機(jī)構(gòu)：中國會(huì)維持人民幣穩(wěn)定，進(jìn)而推動(dòng)亞洲貨幣走高

　　上個(gè)季度，對(duì)亞洲貨幣預(yù)測(cè)最為精準(zhǔn)的兩家機(jī)構(gòu)看透了中國低迷引發(fā)的動(dòng)蕩，預(yù)見到了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所未能看見的漲幅。如今這兩家機(jī)構(gòu)再次獨(dú)樹一幟：雖然市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)亞洲貨幣會(huì)全線走低，但荷蘭國際集團(tuán)(ING)和澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)預(yù)計(jì)，在走出2010年以來最強(qiáng)季度走勢(shì)后，彭博跟蹤的10種亞洲新興市場(chǎng)貨幣中的至少7種到年底將實(shí)現(xiàn)升值。
　　
　　這些銀行認(rèn)為，在今年余下的日子里，對(duì)于中國的鄰國而言，中國不是“干擾之源”，而是“定船之錨”，會(huì)推動(dòng)其貨幣走高；而之所以會(huì)如此，是因?yàn)橹袊鴷?huì)支持人民幣上漲，并繼續(xù)維持人民幣兌美元中間價(jià)的穩(wěn)定。
　　
　　ING駐新加坡亞洲研究主管Tim Condon表示，中國央行(PBoC)有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)和政治理由維持中間價(jià)穩(wěn)定，再加上美元兌主要貨幣走軟，亞洲貨幣應(yīng)該會(huì)有所表現(xiàn)——該機(jī)構(gòu)位居彭博一季度亞洲貨幣預(yù)測(cè)排行榜首。
　　
　　從馬來西亞林吉特到臺(tái)幣等貨幣的上漲都提醒著投資者，盡管目前中國經(jīng)濟(jì)增速降至1990年代以來最低水平，但許多亞洲經(jīng)濟(jì)體仍然相對(duì)強(qiáng)勁；其他調(diào)查顯示，彭博指標(biāo)所覆蓋的10個(gè)亞洲經(jīng)濟(jì)體今年料增長(zhǎng)4%，比主要發(fā)達(dá)國家的增速高出一倍還多。在此之前，中國一季度初調(diào)低人民幣中間價(jià)之舉引發(fā)了全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，一度導(dǎo)致全球股市市值蒸發(fā)9萬億美元。
　　
　　多頭與空頭
　　
　　ING預(yù)計(jì)，今年10種亞洲貨幣中的7種兌美元會(huì)實(shí)現(xiàn)上漲；而排名第二的CBA則預(yù)計(jì)，10種貨幣都會(huì)走高。但彭博調(diào)查分析師的預(yù)期中值則完全相反：其預(yù)計(jì)，所有貨幣兌美元到年底都會(huì)下跌。
　　
　　CBA表示，立場(chǎng)更趨鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)亞洲貨幣有利，過去幾年大幅下挫的韓元和馬來西亞林吉特估值偏低也是如此。
　　
　　今年1-3月，跟蹤亞洲除日元以外10種主要貨幣走勢(shì)的彭博-摩根大通亞洲貨幣指數(shù)上漲1.9%，之前六個(gè)季度則累計(jì)下跌8.3%。其中馬來西亞林吉特以10%的上漲幅度領(lǐng)漲，其次是新元上漲5.2%，印尼盾上漲4%。
　　
　　馬來西亞爭(zhēng)議
　　
　　ING的Condon預(yù)計(jì)，馬來西亞林吉特到年底將從當(dāng)前水平上漲6.7%，同時(shí)泰銖和韓元將分別上漲1.6%和0.6%；2015年，圍繞馬來西亞國有投資公司Malaysia Development Bhd與總理納吉布的丑聞導(dǎo)致馬來西亞林吉特重挫19%，并使得該貨幣遭到超賣。
　　
　　CBA還預(yù)計(jì)，韓元今年將上漲9.2%，表現(xiàn)超出亞洲其他所有貨幣；此外還預(yù)計(jì)，印度盧比和馬來西亞林吉特將分別上漲5.4%和5%。
　　
　　鑒于美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派，期貨交易員現(xiàn)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年最多加息一次，低于美聯(lián)儲(chǔ)官員去年12月暗示的四次。美國決策者此后已將其預(yù)估的加息次數(shù)縮減為兩次，并推動(dòng)美元指數(shù)2016年內(nèi)累計(jì)下跌了4.5%。
　　
　　“逐漸走低”
　　
　　CBA駐悉尼首席外匯和利率策略師Richard Grace表示：“我們看到，美元匯率在臨近年底之際逐漸走低，而亞洲各國的經(jīng)常項(xiàng)目盈余造就了亞洲貨幣的強(qiáng)勢(shì)。鑒于有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)的壞消息大多已被消化，因而我們相信，人民幣將進(jìn)一步走強(qiáng)。”
　　
　　CBA同時(shí)預(yù)計(jì)，人民幣到年底將上漲2.6%，但I(xiàn)NG認(rèn)為會(huì)下跌0.1%。在彭博最精準(zhǔn)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)排行榜上名列第三的荷蘭銀行預(yù)計(jì)的跌幅為3.5%。
　　
　　瑞信集團(tuán)(UBS)前自營(yíng)交易員Charlie Chan認(rèn)為，日元兌美元恢復(fù)上漲，將令亞洲其他貨幣受益。其管理的對(duì)沖基金曾從2014年日元下挫走勢(shì)中獲利。日元過去一個(gè)月升值5.5%，在亞洲貨幣中漲幅最大，緩解了亞洲其他國家維持本幣競(jìng)爭(zhēng)力的壓力。
　　
　　中國央行周一(4月11日)公布的人民幣兌美元中間價(jià)較12月31日高0.4%。中國3月份外匯儲(chǔ)備意外增加103億美元，扭轉(zhuǎn)了之前四個(gè)月減少3230億美元的勢(shì)頭，或有助于人民幣維持升勢(shì)。ING的Condon說，“更加穩(wěn)定的”中間價(jià)有助于遏制資本外套和重振信心。
　　
　　追求弱勢(shì)
　　
　　但澳新銀行(ANZ)則不那么樂觀。該行指出，中國央行對(duì)于促使人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率走弱的興趣似乎正在上升。彭博模擬的跟蹤人民幣兌13種貨幣走勢(shì)的CFETS人民幣指數(shù)今年下跌3.4%。
　　
　　該行駐新加坡高級(jí)外匯策略師Khoon Goh表示，如果人民幣持續(xù)下跌，則有可能引發(fā)投資者對(duì)中國希望讓人民幣走軟到何種程度的擔(dān)憂，對(duì)于人民幣兌其鄰國貨幣的走勢(shì)更是如此。
　　
　　荷蘭銀行(ABN)預(yù)計(jì)，在其跟蹤的7種亞洲貨幣中，有6種到年底都會(huì)下跌；而只有走勢(shì)并未跟隨林吉特、菲律賓比索和港元的泰銖會(huì)上漲。
　　
　　但是，荷蘭銀行的估計(jì)仍然比彭博調(diào)查的預(yù)估中值更為樂觀。根據(jù)彭博調(diào)查所得預(yù)估中值，10種亞洲貨幣今年將下跌0.1%至7.1%。
　　
　　荷蘭銀行駐新加坡高級(jí)外匯策略師Roy Teo表示：“我們對(duì)亞洲貨幣看空情緒有所減弱的主要原因在于，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)加息，。歐元和日元的弱勢(shì)會(huì)更為溫和，從而對(duì)亞洲貨幣構(gòu)成一定程度的支撐�！