全球股市遭遇黑色星期五，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后匯市料遭生死劫

　　周五（1月24日）紐約時(shí)段尾盤，美元指數(shù)基本徘徊在平盤價(jià)位上下，波動(dòng)有限，而當(dāng)天，除了加拿大的CPI數(shù)據(jù)之外，全球市場也基本更多的數(shù)據(jù)消息發(fā)布。從表面上來看，似乎在經(jīng)歷了周四（1月23日）的驚濤駭浪之后，一切都又重新恢復(fù)平靜，但這事實(shí)上或許只是假象……
　　
　　而真實(shí)的情況卻是，在周四發(fā)布的意外差勁的匯豐中國制造業(yè)PMI預(yù)覽值數(shù)據(jù)推倒了多米諾骨牌，并經(jīng)過了達(dá)沃斯冬季全球經(jīng)濟(jì)論壇上各界官員和名流的講話放大后，全球投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的恐慌看法正在進(jìn)一步發(fā)酵之中。只不過其對(duì)匯市和金市的影響被美聯(lián)儲(chǔ)此后將在下周進(jìn)一步縮減量化寬松措施購債規(guī)模的這一狀況下遭到了掩蓋，但全球股市在周五繼續(xù)重度下挫的狀況，則顯示市場的恐慌情緒及避險(xiǎn)需求仍未消散，并可能在下周美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議結(jié)束后重新主導(dǎo)全球市場。
　　
　　周五臨近收盤之際，美國道瓊斯指數(shù)大跌近300點(diǎn)，單日跌幅創(chuàng)自去年6月份以來的七個(gè)月之最，而標(biāo)普500和納斯達(dá)克指數(shù)也各自重跌逾2%。從技術(shù)形態(tài)上來看，股指的頭部形態(tài)已經(jīng)相當(dāng)顯著，后市或?qū)⒃诟�多利空消息的推�?dòng)下進(jìn)一步下行。
　　
　　除了美國市場以外，當(dāng)天歐洲各國股市也紛紛錄得了接近2%的跌幅，最重災(zāi)區(qū)西班牙的股市跌幅更是達(dá)到了3.5%。而美歐以外，巴西、阿根廷、土耳其、俄羅斯等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體股市本周以來的跌幅則更大，并且事實(shí)上被認(rèn)為是這輪全球股市大跌的的源頭。近期以來，阿根廷和烏克蘭等國因?yàn)榻?jīng)濟(jì)問題而誘發(fā)的社會(huì)騷亂使得市場信心遭受了相當(dāng)大的打擊，這反過了加劇了經(jīng)濟(jì)困境無，造成惡性循環(huán)。
　　
　　美股標(biāo)普500指數(shù)在周五再度跌破了50日均線切入位，這很可能意味著美國股市自該國朝野兩黨于去年10月就財(cái)政問題達(dá)成共識(shí)以來所錄得的持續(xù)強(qiáng)勢漲勢已就此告一段落。而雪上家霜的狀況在于，本周歐美股市的大跌，也恰逢上市公司集中發(fā)布2013年四季度業(yè)績報(bào)告之時(shí)。而從過去兩周各主要上市公司發(fā)布的財(cái)報(bào)狀況來看，企業(yè)利潤的總體增幅并不如股價(jià)的漲勢那么強(qiáng)勁，這也就捅破了股市存在泡沫化前景的這一現(xiàn)狀，并料將引導(dǎo)市場在此后進(jìn)入痛苦的濟(jì)泡沫過程之中。
　　
　　而事實(shí)上，在月份財(cái)報(bào)發(fā)布高峰開始之前，就已經(jīng)有先知先覺的市場觀察人士警告稱歐美股市的總體市盈率水平或已過高，股市的漲勢在此后可能難以為繼。事實(shí)上，自2009年三月份在金融危機(jī)的最高潮中見底以來，美國股市的累計(jì)漲幅已經(jīng)接近200%，歐洲主要國家股市也在歐債危機(jī)當(dāng)頭的情況下仍錄得逆勢上漲，其中所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)一直為過于樂觀的市場投資者所忽視，而現(xiàn)在，在美聯(lián)儲(chǔ)料將在年內(nèi)徹底結(jié)束QE的這一前景得到了市場進(jìn)一步解讀咀嚼的情況下，“秋后算賬”的時(shí)機(jī)或已來到。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)此后將在下周二至周三（1月28-29日）召開年內(nèi)首度政策會(huì)議，盡管此前美國方面發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能因?yàn)槭艿絿?yán)寒冰雪天氣沖擊而表現(xiàn)不佳，但市場各界仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在此次會(huì)議上將量化寬松措施購債規(guī)模再縮減至少100億美元，這也是當(dāng)前股市大跌的又一大誘因。此前，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)通過三輪QE向市場輸送了多達(dá)3萬億美元的超額流動(dòng)性，但是美國整體通脹水平卻一度不升反降，令投資者感到錯(cuò)愕，而股市在同期的飆升走勢則可以對(duì)此作出解釋，即美聯(lián)儲(chǔ)通過購債措施釋放出的大量本來用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資的資金被在很大程度上用作了股市投機(jī)用途。
　　
　　一旦美歐股市在此后繼續(xù)維持當(dāng)前的崩潰性下跌走勢，那么全球官員和經(jīng)濟(jì)界人士在本周達(dá)沃斯冬季論壇上對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景所作的悲觀預(yù)期就可能會(huì)成真，因?yàn)楣墒械拇蠓�回落表現(xiàn)料會(huì)對(duì)本來就不夠強(qiáng)勁的市場消費(fèi)與投資信心狀況構(gòu)成新的打擊，而屆時(shí)，從股市抽逃出的現(xiàn)金流重新流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的狀況卻會(huì)推高市場通脹水平，使得各國央行在經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”的背景下面臨進(jìn)退兩難的絕境，這顯然是大家所最不愿意看到的。
　　
　　如果市場悲觀情緒在下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后繼續(xù)延續(xù)，那么匯市所面臨的狀況就會(huì)變得相當(dāng)微妙。一方面，流動(dòng)性供給縮減和市場避險(xiǎn)需求高企的狀況，料將令更多資金從發(fā)展中國家回流至發(fā)達(dá)國家尤其是美國，這可能會(huì)進(jìn)一步提振美元指數(shù)重新走強(qiáng)，而另一方面，經(jīng)濟(jì)增長前景再度陷于停滯的狀況也可能會(huì)令此前沉寂了相當(dāng)一段時(shí)間的“貨幣貶值競賽”議題再度浮上水面，特別是在此前包括澳大利亞和加拿大等國的央行官員已經(jīng)對(duì)本幣匯率的調(diào)控目標(biāo)加以了暗示甚至是明示的前提下，作為避險(xiǎn)貨幣發(fā)行方的日本央行和瑞士央行也可能不會(huì)坐以待斃……如此一來，匯市在此后的劇烈波動(dòng)或在所難免，
　　
　　而在中國農(nóng)歷新年即將到來之際，以“過年如過關(guān)”這一俗語來形容當(dāng)前的國際金融市場格局，或許再貼切不過。在大家歡度新年之時(shí)，國際市場的波動(dòng)并不會(huì)消停下來，充滿了不確定性的市場前景，或成為投資者在辭舊迎新之際所收到的意外禮物。