相對貨幣政策分化和油價(jià)令加元仍面臨挑戰(zhàn)

　　周五(9月11日)亞市盤中，美元兌加元震蕩走低后回落，此后于平盤下方窄幅震蕩，目前探底會(huì)升，交投于1.3225一線。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole)表示，今年最后一個(gè)季度加元仍將面臨挑戰(zhàn)，以下兩方面因素將支撐該觀點(diǎn)。
　　
　　1.美聯(lián)儲(chǔ)及加拿大央行之間相對貨幣政策前景。該行預(yù)期顯示，過去六個(gè)月，相對兩年利差一直是推動(dòng)美元兌加元波動(dòng)的關(guān)鍵因素。尤為特別的是，兩年利差溢價(jià)上漲10點(diǎn)，伴隨著美元兌加元上漲15點(diǎn)。展望未來，預(yù)計(jì)加拿大央行將于10月降息，但美聯(lián)儲(chǔ)料于10月加息。兩國貨幣政策的分化將令利差走闊至2000年來未見水平。
　　
　　此外過去三年加拿大實(shí)際有效匯率降低了20%，加拿大經(jīng)濟(jì)尚未對此作出回應(yīng)，這體現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性，而非周期性的經(jīng)濟(jì)問題。
　　
　　2.國際原油價(jià)格前景。預(yù)計(jì)較長期內(nèi)油價(jià)將續(xù)跌，這將拖累加拿大資本支出增長。的確，過剩的供應(yīng)和較強(qiáng)勁的美元為明年油價(jià)帶來了進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，為加元前景增加了新的額外的下行壓力。
　　
　　北京時(shí)間11:35，美元兌加元報(bào)1.3221/25。