美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)高經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測(cè)，令美元強(qiáng)勢(shì)回歸。昨日(3月14日)，人民幣兌美元中間價(jià)創(chuàng)今年以來(lái)新低，收盤價(jià)則跌至7周最低。
由于2月進(jìn)出口數(shù)據(jù)疲弱，市場(chǎng)預(yù)期短期內(nèi)人民幣升值或放緩，以支持出口商和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
近期人民幣中間價(jià)的表現(xiàn)反映了人民幣雙向波動(dòng)加大的政策意圖。官方高層頻繁提到均衡匯率，說(shuō)明人民幣單邊升值已經(jīng)終結(jié)。但隨著出口數(shù)據(jù)回升，人民幣長(zhǎng)期走升的趨勢(shì)不會(huì)變。
中間價(jià)再創(chuàng)新低
央行昨日將人民幣兌美元中間價(jià)定在6.3328元，較上日調(diào)低了0.1%，下跌69個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下今年來(lái)新低。人民幣兌美元收盤報(bào)6.3323，創(chuàng)下1月30日以來(lái)最低水平。
以收盤價(jià)計(jì)算，人民幣本周貶值0.3%，今年以來(lái)貶值幅度近6‰，中間價(jià)今年亦貶值5‰。自2010年6月19日央行重啟匯改以來(lái)，人民幣收盤價(jià)已經(jīng)累計(jì)升值7.3%。
上周公布的官方數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2月貿(mào)易逆差達(dá)到315億美元，是前一次逆差的4倍，創(chuàng)1989年以來(lái)新高，1~2月工業(yè)增加值增幅則為2009年來(lái)最小。
隨著即期人民幣升值步伐放緩，人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)(NDF)的升值預(yù)期亦減弱。北京時(shí)間昨日16時(shí)39分，1年期人民幣兌美元NDF報(bào)6.3430/70，較周初的6.31繼續(xù)下跌，上次高點(diǎn)是今年1月19日創(chuàng)下的6.2758，為2011年9月2日以來(lái)最高。
美聯(lián)儲(chǔ)周二議息會(huì)議對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加樂(lè)觀，更重要的是隨后的聲明對(duì)量化寬松只字不提，與前次聲明形成顯著區(qū)別。聲明公布后，美元兌歐元創(chuàng)一個(gè)月新高，兌日元觸及11個(gè)月高位。
美元上漲抑制非美貨幣升幅，導(dǎo)致昨天中間價(jià)低開(kāi)，來(lái)自客盤的企業(yè)客戶購(gòu)匯需求旺盛，拖累人民幣盤中匯價(jià)升幅。
上述交易員還認(rèn)為，人民幣今年整體走升的大方向不會(huì)改變。不過(guò)1~2月中國(guó)的進(jìn)出口數(shù)據(jù)疲弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)央行會(huì)放緩人民幣升值步伐，幫助出口商抵御來(lái)自歐債危機(jī)的沖擊。
雙向波動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)大
關(guān)于人民幣匯改的問(wèn)題，從2011年9月開(kāi)始，香港市場(chǎng)無(wú)本金遠(yuǎn)期交割遠(yuǎn)期已開(kāi)始雙向波動(dòng)，人民幣匯率可能已接近均衡水平。今后，中國(guó)將繼續(xù)加大匯改的力度，特別是較大幅度地實(shí)行雙向的波動(dòng)。
此前，原央行政策委員會(huì)委員李稻葵稱，若擴(kuò)大人民幣波動(dòng)區(qū)間，則此區(qū)間應(yīng)該擴(kuò)大至中間價(jià)上下0.7%或0.75%。此前的比例為0.5%。
美國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺近期在報(bào)告中稱，中國(guó)重啟匯改的目標(biāo)，是讓人民幣匯率停止釘住美元，轉(zhuǎn)而與貿(mào)易加權(quán)的一籃子貨幣掛鉤，而一籃子貨幣體制將加劇人民幣兌美元匯率的波動(dòng)。
瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，由于海外經(jīng)濟(jì)難有大起色，中國(guó)自主進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，預(yù)計(jì)2012年月度貿(mào)易赤字的出現(xiàn)會(huì)更加頻繁，全年順差下降，減緩人民幣升值步伐。
沈建光認(rèn)為，今年人民幣最多升值3%，而且會(huì)出現(xiàn)升值和貶值的雙向波動(dòng)。
法國(guó)巴黎銀行的中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭程認(rèn)為，2012年中國(guó)整體貿(mào)易順差和資本流入將放緩，CPI通脹率較2011年下跌，緩解了人民幣升值的壓力，預(yù)計(jì)年內(nèi)有3%的升值幅度。
瑞士寶盛銀行亞洲區(qū)研究主管MarkMatthews昨日在上海表示，人民幣升值符合中國(guó)利益，逐步升值的貨幣促使制造業(yè)轉(zhuǎn)型，提高中國(guó)制造的產(chǎn)品的利潤(rùn)；也能降低進(jìn)口商品價(jià)格，有助于抑制通貨膨脹。從這個(gè)角度講，人民幣升值還遠(yuǎn)未結(jié)束。
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