美聯(lián)儲(chǔ)決議VS美GDP 本周誰將刮起更強(qiáng)“風(fēng)暴”？

　　上周大宗商品遭遇崩跌，外匯市場方面美元漲勢有所降溫，本周金融市場將迎接一系列重磅數(shù)據(jù)和關(guān)鍵事件，可能對(duì)大宗商品和美元走勢產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。美聯(lián)儲(chǔ)決議無疑會(huì)是市場焦點(diǎn)，投資者期盼從中獲取9月加息的線索；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，英美兩國GDP將吸引投資者目光，尤其是在英美加息預(yù)期都日益升溫的局面下GDP數(shù)據(jù)將更為關(guān)鍵。
　　
　　其他重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國還將公布耐用品訂單和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值；在希臘危機(jī)暫歇之際，歐元區(qū)最引人關(guān)注的事件將是周五(7月30日)出爐的通脹初值數(shù)據(jù)。中國周六則將公布官方制造業(yè)PMI。
　　
　　歐元區(qū)6月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)(HICP)終值同比上升0.2%，7月初值預(yù)計(jì)同樣為為上漲0.2%。財(cái)新傳媒/Markit上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國7月制造業(yè)PMI初值降至48.2，為2014年5月以來最低位。
　　
　　美元指數(shù)上周下滑0.6%。不過因市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)(FED)年內(nèi)會(huì)加息，美元整體氛圍依然看多。美元指數(shù)本月至今上漲1.8%，6月時(shí)為下跌1.5%。
　　
　　美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周匯市投機(jī)客對(duì)美元的多頭押注來到約六周高位。7月21日當(dāng)周，美元凈多倉增至297.7億美元，為連續(xù)第三周增持美元凈多倉，此前一周為272.9億美元。
　　
　　Western Union Business Solutions高級(jí)市場分析師Joe Manimbo表示：“對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的憂慮重燃。引發(fā)資金流入美元�！�
　　
　　近期美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁，能令其早至9月就結(jié)束近零利率政策的觀點(diǎn)，美元多頭去年開始就一直的預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息。
　　
　　本周美聯(lián)儲(chǔ)決議或是一次“信號(hào)會(huì)議”
　　
　　北京時(shí)間周四02:00，美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)將宣布利率決定并發(fā)表政策聲明。目前從華爾街投行和市場人士的預(yù)期來看，美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月就實(shí)施加息，但美聯(lián)儲(chǔ)決策官員內(nèi)部對(duì)具體加息時(shí)機(jī)卻意見不一。美聯(lián)儲(chǔ)自2008年12月以來便維持短期借款利率于近零水平。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)認(rèn)為開始加息的時(shí)間會(huì)在今年年底之前，而芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯斯(Charles Evans)等鴿派人物認(rèn)為還需再等等，埃文斯就直言聯(lián)儲(chǔ)要等到2016年年中才能加息。
　　
　　FOMC在7月28-29日的會(huì)議不會(huì)舉行新聞發(fā)布會(huì)，不會(huì)公布點(diǎn)陣圖數(shù)據(jù)及經(jīng)濟(jì)預(yù)測。市場普遍預(yù)期FOMC本周不會(huì)采取行動(dòng)，但會(huì)后聲明將受到密切關(guān)注，投資者將從中獲取9月加息的線索。美聯(lián)儲(chǔ)上周五發(fā)布的雇員預(yù)估顯示他們預(yù)計(jì)年底前加息一次，25個(gè)基點(diǎn)。
　　
