本周外匯市場將迎來傳統(tǒng)的“超級(jí)周”，四大央行將召開本年度最后一次政策會(huì)議，其中以歐洲央行利率決議最為引人矚目，投資者將關(guān)注歐銀是否會(huì)再度祭出寬松貨幣政策；當(dāng)然，周五非農(nóng)數(shù)據(jù)將毫無疑問成為本周匯市的壓軸大戲，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，將令美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)縮減QE的幾率大大提升。接連不斷的重磅風(fēng)險(xiǎn)事件勢必將令本周匯市交投異常動(dòng)蕩。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)料“按兵不動(dòng)”
路透社上周五（11月29日）公布的一份調(diào)查顯示，24位接受訪問的分析師一致預(yù)期該澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）本周將維持利率在2.5%不變。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周二11:30公布月度政策會(huì)議結(jié)果。接受調(diào)查的分析師的預(yù)估中值顯示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)未來一年都將“按兵不動(dòng)”，直到2015年第一季度才可能升息。
調(diào)查并表明，9位分析師仍預(yù)期澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在2014年上半年進(jìn)一步放寬貨幣政策，其余認(rèn)為利率將持穩(wěn)。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)月初時(shí)連續(xù)第3個(gè)月維持現(xiàn)金利率在紀(jì)錄低點(diǎn)2.5%不變，自2011年底以來已經(jīng)降息了225個(gè)基點(diǎn)。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)此前公布的11月5日會(huì)議紀(jì)要顯示，越來越多的跡象顯示，之前的幾次降息正在發(fā)揮刺激經(jīng)濟(jì)的作用，但不能排除必要情況下還會(huì)進(jìn)一步放寬政策的可能性。
紀(jì)要再度警告，澳元仍然處在令人不安的高位，要促使經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇需要澳元進(jìn)一步貶值。
美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）策略師上周五表示，該行預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)在本周的議息會(huì)議上將宣布維持基準(zhǔn)利率不變，以繼續(xù)評(píng)估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再做決定。
美銀美林指出，“近期澳洲聯(lián)儲(chǔ)似乎更傾向于通過口頭干預(yù)的方式而不是通過降息來壓低澳元匯率。本周公布的數(shù)據(jù)表明盡管投資意向已經(jīng)改善，但我們認(rèn)為這不足以令澳洲聯(lián)儲(chǔ)放棄它的寬松傾向�！�
此前澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席史蒂文斯（Glenn Stevens）10月29日表示，由于澳洲貿(mào)易條件下降，澳元未來可能大幅貶值，這種轉(zhuǎn)變將有利于貿(mào)易部門；澳洲聯(lián)儲(chǔ)副主席洛威（Philip Lowe）11月26日也表示，預(yù)計(jì)澳元匯率最終會(huì)下降，并重申聯(lián)儲(chǔ)不排除直接進(jìn)行干預(yù)的可能。
美銀美林并指出，“未來幾個(gè)月我們預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)是確定未來貨幣政策的關(guān)鍵因素。從過往經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)失業(yè)率上升時(shí)，澳洲央行通常選擇放寬貨幣政策。”
美銀美林最后指出，“我們依舊維持澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在2014年再次降息且在此之前維持現(xiàn)有貨幣政策不變的觀點(diǎn)。顯著降低的匯率仍然是這種觀點(diǎn)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。”
加央行升息距離首次升息仍遙遠(yuǎn)
北京時(shí)間周三22:00，加拿大央行（BOC）將宣布貨幣政策決議。近日媒體公布的一份調(diào)查顯示，32位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致預(yù)計(jì)，加拿大央行會(huì)在周三維持1%的利率不變。
調(diào)查并表明，受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家推遲加央行首次加息的時(shí)間預(yù)期兩個(gè)季度至2015年二季度。
國際貨幣基金組織[微博]（IMF）上周三表示，消費(fèi)者債務(wù)的增長放緩和房地產(chǎn)市場的“冷卻”將使得加拿大央行能夠等待出口的復(fù)蘇，并推遲至2015年初升息。
IMF負(fù)責(zé)加拿大事務(wù)的Roberto Cardarelli在一份聲明中稱，“我們認(rèn)為加拿大央行有余地能夠在未來幾個(gè)月里維持寬松的貨幣政策，特別是考慮到加拿大的低通脹水平�！�
