葡萄牙銀行掀起暴風(fēng)驟雨 全球市場表現(xiàn)哀鴻遍野

　　本周四(7月10日)全球股市出現(xiàn)了大跌，因投資者對全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，以及葡萄牙銀行業(yè)爆出危機(jī)，歐洲股市出現(xiàn)震蕩，同時法國工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)跌幅大超預(yù)期，這打擊了股市投資者們的信心，擔(dān)心近期的牛市可能崩塌，避險情緒重燃；隨后這種恐慌情緒蔓延到美股，全球主要股市都出現(xiàn)了拋售。
　　
　　最引人關(guān)注的要數(shù)葡萄牙最大上市銀行Banco Espirito Santo的大股東出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。該銀行的大股東ESFG因?yàn)槠淠腹�司存在“持續(xù)的實(shí)質(zhì)性困難”而將暫停股票交易，這令其股價大跌16.15%。
　　
　　恐慌情緒迅速蔓延至歐洲股市，邊緣國家的債券收益率走高，德國十年期國債收益率因避險需求而接近歷史新低。
　　
　　歐洲市場的拋售也影響到了美國股市，美股開盤前即大幅下挫，開盤后延續(xù)了跌勢。
　　
　　但實(shí)際上，葡萄牙銀行業(yè)危機(jī)只是一個導(dǎo)火索，其本身并不具有造成歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險的意義，但其能在如此短的時間引發(fā)連鎖反應(yīng)，不難讓人想到當(dāng)前市場異乎尋常的超低波動性。
　　
　　Hedgeye風(fēng)險管理公司CEO Keith McCullough認(rèn)為，投資者不應(yīng)該將葡萄牙因素視作引起美股下挫的因素。
　　
　　Keith McCullough表示：“將緊密相連的全球市場面臨的巨大風(fēng)險全部歸咎于葡萄牙，是站不住腳的。美國國債收益率一路下滑、金價直線攀升以及美國股市的表現(xiàn)，都是更廣泛的風(fēng)險圖中的一部分。”
　　
　　葡萄牙銀行業(yè)危機(jī)成導(dǎo)火索 市場憂慮歐債危機(jī)重燃
　　
　　葡萄牙第一大銀行Banco Espirito Santo的財(cái)務(wù)狀況風(fēng)波已經(jīng)波及全球股市，引發(fā)歐洲股市的“拋售潮”，同時美國股市也遭受拖累大幅低開，而葡萄牙國債收益率也一度飆升。
　　
　　持有Banco Espírito Santo25%股份的Espírito Santo Financial Group日內(nèi)提出了債務(wù)重組提議，并將暫停本公司股票交易，因其母公司Espirito Santo 存在持續(xù)性的實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)困難。
　　
　　因Banco Espirito Santo是葡萄牙最大上市銀行，雖葡萄牙政府一再重申其不會危及葡萄牙公共財(cái)政狀況，但仍誘發(fā)市場廣泛擔(dān)憂。同時投資者還擔(dān)心Espirito Santo財(cái)務(wù)狀況風(fēng)波將進(jìn)一步擴(kuò)大至整個歐洲市場的，歐美股市出現(xiàn)了近期罕見的“拋售潮”。
　　
　　泛歐600指數(shù)下跌1.3%，銀行股的跌幅居于前列，其中Banco Comercial Portuguese的股價重挫逾6%，Banco Popolare的股價大跌4.6%，Uni Banca的股價下跌3%。
　　
　　歐洲債市也大幅波動，葡萄牙10年期國債上漲11個基點(diǎn)至3.88%，希臘10年期國債上漲14個基點(diǎn)至6.25%。
　　