　　對(duì)于大部分投資者來說，本周的FOMC會(huì)議將會(huì)是美聯(lián)儲(chǔ)在9月前向市場發(fā)出加息信號(hào)的最后一次機(jī)會(huì)。耶倫之前的偏鷹派言論被解讀為美聯(lián)儲(chǔ)已做好9月加息準(zhǔn)備的表態(tài)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫近期在國會(huì)作證時(shí)重申，就業(yè)市場好轉(zhuǎn)以及經(jīng)濟(jì)愈發(fā)強(qiáng)勁使得美聯(lián)儲(chǔ)有可能今年晚些時(shí)候加息。耶倫表示，太快收緊政策存在風(fēng)險(xiǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)也不想太晚收緊政策，希望能以審慎漸進(jìn)的方式收緊政策。
　　
　　零售銷售疲弱、6月就業(yè)報(bào)告令人失望，以及5月企業(yè)信心急降，已引發(fā)外界擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)正在放緩。但6月消費(fèi)者物價(jià)連續(xù)第五個(gè)月上升，加上房市數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，可能支持貨幣政策緊縮。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner和Ted Wieseman在7月20日的報(bào)告中寫道，F(xiàn)OMC的重要討論將圍繞美元升值給經(jīng)濟(jì)增長/通脹的前景帶來了多少“不確定性和焦慮”。
　　
　　報(bào)告顯示，鑒于核心PCE價(jià)格自6月份會(huì)議以來同比增速放緩至1.2%，對(duì)于決策層來說，核心通脹率與美聯(lián)儲(chǔ)2%的價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)之間的差距，是最重大的關(guān)鍵點(diǎn)。美元升值可能導(dǎo)致FOMC合理相信通脹率將在中期回升至2%的時(shí)機(jī)向后推遲。摩根士丹利預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)要等到12月才開始加息。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole SA)指出，市場焦點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議，這次會(huì)議將幫助市場有效評(píng)估經(jīng)濟(jì)和通脹形勢，并了解加息進(jìn)程從而判斷美元走勢。
　　
　　DailyFX撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)本周將公布最新的利率決議。盡管隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“穩(wěn)定地取得進(jìn)展”，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫強(qiáng)化今年晚些時(shí)候加息的預(yù)期，但是預(yù)計(jì)本周的會(huì)議該聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)。按照計(jì)劃本周的會(huì)議后沒有新聞發(fā)布會(huì)，在可能加息的下次9月份會(huì)議才會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)。
　　
　　道明證券(TD Securities)高級(jí)匯市策略師Mazen Issa表示：“本周的會(huì)議可能是一次信號(hào)會(huì)議�！�
　　
　　不過一些分析師表示，有足夠的風(fēng)險(xiǎn)可能令美聯(lián)儲(chǔ)在今年不加息，包括中國股市動(dòng)蕩以及油價(jià)和其他商品價(jià)格重啟跌勢。
　　
　　對(duì)中國需求的擔(dān)憂拖累布倫特原油期貨上周五挫至近四個(gè)月低點(diǎn)54.30美元，銅價(jià)也跌至每噸5,191.50美元的六年低位。
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐紐約的外匯策略師Vassili Serebriakov認(rèn)為：“美國數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一些利好跡象，大宗商品價(jià)格的下跌也創(chuàng)造了一種避險(xiǎn)氛圍，讓美元從高風(fēng)險(xiǎn)貨幣中獲利�！�
　　
　　分析師指出，有兩大問題可能影響美聯(lián)儲(chǔ)未來貨幣政策決議：強(qiáng)勢美元和大宗商品崩跌。投資者將聚焦與這兩個(gè)問題相關(guān)的決策者觀點(diǎn)。相關(guān)文章請(qǐng)點(diǎn)擊【兩大因素成美聯(lián)儲(chǔ)“眼中釘”恐讓美元“不寒而栗”】
　　
　　美國GDP對(duì)金融市場的影響恐更大？
　　