加拿大央行行長波洛茲（Stephen Poloz）11月20日在參議院金融委員會(huì)上作證詞時(shí)表示，目前央行實(shí)施的貨幣刺激計(jì)劃仍是合適的，重申了他在上個(gè)月利率決議中的觀點(diǎn)。不過，他還強(qiáng)調(diào)，"央行終究會(huì)升息，這是無法避免的。"
波洛茲稱，“加拿大央行在10月23日的會(huì)議上稱，大規(guī)模的刺激計(jì)劃仍合適。央行還決定維持隔夜利率目標(biāo)在1%不變。自那以來，一些新數(shù)據(jù)已經(jīng)陸續(xù)公布，但我們對經(jīng)濟(jì)的前景依舊不變�！�
波洛茲在上次的利率決議時(shí)拋棄了此前一直做出的有必要升息的言論，令投資者大為驚訝。今天的證詞重申，加拿大經(jīng)濟(jì)仍存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，而且經(jīng)濟(jì)增長正受到疲軟的商業(yè)投資和出口的抑制。
此前經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織（OECD）預(yù)計(jì)，加拿大央行將于明年升息。針對此，加拿大央行稱，尊重該組織的預(yù)測，但看法略有不同。
若英銀措辭強(qiáng)硬 或推高英鎊
北京時(shí)間周四20:00，英國央行（BOE）將公布利率決議，外界普遍預(yù)期該央行將維持基準(zhǔn)利率和資產(chǎn)購買規(guī)模不變。
盡管英國央行官員一再發(fā)表言論重申將維持利率長時(shí)間處在歷史低位0.5%不變，但上周四公布的金融穩(wěn)定報(bào)告略顯強(qiáng)硬，令市場人士對維持低利率的可能產(chǎn)生懷疑。
分析師指出，若本周英國央行利率決議聲明對英國經(jīng)濟(jì)前景透露偏樂觀的措辭，那么很有可能再度推高英鎊走勢。
英國央行在上周四公布的金融穩(wěn)定性報(bào)告中宣布，將自2014年1月1日起停止提供貸款融資的擴(kuò)大抵押貸款獎(jiǎng)勵(lì)方案，英國房地產(chǎn)市場將不再需要FLS（融資換貸款計(jì)劃）的支持。英國央行行長卡尼（Mark Karney）在隨后發(fā)表講話稱，英國的房地產(chǎn)市場目前正呈上升勢頭，央行認(rèn)為當(dāng)前房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，如有必要將會(huì)采取進(jìn)一步的措施。
英國央行在金融穩(wěn)定性報(bào)告中稱，將自2014年1月1日起停止提供貸款融資的擴(kuò)大抵押貸款獎(jiǎng)勵(lì)方案。
央行表示，英國房地產(chǎn)市場將不再需要FLS的支持，但是現(xiàn)有貸款不會(huì)受到FLS計(jì)劃改變的沖擊。沒有太多證據(jù)顯示英國房價(jià)漲勢會(huì)很快對金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅，但是風(fēng)險(xiǎn)可能已經(jīng)上升。展望未來，央行稱，未來壓制房市的工具或包括建議限制貸款成數(shù)及貸款對所得比例、指引銀行增資等。
此外，本周英國財(cái)政部也將公布最新的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政半年度報(bào)告，鑒于近期英國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及央行偏于緊縮的態(tài)度，英鎊刷新兩年高位，華僑銀行（OCBC Bank）認(rèn)為，英國央行意外宣布將取消FLS，加之近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。預(yù)計(jì)英鎊/美元短線將進(jìn)一步上行。建議投資者在1.6343附近建立英鎊多頭，上行目標(biāo)指向1.6645，止損設(shè)于1.6190附近。
歐銀會(huì)議會(huì)否再出意外？
歐洲央行（ECB）將于周四北京時(shí)間20:45公布利決議，歐洲央行行長德拉基（MarioDraghi）將于北京時(shí)間21:30召開新聞發(fā)布會(huì)。
歐洲央行在11月議息會(huì)議中意外送出了“年終大禮”，宣布削減基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。那么，在即將到來的12月會(huì)議中，該央行是否會(huì)采取進(jìn)一步的降息舉措呢？多數(shù)分析人士給出了“按兵不動(dòng)”的預(yù)期。
給出上述預(yù)期的主要原因也很簡單：歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）扭轉(zhuǎn)了先前的“墜落”格局，致使央行決策者不再有足夠的理由推出放松銀根的政策舉措。歐盟統(tǒng)計(jì)局上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值年率增長0.9%，前值為增長0.7%。
澳洲國民銀行（National Australia Bank Ltd）貨幣策略師Gavin Friend表示，“10月時(shí)，我們看到歐元區(qū)CPI驟然下跌，并一度引發(fā)了嚴(yán)重的通縮擔(dān)憂。但11月CPI數(shù)據(jù)公布后，這樣的擔(dān)憂顯得有些過于杞人憂天。”
Friend并稱，除了CPI數(shù)據(jù)外，阻止央行進(jìn)一步放松銀根的因素還包括經(jīng)常帳盈余和投資組合流入的擴(kuò)大。
FxPro Group Ltd.首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simon Smith表示，通脹數(shù)據(jù)的反彈進(jìn)一步降低了歐洲央行采取寬松政策的幾率。這對于歐元來說將是相當(dāng)利好的基本面因素。
