非農(nóng)難以推動3月加息，6月加息仍有近四成可能

　　雖然日內(nèi)公布的美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅增長，但由于薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，恐難推動美聯(lián)儲加息進程。近來美國就業(yè)狀況長期保持穩(wěn)健，當前困擾美聯(lián)儲加息決策的重點問題不在于就業(yè)，而在于通脹和金融動蕩；此次薪資數(shù)據(jù)不佳將加大美聯(lián)儲對通脹問題的擔憂；兼之2016年初金融市場動蕩及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，美聯(lián)儲官員們普遍希望觀察更多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以便準確判斷經(jīng)濟的穩(wěn)定走向，料美聯(lián)儲3月會議上仍將按兵不動。
　　
　　最新聯(lián)邦基金利率期貨市場數(shù)據(jù)顯示，市場預期的美聯(lián)儲加息幾率略有下降，3月加息幾率降至6%，6月加息幾率上升為37.1%，9月加息幾率上升為50.5%，12月加息幾率上升為65.6%；這表明市場仍普遍認為3月加息無望，但6月加息仍有近四成可能。
　　
　　美國達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Steven Kaplan)隔夜呼吁，美聯(lián)儲在撤銷寬松政策方面必須要有耐心。雖然美聯(lián)儲政策依舊寬松，但是金融環(huán)境收緊與加息效果相似，全球金融狀況今年已經(jīng)收緊，限制了美國的經(jīng)濟活動。
　　
　　美聯(lián)儲隔夜發(fā)布的褐皮書也顯示，美國大多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟活動繼續(xù)擴張，但也有部分地區(qū)經(jīng)濟溫和下降，整體評估喜憂參半；這也打壓了美聯(lián)儲3月加息的預期。
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)雖然不認為美聯(lián)儲將會在3月份加息，但該行會保留6月份加息25個基點的可能性；該行指出，風險資產(chǎn)和美聯(lián)儲似乎已經(jīng)陷入“反饋環(huán)路”，很難分清誰是因誰是果。事實上，因果轉(zhuǎn)換正是為何他們看上去同時發(fā)生的原因。