脫歐“炸彈”延時(shí)引爆，致英國(guó)受短期利好蒙蔽！

　　盡管英國(guó)公投脫歐的結(jié)果令人震驚，但近日公布的英國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)和申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)卻意外的向好，這使得投歐派媒體和大多數(shù)民眾尤為樂(lè)觀看好英國(guó)經(jīng)濟(jì)；但經(jīng)濟(jì)學(xué)家學(xué)認(rèn)為，未來(lái)不確定性甚多，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)也不甚明朗，脫歐給英國(guó)經(jīng)濟(jì)埋下的“炸彈”只是暫時(shí)沒(méi)有引爆。
　　
　　短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，提振初期樂(lè)觀情緒
　　
　　路透周五(8月26日)表示，盡管英國(guó)6月公投決定脫歐的結(jié)果頗有震撼力，但在英國(guó)的主要商圈購(gòu)物者依然萬(wàn)頭攢動(dòng)，也沒(méi)有見(jiàn)到什么大企業(yè)陷入困境的跡象，一些喜歡嘩眾取寵的小報(bào)甚至在談?wù)撁摎W之后的經(jīng)濟(jì)榮景。
　　
　　但經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻一邊倒地認(rèn)為，現(xiàn)在判斷英國(guó)如何應(yīng)對(duì)脫歐帶來(lái)的長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的不確定性，還為時(shí)過(guò)早；同時(shí)有越來(lái)越多人相信，幾周前還被認(rèn)為有可能出現(xiàn)的衰退，現(xiàn)在看來(lái)英國(guó)似乎可避免。
　　
　　表面上看，初期的樂(lè)觀情緒同公投前的警告形成鮮明對(duì)比。英國(guó)前首相卡梅倫曾警告，英國(guó)脫歐將給“經(jīng)濟(jì)埋下炸彈”。
　　
　　英國(guó)工業(yè)聯(lián)盟(CBI)周四(8月25日)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月零售銷售創(chuàng)出六個(gè)月來(lái)最強(qiáng)表現(xiàn)，收復(fù)了英國(guó)公投決定脫歐后最初的多數(shù)失地，部分是因?yàn)?a href=http://www.zhijinwang.cn/gbp>英鎊貶值吸引了海外購(gòu)物者。且上周公布的官方數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)7月申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降。
　　
　　脫歐派媒體樂(lè)觀，也難掩經(jīng)濟(jì)的不確定性
　　
　　在6月23日公投之前，英國(guó)財(cái)政部警告稱，若公投結(jié)果為脫歐，意味著房主將面對(duì)借貸成本的上升，經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入“自制的衰退（DIY recession）”，股市也有可能下跌。不過(guò)，英國(guó)央行8月4日的降息之舉料令近一半的抵押貸款者獲益，同時(shí)英國(guó)股市已經(jīng)上漲。
　　
　　英國(guó)一些支持脫歐的報(bào)紙對(duì)類似這樣的消息高呼歡迎。每日快報(bào)(Daily Express)本月稍早宣稱，“留在歐盟就是錯(cuò)誤的”，并稱“脫歐帶來(lái)英國(guó)的繁榮”。
　　
　　不過(guò)多數(shù)分析師并非這么樂(lè)觀，提醒稱這些正面跡象恐難長(zhǎng)久，圍繞英國(guó)脫歐帶來(lái)的不確定性將持續(xù)數(shù)年。
　　
　　未來(lái)經(jīng)濟(jì)何去何從，沒(méi)人能預(yù)料
　　
　　英國(guó)新任首相特蕾莎·梅(Theresa May)曾表示，在英國(guó)同歐盟開(kāi)始正式談判前，今年她將不會(huì)啟動(dòng)第50條退歐條款。
　　
　　貝倫貝格銀行首席經(jīng)濟(jì)分析師Holger Schmieding稱，事實(shí)上英國(guó)雖然避開(kāi)了眼前的危機(jī)，但并沒(méi)有透露接下來(lái)的故事會(huì)怎么發(fā)展；并補(bǔ)充認(rèn)為，英國(guó)將有可能避開(kāi)技術(shù)性衰退，即經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下滑。
　　
　　企業(yè)調(diào)查和一些通脹的前瞻性指標(biāo)亦表明，小心駛得萬(wàn)年船不是沒(méi)有道理。英鎊在公投后的暴跌已令工廠的價(jià)格壓力攀升，從而威脅到消費(fèi)者未來(lái)的購(gòu)買力。
　　
　　在英國(guó)公投后，市場(chǎng)研究公司GfK所編撰的消費(fèi)者信心指數(shù)亦告大跌。這份調(diào)查通常預(yù)示著未來(lái)幾季家庭支出的變化。