歐洲央行11月8日意外降息至0.25%的紀(jì)錄低位，稱其到2015年將向歐元區(qū)銀行提供充足流動(dòng)性，以防歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程停滯不前。歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）則稱，11月降息決定與7月前瞻指引一致，通脹率可能會(huì)長期地保持在低位水平。
花旗銀行（Citibank）近日發(fā)布預(yù)測報(bào)告表示，歐洲央行12月貨幣政策會(huì)議可能維持寬松基調(diào)，將在長期再融資操作、量化寬松（QE）、下調(diào)再融資利率或存款利率、直接入市干預(yù)外匯市場等主要政策中選擇其中一項(xiàng)。無論哪種選擇，都會(huì)給未來歐元走勢帶來負(fù)面影響，歐元周期性下跌已在所難免。
非農(nóng)能否觸發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)12月縮減QE？
美國非農(nóng)數(shù)據(jù)將成為本周匯市“壓軸大戲”，這是12月美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議前至關(guān)重要的一次數(shù)據(jù)，因?yàn)榘缆?lián)儲(chǔ)官員在內(nèi)的許多人都認(rèn)為，11月的非農(nóng)數(shù)據(jù)對12月美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策是非常重要的，而10月大幅好于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)是否會(huì)被修正，也值得關(guān)注。
由于正值美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)（FOMC）今年最后一次議息會(huì)議，分析人士設(shè)法將11月非農(nóng)數(shù)據(jù)與FOMC可能的削減購債動(dòng)作相聯(lián)系。
美國勞工部將于北京時(shí)間周五21:30公布11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，市場預(yù)期中值為增長18.5萬人，上月為增長20.4萬人。美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)將于12月19日凌晨發(fā)布今年最后一次政策聲明，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克（Ben Bernanke）也將召開今年最后一次新聞發(fā)布會(huì)。
美國圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)（St. Louis Fed）主席布拉德（James Bullard）此前于11月21日表示，如果11月非農(nóng)數(shù)據(jù)較好，將使12月縮減QE規(guī)模的可能性增加。
布拉德表示，“考慮到如果11月份非農(nóng)數(shù)據(jù)較好，將會(huì)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債的預(yù)期，也會(huì)增加美聯(lián)儲(chǔ)12月份縮減購債規(guī)模的可能性�！�
但根據(jù)道明證券（TD Securities）的觀點(diǎn)，即便非農(nóng)向好，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)也不會(huì)削減購債。
該機(jī)構(gòu)策略師Gennadiy Goldberg指出，本周美國值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)扎堆，包括ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)以及更為重要的11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)被看作是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的關(guān)鍵參照指標(biāo)，但即便非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)越，該央行在12月議息會(huì)議中宣布削減購債的可能性極低。
Goldberg補(bǔ)充道，“如果本周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的確表現(xiàn)喜人，那么這將增加美聯(lián)儲(chǔ)在1月政策會(huì)議上決定削減購債的幾率，尤其是在如果美國債務(wù)上限相關(guān)協(xié)議在年內(nèi)晚些時(shí)候成功達(dá)成的前提下。”
瑞士信貸（Credit Suisse）分析師Neal Soss表示：“就業(yè)指標(biāo)表現(xiàn)好壞不一，我們預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)崗位增幅將放緩�！�
彭博社11月調(diào)查32位經(jīng)濟(jì)學(xué)家得出的預(yù)期中值顯示，盡管上個(gè)月美國非農(nóng)就業(yè)人口增長了20.4萬，但美聯(lián)儲(chǔ)可能要到3月18-19的召開政策會(huì)議時(shí)才會(huì)作出縮減QE規(guī)模的決定。
除了非農(nóng)數(shù)據(jù)，本周還有其它一些重磅數(shù)據(jù)值得關(guān)注，包括美國第三季度實(shí)際GDP修正值，美國11月ADP就業(yè)人數(shù)以及美國上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)等。
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