伯老講話前市場暫時(shí)平靜 美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要成焦點(diǎn)

　　周二（11月19日）紐約時(shí)段尾盤，美元指數(shù)小幅震蕩走低，徘徊在80.70一線，但總體波動(dòng)有限。當(dāng)天日內(nèi)美國方面仍無重要數(shù)據(jù)發(fā)布，投資者在此后周三有大量重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連同美聯(lián)儲(chǔ)的10月份會(huì)議紀(jì)要文件一同發(fā)布之前保持了一定的謹(jǐn)慎。而此后美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克（Ben S. Bernanke）在北京時(shí)間周三早間發(fā)布的講話也將是一大看點(diǎn)。
　　
　　伯老講話料引起各方矚目，美聯(lián)儲(chǔ)其他官員先行墊場
　　
　　雖然，澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容仍然偏向?qū)捤�，同時(shí)，在德國經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)意外不及市場預(yù)期的背景下，歐洲央行副行長康斯坦西奧（Victor Constancio）當(dāng)天也對未來的經(jīng)濟(jì)政策前景作出了前瞻，稱在有必要的情況下，仍會(huì)考慮效法美英央行祭出所謂的“量化寬松”措施。然而，上述狀況卻僅對澳元和歐元的走勢產(chǎn)生了有限的影響，原因在于美聯(lián)儲(chǔ)的政策寬松措施前景仍是市場各界關(guān)注的焦點(diǎn)，并主導(dǎo)著市場情緒的走向。
　　
　　此后，離任在即美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任主席伯南克將于美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚間7點(diǎn)（北京時(shí)間周三上午8點(diǎn)）在國家經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)布講話。之前，伯南克已有很長一段時(shí)間未已個(gè)人名義對美國的經(jīng)濟(jì)狀況和美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景發(fā)表看法，因此，他的此次講話勢必備受各界矚目。
　　
　　而鑒于多數(shù)投資者目前都認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入了權(quán)力交接的敏感期之后，伯南克此后的講話措辭料不會(huì)過于出格，基本上會(huì)是此前美聯(lián)儲(chǔ)候任主席耶倫在上周所做的證詞講話的翻版，在這一預(yù)期下，美元指數(shù)日內(nèi)總體承壓并逐波走低。
　　
　　在伯南克講話之前，耶倫在本周四（11月21日）接受國會(huì)參院提名表決前回答議員質(zhì)詢的一封信件內(nèi)容已于周二得到了披露。耶倫（Janet Yellen）致信一名美國議員稱，即使在美聯(lián)儲(chǔ)加息門檻實(shí)現(xiàn)之后、或者通脹率超過美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍然會(huì)在一段時(shí)期內(nèi)維持在非常寬松的水平。
　　
　　耶倫的此番言論令美元指數(shù)一度擴(kuò)大跌幅，但總體影響程度仍有限。而當(dāng)天另一位美聯(lián)儲(chǔ)官員，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯的講話措辭，也基本偏向?qū)捤�。埃文斯表示，美�?lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)?shù)鹊?014年，可能直至3月份，再行開始縮減其量化寬松（QE）政策；他本人并不主張?jiān)诳s減刺激政策上操之過急，多等幾次會(huì)議將有助于確保美國就業(yè)市場出現(xiàn)可持續(xù)改善。
　　
　　埃文斯同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，在當(dāng)前的第三輪量化寬松措施（QE3）完全結(jié)束之際，其總規(guī)模很可能會(huì)達(dá)到1.5萬億美元。他指出，就目前而言，美聯(lián)儲(chǔ)債券購買計(jì)劃的利遠(yuǎn)大于弊；事實(shí)上，處于零的短期利率限制了貨幣政策抵消負(fù)面沖擊的能力。同時(shí)，埃文斯預(yù)計(jì)，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）料將在2013年增長2%，增速恐不及預(yù)期，而通脹率則也將低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)，并料將繼續(xù)低位運(yùn)行。
　　
　　埃文斯強(qiáng)調(diào)，美國自2009年以來，就存在“驚人的”財(cái)政緊縮，給經(jīng)濟(jì)增長帶來“驚人的”拖累，家庭去杠桿化也影響到美國經(jīng)濟(jì)增長。他因而認(rèn)為，美國華盛頓方面應(yīng)當(dāng)少一點(diǎn)財(cái)政鬧劇，給經(jīng)濟(jì)造成的不確定性也就會(huì)少一點(diǎn)。
　　
　　周三重磅消息接踵來襲，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要可能暗藏殺機(jī)
　　
　　總體上來看，美聯(lián)儲(chǔ)官員周二講話的基調(diào)相比周一再度發(fā)生了轉(zhuǎn)變，重新偏向?qū)捤�，這使得投資者對政策前景的預(yù)期再度發(fā)生了微妙的變化，因而此后的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容就也變得格外受人矚目。
　　
　　上月底的會(huì)議上，在美國于10月份陷入長達(dá)半個(gè)月的政府停擺，各界對政策寬松前景預(yù)期高漲的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)的措辭卻盡顯對經(jīng)濟(jì)狀況的樂觀評述，這令大家小小地感到意外，而此后的數(shù)據(jù)也悉數(shù)佐證了美聯(lián)儲(chǔ)這一評估的總體正確性。而在周三發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要中，美聯(lián)儲(chǔ)對于經(jīng)濟(jì)狀況的更詳細(xì)評估將被透露無疑，未來的政策線索也可能進(jìn)一步得到透露
　　
　　而自去年底美聯(lián)儲(chǔ)開始實(shí)施QE3 以來，其在政策決議中所表露的措辭往往與此后發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要有所出入，并不止一次令投資者感到措手不及。一般而言，若美聯(lián)儲(chǔ)的政策決議內(nèi)容偏向?qū)捤�，則其會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)透露出更多的偏緊措辭，反之亦然。這使得投資者已不再敢對此狀況掉以輕心。
　　
　　在會(huì)議紀(jì)要發(fā)布之前，美國方面還將先行發(fā)布10月份的零售銷售、CPI和成屋銷售數(shù)據(jù)。鑒于上周以來美國方面發(fā)布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)再度偏向低迷，使得此前美國GDP和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)向好對投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的推動(dòng)出現(xiàn)了一定程度的衰竭，因而，當(dāng)天的這些數(shù)據(jù)也會(huì)影響到投資者對美國經(jīng)濟(jì)狀況乃至美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景的預(yù)判，并左右金融市場走勢。
　　
　　而在“超級星期三”即將到來，同時(shí)市場在周二全天也缺少足夠消息刺激的背景下，投資者暫時(shí)選擇了按兵不動(dòng)。當(dāng)天國際匯市波動(dòng)有限，現(xiàn)貨黃金價(jià)格幾近走平，而美國股市最終也基本在平盤報(bào)收，距離此前錄得的歷史高位仍相去不遠(yuǎn)。