北歐斯安銀行(SEB Group)周二(2月17日)表示，以貿(mào)易加權(quán)計(jì)算，從2104年5月開始美元至今已經(jīng)升值35%，但是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此卻并不太擔(dān)憂。
該行指出，“雖然很明顯有不同的方法計(jì)算美國(guó)的金融狀況。然而我們堅(jiān)信美元對(duì)于美國(guó)金融狀況的影響較小，就像整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)那樣。目前的低利率、股市上漲和低信貸息差造成美國(guó)極其寬松的金融環(huán)境�！�
該行解釋道。這很好說明為什么美聯(lián)儲(chǔ)可能并沒有過度擔(dān)心美元走強(qiáng)的影響金融環(huán)境。相反美聯(lián)儲(chǔ)有可能更關(guān)注美國(guó)國(guó)債收益率(殖利率),信貸息差和股市的表現(xiàn)，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為這些才是衡量金融環(huán)境以及未來升息步伐的決定性因素。
美債收益率走低抵消美元走強(qiáng)
該行表示，“我們預(yù)計(jì)美債收益率未來將跟隨全球利率走低，原因是通脹因能源價(jià)格面臨下行風(fēng)險(xiǎn)且各國(guó)央行增加債券的購(gòu)買，預(yù)計(jì)未來數(shù)月美債收益率將走低月20—30個(gè)基點(diǎn)。因此盡管美元可能繼續(xù)走強(qiáng)，但是美國(guó)金融環(huán)境可能放寬而不是收緊。”
最后該行總結(jié)道，“從上述角度看，美元繼續(xù)走強(qiáng)可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說不是太重要，不會(huì)阻礙美聯(lián)儲(chǔ)在2015年第二季度收緊貨幣政策。”
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