人民幣短期即期匯率仍有升值空間 明年或先升后貶

　　昨日，來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日人民幣對美元匯率中間價報6.1413，較前一交易日（6.1377）下跌36個基點。人民幣對美元即期匯率收報6.1252，較上一個交易日（6.1196）貶值56個基點。盡管人民幣兌美元略有下跌，但似乎并沒有影響市場對其繼續(xù)升值的預(yù)期。部分業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)過了周一的跳漲，創(chuàng)下4年來最大單日升幅之后，略有調(diào)整是再正常不過了，央行既然此前大幅調(diào)高人民幣對美元中間價，就表明央行還不希望人民幣出現(xiàn)貶值，因此短期即期匯率仍有進一步升值的空間。
　　
　　周一人民幣中間價暴漲 創(chuàng)4年來單日最大漲幅
　　
　　周一早間，證監(jiān)會突發(fā)利好，備受市場關(guān)注的滬港通確定在本月17日發(fā)車。同日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月CPI同比上漲1.6%，為寬松政策留出空間。由于利差和人民幣升值預(yù)期，外資或再度回流香港和內(nèi)地。周一人民幣兌美元中間價大漲225個基點至6.1377，漲幅達0.37%，為2010年美聯(lián)儲結(jié)束QE1以來的人民幣中間價最大上調(diào)幅度，也是六年以來的第二大上調(diào)幅度。而當(dāng)日即期匯率也是高開，但下午在美元買盤和空頭平倉的推動下有所回落。
　　
　　對此有業(yè)內(nèi)人士分析稱，央行此時大幅調(diào)高人民幣對美元的匯率中間價，一方面是受貿(mào)易順差、滬港通將開等消息的影響，另一方面或許也和APEC會議的召開有一定的關(guān)系。央行有此動作似乎預(yù)示著不想讓人民幣出現(xiàn)貶值，因此可以預(yù)計的是短期還是會繼續(xù)升值的。
　　
　　即期匯率或先升后貶
　　
　　隨著滬港通已經(jīng)明確啟動時間，外資或再度回流香港和內(nèi)地。10月底以來，香港不少銀行紛紛推出了高息搶人民幣的活動，其中一周定存利率高達6.38%，高于內(nèi)地同期存款利率近5倍。專家表示，由于香港RQFII額度已經(jīng)用完，近期在滬港通刺激下香港人民幣確實緊俏；跨境資本會向內(nèi)地方向流動，在人民幣升值預(yù)期和利差之下，人民幣依然具有較大吸引力。
　　
　　招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮之前曾分析稱，之前預(yù)測今年第四季度末（即期匯率）可能會落在6.05附近，明年第一季度可能破6，到明年年底會再度貶值回到6.05。不過這個預(yù)測可能要略有變動，人民幣的升值周期應(yīng)該會持續(xù)到明年上半年。人民幣即期匯率明年的走勢應(yīng)該是 “先升后貶”。
　　
　　不過，高盛高華中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家宋宇則依然認(rèn)為，盡管APEC會議、兩位數(shù)的出口增速以及接近記錄高點的貿(mào)易順差水平都使得人民幣貶值在政治上較為困難，但市場在內(nèi)需增長疲弱且通脹率低迷之際可能預(yù)期人民幣兌美元貶值，假如政府決定運用這一政策工具，那么2015年年初是個可能性更大的時機，因為宏觀情況會和今年一季度人民幣貶值時十分相似。