脫歐’的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。雖然目前下議院通過脫歐法案等，這只是說明英國國內(nèi)允許英國退歐的條件達(dá)到，但并不意味著英國政府與歐盟區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成一致。如果未來英國與歐盟之間談判不順利，英國可能會(huì)啟動(dòng)‘硬脫歐’，以此讓其在談判中獲得更多優(yōu)勢(shì)，這將會(huì)打壓英鎊的走勢(shì)。”就在2月9日，據(jù)英國媒體援引一家有影響力的歐盟智庫表示，對(duì)于英國“脫歐”一事，歐盟必須要有所準(zhǔn)備，以防不測(cè)！
　　
　　一旦英國“硬脫歐”，這對(duì)英國將有哪些影響？花旗認(rèn)為，若是“硬脫歐”，預(yù)計(jì)英國或?qū)⑹�去歐盟的單一市場(chǎng)準(zhǔn)入，促使英國對(duì)歐盟國家的貿(mào)易重新回歸到WTO的規(guī)則上來，但英國將會(huì)重獲移民控制權(quán)。若是“軟脫歐”，則意味著英國將繼續(xù)與歐盟保持緊密的合作關(guān)系，同時(shí)將接受商品、服務(wù)、資本以及勞工這“四大支柱” 的自由流動(dòng)。
　　
　　據(jù)《星期日泰晤士報(bào)》1月15日曾報(bào)道，特蕾莎-梅表示，愿意放棄歐盟的商品和服務(wù)單一市場(chǎng)，以重新獲得英國對(duì)邊境和法律的控制權(quán)，從而暗示她計(jì)劃實(shí)施“硬脫歐”。
　　
　　“目前市場(chǎng)對(duì)于英鎊可能一致性悲觀，英國為保住邊境移民控制權(quán)而失去歐盟這個(gè)單一市場(chǎng)可能將付出沉重的經(jīng)濟(jì)代價(jià)，包括投資、政治風(fēng)險(xiǎn)等。此前蘇格蘭民族黨領(lǐng)袖亞歷克斯-薩爾蒙德（Alex Salmond）即威脅稱若英國脫歐，則將舉行蘇格蘭二次獨(dú)立公投，也增加了政治前景的不確定性�！盕XTM富拓中國市場(chǎng)分析師鐘越發(fā)給記者分析稱。
　　
　　曾在1月16日，由于英國“硬脫歐”的憂慮重燃，當(dāng)日亞市早盤英鎊/美元曾一度暴跌至1.1987，為去年10月7日英鎊閃崩以來最低水平，當(dāng)日英鎊/美元突然崩跌9%。有統(tǒng)計(jì)顯示，自去年脫歐公投以來，英鎊/美元已經(jīng)累積下跌近20%，兌歐元累積下跌近14%。受訪專家稱，英國“硬脫歐”的話題是主導(dǎo)此次英鎊跌勢(shì)的關(guān)鍵。
　　
　　易信金融總部中國區(qū)副首席交易官朱文灝對(duì)《中國經(jīng)營報(bào)》記者分析稱，“英鎊暴跌的因素不外乎是脫歐所帶來的巨大不確定性。去年一波大跌是因?yàn)槲粗�和意外，引發(fā)英鎊急劇的下挫。而今年年初的下跌動(dòng)力也是來自于英國首相的表態(tài)。”
　　
　　然而，在1月17日，英國首相特蕾莎-梅公開發(fā)言稱，英國不會(huì)尋求歐盟的部分成員國身份，不應(yīng)當(dāng)“半退半留”，不會(huì)延長在歐盟單一市場(chǎng)的成員國身份。由于特蕾莎·梅的這番話并沒有原先媒體報(bào)道的那樣“決絕”。由此在特蕾莎-梅講話期間，1月17日英鎊出現(xiàn)大漲：英鎊/美元漲幅擴(kuò)大至2.5%，創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來最大單日漲幅，報(bào)1.2343，為11日以來最高位。
　　
　　“從1月17日特雷莎·梅的講話中不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)的擔(dān)憂已經(jīng)明顯減弱，英國方面已經(jīng)明確不會(huì)通過‘不惜一切代價(jià)’的形式來退歐�！敝煳臑畬�(duì)記者說。也就是說，“硬退歐”風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱，1月17日英鎊創(chuàng)下多年最大單日漲幅也印證了這種走勢(shì)。
　　
　　他還進(jìn)一步對(duì)記者表示，如果后續(xù)消息面再度反復(fù)并出現(xiàn)惡化的話，則會(huì)利空英鎊。但是只要沒有更多的意外消息出現(xiàn)，英鎊有機(jī)會(huì)在1.20附近企穩(wěn)，畢竟這個(gè)價(jià)格從長期均值價(jià)格來看，并不高估。
　　
