美國金融機構需提前制定危機處理方案

　　美國證券投資者保護公司（SIPC）總裁兼首席執(zhí)行官Stephen P. Harbeck（史蒂芬·哈伯克）在日前召開的“2014年國際證券投資者保護研討會”上表示，2008年次貸危機爆發(fā)后，美國國會要求所有“系統(tǒng)重要性金融機構”制定一份“生前遺囑”，明確機構在爆發(fā)危機后自行開展清算的計劃，期望通過這一機制化解風險，避免影響擴大。
　　
　　次貸危機給美國金融體系敲響警鐘。史蒂芬·哈伯克表示，危機爆發(fā)后，國會試圖確立一種機制，以便在不危及政府資金的情況下，找到一種比破產更為有效的機制來“處置”大的金融機構。
　　
　　2008年，美國引爆金融危機，次級抵押貸款機構、投資基金告急，股市劇烈震蕩。面對眾多金融機構可能陷入破產的局面，美國政府對全美第五大券商——貝爾斯登公司的債務提供擔保。在政府的擔保下，這家破產券商被順利出售給摩根大通。但政府使用公款為私營交易提供擔保的行為遭到批評。其后，雷曼兄弟也陷入危機，但政府沒有為其提供擔�；蚓戎�，公司不得不申請破產。雷曼兄弟破產是有史以來規(guī)模最大的破產案，“巨頭倒下”致使美國的金融體系繼續(xù)面臨整體風險。其他機構如房地美、房利美、美國國際集團、花旗銀行相繼面臨風險，在得到聯(lián)邦政府資金支持后才度過危機。
　　
　　“為了避免危機出現(xiàn)時，政府還需向金融服務業(yè)提供資金，美國國會通過了《Dodd-Frank法案》，確立了一種無需政府出資的機制來‘處置’或者‘結束’一家大的金融服務機構的業(yè)務。” 史蒂芬·哈伯克進一步說道，法案要求所有“系統(tǒng)重要性金融機構”制定一份“生前遺囑”，明確如何自行開展清算。
　　
　　據介紹，自行清算或破產是風險處置的首選方案。如果這一方案無法實施，作為負責破產銀行清算的聯(lián)邦政府監(jiān)管機構，聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）在需要的時候，可擔任非銀行系統(tǒng)重要性金融機構的破產管理人。FDIC 在制定破產銀行長期接管計劃以及執(zhí)行接管方面是專家，F(xiàn)DIC以頂層控股公司的形式擔任破產管理人并保全所有破產公司的業(yè)務將給市場注入信心。FDIC將采取單點介入法，繼續(xù)運營子公司，同時會對子公司業(yè)務進行剝離清算，并通過出售部分資產，優(yōu)化其經營架構。美國證券投資者保護公司期間扮演的角色是負責清算破產公司。
　　
　　史蒂芬·哈伯克特別強調，F(xiàn)DIC的存在都只是為這些公司提供資金，最終目的仍是資產出售。并且在此過程中，F(xiàn)DIC自始至終都是公司的優(yōu)先債權人，這樣的角色扮演可避免政府資金無法收回。此外，清算前可能面臨諸多困難，如喪失流動性、客戶和其他債權人對公司的“擠兌”、難以找到買家等。