　　
　　路透周四的調(diào)查顯示，英國(guó)公投脫歐將對(duì)該國(guó)房?jī)r(jià)及成交量造成不利影響，這顯示英國(guó)消費(fèi)財(cái)富的基石——房地產(chǎn)市場(chǎng)前景不明。
　　
　　前英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)委員古哈德表示，到目前為止，幾乎未見(jiàn)投資、庫(kù)存水準(zhǔn)及建筑等經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域的數(shù)據(jù)出爐。
　　
　　現(xiàn)任倫敦政經(jīng)學(xué)院教授的古哈德同時(shí)還稱：“我想不論是認(rèn)為一切都沒(méi)問(wèn)題、過(guò)度擔(dān)憂、抑或認(rèn)為這些疑慮是有道理的，都是很危險(xiǎn)的立場(chǎng)；坦白的說(shuō)，答案是我們并不知道�！�
　　
　　英鎊貶值惠及企業(yè)海外收益，使股市上漲
　　
　　盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法仍為一大疑慮所在，但金融市場(chǎng)卻是一片光明。
　　
　　在英國(guó)公投脫歐后，投資者原本準(zhǔn)備迎接全球經(jīng)濟(jì)面的重大沖擊；但英國(guó)富時(shí)100指數(shù)卻在公投后上漲約8%，主因是企業(yè)海外收益因英鎊貶值而受惠。目前以英國(guó)國(guó)內(nèi)中型企業(yè)為主的富時(shí)250指數(shù)漲約5%。
　　
　　英鎊下跌惠及某些企業(yè)，但英國(guó)人卻更窮
　　
　　英國(guó)公投脫歐后英鎊跌勢(shì)惠及一些企業(yè)；英鎊兌美元一度下跌近15%。例如，英鎊下跌提振了制造業(yè)者的出口，但英鎊跌勢(shì)亦反映出英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景疲弱。
　　
　　英國(guó)央行前任副行長(zhǎng)Rupert Pennant-Lea在金融時(shí)報(bào)上撰文稱，大體上說(shuō)，匯市走勢(shì)顯示所有英國(guó)資產(chǎn)價(jià)值低于原先水平；同時(shí)英國(guó)人比6月23日公投計(jì)票那天之前更窮了，且這一現(xiàn)實(shí)情況也在后來(lái)的這幾個(gè)月，變得日益明顯。
　　
　　但對(duì)近期樂(lè)觀數(shù)據(jù)作出反應(yīng)的投資者本周削減了英鎊空頭部位，這提振英鎊上揚(yáng)。英鎊兌主要貨幣已開(kāi)始小漲，但兌美元較公投前水準(zhǔn)仍低約11%，這凸顯了投資者如何看待英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)。
　　
　　英國(guó)脫歐未波及歐美，但有損自身長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)
　　
　　許多國(guó)際投資者擔(dān)憂英國(guó)脫歐或?qū)⑾魅鯕W盟，并損害整個(gè)歐元區(qū)的企業(yè)和市場(chǎng)信心。但各項(xiàng)調(diào)查顯示，目前幾乎尚無(wú)影響。
　　
　　因此，多家銀行都在修正對(duì)歐洲央行實(shí)施進(jìn)一步刺激措施的預(yù)期。摩根大通稱，堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)出爐后，預(yù)計(jì)歐洲央行不再降息、或是在9月宣布擴(kuò)大購(gòu)債計(jì)劃。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)曾廣泛地發(fā)出警告，稱英國(guó)公投脫歐將引起金融混亂的風(fēng)險(xiǎn)，這也是其今年維持當(dāng)前利率、不升息的原因之一。但英國(guó)公投之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)幾乎毫無(wú)退縮。
　　
　　目前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正把眼光放遠(yuǎn)。下月將發(fā)布的官方數(shù)據(jù)將為英國(guó)經(jīng)濟(jì)脫歐后的韌性提供更好的判斷，并提供7月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)更為詳細(xì)的分項(xiàng)數(shù)據(jù)。
　　
　　美銀美林經(jīng)濟(jì)師Robert Wood表示，任何短期的增長(zhǎng)放緩都很重要，但脫歐后更主要的是經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期走勢(shì)；其還認(rèn)為，離開(kāi)歐洲單一市場(chǎng)可能降低英國(guó)對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)放程度，且會(huì)因此在長(zhǎng)期損及經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。