　　對(duì)于后市英鎊的走勢(shì)，徐陽對(duì)記者表示，“短期內(nèi)英鎊可能會(huì)繼續(xù)反彈，如果英國政府與歐盟談判不順利，這將令英鎊承壓；其次，今年歐元區(qū)的政治動(dòng)蕩之年，引發(fā)歐元走軟，被動(dòng)推漲美元；如果美元再度走強(qiáng)，這也會(huì)打壓英鎊。由此預(yù)計(jì)未來英鎊可能將呈現(xiàn)‘先反彈、后承壓’的走勢(shì)�！�
　　
　　對(duì)中國市場(chǎng)影響或不大
　　
　　歐洲穩(wěn)定機(jī)制總裁雷格林（Klaus Regling） 1月16日在“第十屆亞洲金融論壇”上表示，英國脫歐是個(gè)破壞性事件，這對(duì)于英國自身的影響要大于對(duì)歐洲其他國家，目前全球政治和經(jīng)濟(jì)不確定性正在升溫。
　　
　　他還指出，英國脫歐只是一系列事件中的其中一件，其余的還包括今年荷蘭、法國和德國選舉，這些事件都導(dǎo)致不確定性增加。
　　
　　有外資機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)，考慮到兩年左右的談判時(shí)間，英國正式脫離歐盟可能在2019年�！坝�國將于2017年上半年開啟退歐談判，退歐的政治影響可能在談判后期開始大范圍顯現(xiàn)�！被ㄆ彀l(fā)給記者的分析稱。
　　
　　記者注意到，近期因歐洲大選帶來的政治風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)美國總統(tǒng)特朗普政策的擔(dān)憂激發(fā)了避險(xiǎn)需求，黃金等則受到投資者的青睞。就在2月8日，金價(jià)紐約時(shí)段曾刷新1244.77美元/盎司的3個(gè)月高位，逼近1250美元/盎司。
　　
　　對(duì)于未來投資者需注意的問題，朱文灝指出，歐洲時(shí)段，投資者需要密切關(guān)注英國的通脹數(shù)據(jù)，1月份雖然市場(chǎng)在炒作英國的硬脫歐，并對(duì)英鎊構(gòu)成了壓力，但英國本國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直都表現(xiàn)不錯(cuò)，尤其是通脹得到了回升。包括英國央行行長卡尼，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾丹在內(nèi)的英國央行官員都有放出英國通脹攀升的言論。此外，英國脫歐的方式也將會(huì)對(duì)英鎊的走勢(shì)帶來重大影響。
　　
　　在北京時(shí)間2月7日晚，英國央行委員福布斯發(fā)表講話稱，英國經(jīng)濟(jì)可能很快需要一次加息；英國經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減少；容忍通脹過沖愈發(fā)困難，加息后政策仍舊寬松。他還表示，預(yù)計(jì)通脹上升可能存在快于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；如果經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健，通脹繼續(xù)攀升，這可能暗示將很快加息。
　　
　　不過，國際貨幣基金組織（IMF）在1月16日發(fā)表的全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期報(bào)告中，基于退歐公投后英國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期而再次上調(diào)了對(duì)英國的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。IMF還預(yù)期，英國經(jīng)濟(jì)今年將增長1.5%，比其在去年10月份的預(yù)期提高了0.4%。
　　
　　那么，“硬退歐”對(duì)全球市場(chǎng)到底有哪些影響？朱文灝向記者表示，“‘硬脫歐’一旦真的發(fā)生，這顯然會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)帶來比較明顯的沖擊。首當(dāng)其沖的是歐洲市場(chǎng)，無論是股市和匯市都會(huì)因?yàn)椴淮_定性而下挫，資金將再度流向美國或者黃金市場(chǎng)�！�
　　
　　然而，即使英國“硬脫歐”，這對(duì)中國市場(chǎng)的影響或不大。
　　
　　“英國目前態(tài)度比較友善。因此即便‘硬脫歐’出現(xiàn)，中國可能會(huì)因?yàn)槿�球市�?chǎng)動(dòng)蕩而受到影響。但是，無論從貿(mào)易還是經(jīng)濟(jì)合作方面來看，中英兩國的緊密度可能會(huì)得到進(jìn)一步的加強(qiáng)�！敝煳臑�認(rèn)為。