　　此前日漸走低的國債融資成本，令葡萄牙鼓起勇氣退出持續(xù)多年的援助計(jì)劃。今年5月，葡萄牙政府宣布將完全退出由歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織組成的“三駕馬車”的國際救助計(jì)劃，而且不需申請預(yù)防性信貸。就在本月初，葡萄牙政府成功發(fā)行了45億美元的10年期公共債券，這是該國自2011年5月接受國際救助以來首次發(fā)行美元國債。
　　
　　而此次葡萄牙危機(jī)引發(fā)該國國債收益率飆升，市場投資者不僅要擔(dān)心，“歐債危機(jī)”是否死灰復(fù)燃？
　　
　　Rochester的Lawrence Creatura表示，“市場的憂慮是Espirito Santo的事件是否是孤立的事件，還是多米諾骨牌效應(yīng)的開始�！�
　　
　　Creatura稱，“投資者的第一反應(yīng)肯定是遠(yuǎn)離股市、大宗商品市場和債券市場。而葡萄牙就一直被視為是一個薄弱的‘環(huán)節(jié)’。”
　　
　　奧地利銀行崩潰在先 東歐市場風(fēng)險敞口過大
　　
　　其實(shí)葡萄牙Banco Espirito Santo并不是出現(xiàn)危機(jī)的第一大銀行，此前奧地利銀行最大的銀行奧地利第一儲蓄銀行（Erste Bank）股價于4日暴跌16.4%，并拖累歐洲銀行股板塊整體下跌，原因是旗下匈牙利和羅馬尼亞等東歐業(yè)務(wù)部門需要大幅提高貸款損失準(zhǔn)備金。
　　
　　對此分析人士認(rèn)為，歐洲部分大型銀行一直以來對東歐新興市場貸款規(guī)模過大，已成為威脅歐洲銀行業(yè)穩(wěn)定的“定時炸彈”。
　　
　　奧地利第一儲蓄銀行3日稱，受匈牙利和羅馬尼亞等東歐業(yè)務(wù)的拖累，該行今年的貸款損失準(zhǔn)備金將從原先預(yù)期的17億歐元大幅上升至24億歐元，這將導(dǎo)致該行今年出現(xiàn)14億至16億歐元的凈虧損。
　　
　　市場人士早已對歐洲部分大型銀行對新興市場貸款規(guī)模過大提出了警告。數(shù)據(jù)顯示，歐洲銀行業(yè)對新興市場的放款金額已逾3萬億美元，是美國銀行業(yè)的四倍以上。曾被“點(diǎn)名”警告的歐洲銀行包括西班牙對外銀行、西班牙桑坦德銀行、匯豐控股、渣打集團(tuán)、意大利裕信銀行、意大利聯(lián)合銀行和奧地利第一儲蓄銀行。
　　
　　這些歐洲銀行在新興市場的風(fēng)險敞口已超過1.7萬億美元，而最后三家銀行在東歐新興市場的風(fēng)險敞口尤其巨大。
　　
　　歐洲銀行麻煩不斷 美國揮舞金融監(jiān)管大棒
　　
　　另外近期歐洲銀行也可謂麻煩不斷，不斷歐洲內(nèi)部問題頻出，麻煩還惹到了歐洲之外的美國。
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)九天之內(nèi)在美國第二度認(rèn)罪，周三(7月9日)承認(rèn)內(nèi)部同謀違反美國制裁法規(guī)，這是該行承認(rèn)違反對蘇丹、古巴及伊朗禁止往來規(guī)定遭罰近90億美元和解案的一部分。
　　
　　法巴承認(rèn)，在2004至2012年之間違反了國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法(International Emergency Economic Powers Act)及敵國貿(mào)易法(Trading with the Enemy Act)。
　　
　　法巴巨額罰金事件剛剛平息，美國金融監(jiān)管大棒的又再度揮向德國兩大銀行——德國商業(yè)銀行(Commerzbank)和德意志銀行(Deutsche Bank)。
　　
　　據(jù)消息人士周二的消息稱，美國聯(lián)邦及州司法機(jī)構(gòu)已經(jīng)與德國商業(yè)銀行和德意志銀行開始和解談判，因其涉嫌與被美國列入黑名單的國家進(jìn)行交易。
　　
　　受此影響，德國商業(yè)銀行的股價一度大跌4.1%，年內(nèi)累計(jì)下跌4.6%。除了德國商業(yè)銀行，德意志銀行和意大利聯(lián)合信貸銀行(UniCredit)也卷入美國的金融監(jiān)管調(diào)查之中。