淺析人民幣貶值對美聯(lián)儲9月加息的影響

　　北京時間16日晚中金網(wǎng)稱，中國政府近期突然宣布下調(diào)人民幣中間價，一周內(nèi)人民幣貶值近3%，這造成了金融市場的動蕩。該事件帶來的影響卻絕非僅僅如此，一系列風(fēng)險和潛在可能將潛伏在此次事件造成的余波中。
　　
　　到目前為止，許多投資者仍認(rèn)為美聯(lián)儲會在9月加息。盡管該日期并非是官方性的，其他的預(yù)估也從12月到明年初不等。上周的非農(nóng)報告顯示出就業(yè)市場維持強(qiáng)勁態(tài)勢，暗示美聯(lián)儲可能在下月行動，最近美聯(lián)儲官員的一些言論也指向了9月加息。
　　
　　不過，人民幣貶值改變了美聯(lián)儲加息的方程式。美聯(lián)儲曾經(jīng)聲稱，只要其認(rèn)為經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁到承受住加息，將采取行動。但人民幣貶值卻帶來了人們對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的疑慮。人民幣貶值將造成美元相對走強(qiáng)，而這顯然對美國跨國企業(yè)不利，這些企業(yè)的產(chǎn)品許多用于出口，而且這些企業(yè)是整個美國經(jīng)濟(jì)的晴雨表。這些企業(yè)的利潤勢必將受到美元強(qiáng)勢的侵蝕。最終的結(jié)果可能會導(dǎo)致美國今年整體經(jīng)濟(jì)增速降至2%以下，這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境似乎無法完全經(jīng)受住升息。
　　
　　此外，人民幣貶值將給本已多災(zāi)多難的油價帶來新的壓力。一方面，這對消費(fèi)者是好消息，因為他們可以節(jié)省油費(fèi)，但另一方面卻意味著鉆機(jī)數(shù)量將繼續(xù)下滑，而這意味著能源行業(yè)將加大裁員力度。而且油價下滑將對通脹不利，而通脹是美聯(lián)儲加息決策的一大重要考量。
　　
　　人民幣貶值也會引發(fā)外界對中國經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，而中國經(jīng)濟(jì)放緩將打擊到那些對該地區(qū)存在巨大敞口的美國企業(yè)，例如蘋果和百勝集團(tuán)(肯德基就是該集團(tuán)旗下的主要品牌之一)。
　　
　　這樣的后果就是導(dǎo)致美聯(lián)儲加息的難度加大，而且美股的走勢也將不確定。一些人基于低利率還將維數(shù)月的預(yù)期，認(rèn)為股市可能會繼續(xù)上漲。美股過去幾年的大漲 很大程度上要?dú)w于美聯(lián)儲的低利率政策，但低利率再維持幾個月可能不足以導(dǎo)致美股大幅上漲。有一件事似乎可以確定，那就是波動很可能會上升。