相對貨幣政策分化和油價令加元仍面臨挑戰(zhàn)

　　周五(9月11日)亞市盤中，美元兌加元震蕩走低后回落，此后于平盤下方窄幅震蕩，目前探底會升，交投于1.3225一線。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole)表示，今年最后一個季度加元仍將面臨挑戰(zhàn)，以下兩方面因素將支撐該觀點。
　　
　　1.美聯(lián)儲及加拿大央行之間相對貨幣政策前景。該行預(yù)期顯示，過去六個月，相對兩年利差一直是推動美元兌加元波動的關(guān)鍵因素。尤為特別的是，兩年利差溢價上漲10點，伴隨著美元兌加元上漲15點。展望未來，預(yù)計加拿大央行將于10月降息，但美聯(lián)儲料于10月加息。兩國貨幣政策的分化將令利差走闊至2000年來未見水平。
　　
　　此外過去三年加拿大實際有效匯率降低了20%，加拿大經(jīng)濟尚未對此作出回應(yīng)，這體現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性，而非周期性的經(jīng)濟問題。
　　
　　2.國際原油價格前景。預(yù)計較長期內(nèi)油價將續(xù)跌，這將拖累加拿大資本支出增長。的確，過剩的供應(yīng)和較強勁的美元為明年油價帶來了進一步下行風(fēng)險，為加元前景增加了新的額外的下行壓力。
　　
　　北京時間11:35，美元兌加元報1.3221/25。