　　美國商務(wù)部定于北京時(shí)間周四20:30公布第二季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值。接受外媒調(diào)查的分析師普遍預(yù)期，繼第一季0.2%的微幅萎縮后，第二季實(shí)際GDP會(huì)出現(xiàn)2.5%的增長。消費(fèi)者支出和房地產(chǎn)料是第二季GDP增長的主要推動(dòng)因素。分析師料消費(fèi)者支出增長2.7%。
　　
　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna和Josh Wright撰文稱，F(xiàn)OMC 7月會(huì)議和第二季GDP數(shù)據(jù)將是接下來一周的關(guān)注焦點(diǎn)�？紤]到圍繞GDP結(jié)果的不確定因素增加，該數(shù)據(jù)對(duì)金融市場產(chǎn)生的影響相對(duì)而言可能要更大一些。
　　
　　文章指出，7月會(huì)議聲明中的經(jīng)濟(jì)形勢評(píng)估調(diào)整將開始為加息奠定基礎(chǔ)，但是更具決定性的應(yīng)該是未來五至六周聯(lián)儲(chǔ)言論的基調(diào)，尤其是針對(duì)二季度GDP數(shù)據(jù)和之后兩個(gè)就業(yè)數(shù)據(jù)的言論的基調(diào)。周四的第二季度GDP報(bào)告和同時(shí)發(fā)布的年度GDP修正數(shù)據(jù)可能會(huì)比美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的影響更大。
　　
　　其他值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括6月份的耐用品訂單、7月的消費(fèi)者信心指數(shù)和二季度的就業(yè)成本指數(shù)。這些數(shù)據(jù)有助于確立決策者對(duì)9月潛在加息啟動(dòng)點(diǎn)之前的經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期。
　　
　　作為聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前的緘默期，接下來這周沒有聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表公開講話。會(huì)議之后，分析師們也只能看到官方公報(bào)，沒有經(jīng)濟(jì)預(yù)期更新，也無新聞發(fā)布會(huì)安排。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)(ING)首席國際分析師Rob Carnell表示：“我認(rèn)為GDP將會(huì)好到令9月加息態(tài)勢不變，我認(rèn)為，即使通脹不甚明顯，真的要有很槽的數(shù)據(jù)才會(huì)影響這個(gè)態(tài)勢�！�
　　
　　英國GDP亦受到關(guān)注
　　
　　在英國方面，周二公布的數(shù)據(jù)料將顯示英國經(jīng)濟(jì)擺脫2015年初意外放緩的頹勢，在4-6月增長0.7%，重回去年底時(shí)的成長速度。
　　
　　英國經(jīng)濟(jì)的增長腳步將是連續(xù)第二年比其他發(fā)達(dá)國家來得快，但其復(fù)蘇仍極度仰賴消費(fèi)者，而非制造業(yè)者。
　　
　　備受關(guān)注的消費(fèi)者信心調(diào)查料將顯示7月樂觀情緒小幅下滑，但仍接近逾15年來最高水準(zhǔn)。英國央行周三公布的數(shù)據(jù)料將顯示，抵押貸款批準(zhǔn)件數(shù)創(chuàng)下逾一年來最高。
　　
　　DailyFX撰文稱，英國本周將在下周公布第二季度GDP初值數(shù)據(jù)，商業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)暗示英國經(jīng)濟(jì)在第二季度稍有加速。PMI數(shù)據(jù)暗示第二季度GDP增長0.7%，這與英國央行的預(yù)期一致，盡管英國統(tǒng)計(jì)局的初值數(shù)據(jù)可能會(huì)低于該水平。GDP數(shù)據(jù)對(duì)決策者決定何時(shí)加息非常重要，英國央行(BOE)行長卡尼(Mark Carney)已經(jīng)表示加息時(shí)點(diǎn)正在*近。
　　
　　英國央行將在之后一周召開始會(huì)議，預(yù)料將維持利率不變，盡管票數(shù)可能顯示出今年貨幣政策委員會(huì)內(nèi)部首次呈現(xiàn)分歧。對(duì)經(jīng)濟(jì)的最新預(yù)測或?qū)�為明年初或甚至今年底加息鋪路�?br>　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole SA)指出，GDP數(shù)據(jù)將影響英鎊的反彈形勢，英鎊的上行動(dòng)能將接受測試，目前市場態(tài)度極為樂觀，任何負(fù)面信息都將重挫英鎊。