人民幣國際化是推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善的過程

　　中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副研究員徐奇淵近期指出，推進(jìn)人民幣國際化，不僅僅是金融主管部門的關(guān)注點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易主管部門的政策引導(dǎo)，以及金融市場、實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩個(gè)方面的政策協(xié)調(diào)，也都極為重要。
　　
　　他撰文指出，在推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程中，盡管目前金融市場改革如火如荼，但是也需要重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級。人民幣成為國際貨幣的過程，不僅僅是推動國際貨幣發(fā)生改變的過程，而且從根本上來講，還是推動國際分工體系格局發(fā)生改變的過程。
　　
　　“我們需要協(xié)調(diào)好金融改革、實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整這兩者之間的關(guān)系。否則，人民幣國際化帶來的好處會大打折扣，發(fā)展空間也會受限；而且，缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善的人民幣國際化，其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)也是不扎實(shí)的。”他寫到。
　　
　　他認(rèn)為當(dāng)前金融改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的不協(xié)調(diào)表現(xiàn)在：一、作為外貿(mào)主體的企業(yè)定價(jià)權(quán)較弱、外資企業(yè)占比高，因此人民幣結(jié)算本身難以使本國企業(yè)獲益；二、占比較大的加工貿(mào)易、大宗商品進(jìn)口貿(mào)易，制約了人民幣國際化的長期潛力；三、中國出口在較大程度上依賴于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，這也壓低了人民幣國際化發(fā)展空間。
　　
　　他具體分析指出：定價(jià)能力弱的企業(yè)，必將承擔(dān)更多的匯兌成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)社科院世經(jīng)政所的調(diào)研結(jié)果，定價(jià)能力相對最強(qiáng)的美的集團(tuán)(20.01, -0.28, -1.38%)，其對外貿(mào)易中僅有15%真正同時(shí)使用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)、結(jié)算。其他中小企業(yè)所謂的人民幣結(jié)算，都是用美元或其他外幣計(jì)價(jià)、然后用人民幣結(jié)算。他認(rèn)為這種情況只能減少有限的匯兌成本，卻無法使中國企業(yè)避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　他并指出，對外貿(mào)易中外資企業(yè)占比大致占到一半。在使用人民幣結(jié)算具有套利空間的情況下，外企對人民幣結(jié)算可能會有很大的興趣，但這種動機(jī)的行為是否具有可持續(xù)性是有問題的。
　　
　　對于第二個(gè)不協(xié)調(diào)的表現(xiàn)，他分析認(rèn)為，由于在分工體系中的低附加值地位，加工企業(yè)往往是被動來選擇結(jié)算幣種。因此，如果考慮到加工貿(mào)易，則對外貿(mào)易中人民幣的使用空間也會受到制約。
　　
　　他并指出，進(jìn)口貿(mào)易中的大宗商品占比較高，這直接意味著兩個(gè)后果：其一，由于國際大宗商品均以美元計(jì)價(jià)、結(jié)算，因此進(jìn)口環(huán)節(jié)的人民幣使用將受到擠壓。其二，對出口商而言，由于重要的進(jìn)口成本均以美元來核算；因此，如果在出口環(huán)節(jié)使用人民幣結(jié)算，則將面臨更大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，或更高的風(fēng)險(xiǎn)管理成本。
　　
　　對于上述兩個(gè)后果，他進(jìn)一步分析給出對策：其一，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，盡量減少對國外大宗商品的依賴；其二，減少重商主義的傾向，做大進(jìn)口總體規(guī)模的同時(shí)，大宗商品的進(jìn)口占比也會下降；其三，改變國際大宗商品的計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣體系。
　　
　　“最后一點(diǎn)也是最為根本的解決方案，而且我們可能正面臨著這樣的歷史機(jī)遇。”他寫到。
　　
　　最后，他分析指出：如果中國對外投資的上升，只是簡單的將中國對美國的出口轉(zhuǎn)變成為第三國對美國的出口，則將難以從根本上改變現(xiàn)有的國際分工體系格局，從而也難以改變對歐美市場的根本依賴。
　　
　　因此，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級、在此基礎(chǔ)上的對外貿(mào)易方式轉(zhuǎn)變，以及以長江經(jīng)濟(jì)帶、絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、21世紀(jì)海上絲綢之路為核心的“兩帶一路”戰(zhàn)略，都與人民幣國際化具有深度的內(nèi)在契合。
　　
　　他認(rèn)為，在貨幣國際化進(jìn)程中，對外貿(mào)易是最基本的一環(huán)，而對外貿(mào)易又是本國實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的對外延伸。從日本推進(jìn)日元國際化的軌跡來看，亦經(jīng)歷了從重視金融改革、到關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回歸。