倫交所PSQ Analytics服務某分析師表示,2009年黃金價格漲26%,但2010年1月份遭遇1200美元/盎司強勁阻力。與此同時,隨著全球經濟不斷改善,風險偏好逐漸升溫,金價也在溫和上行調整。 貴金屬的中期前景看漲,長期前景看跌。上個月金價的急劇上漲和未來幾個季度內經濟復蘇的形勢不符,未來經濟復蘇前景看好,必將削弱黃金對投資者的吸引力,促使投資者將資金投入到股票等風險資產中。此外,仍施行的政府刺激方案和貨幣政策也降低了黃金對沖風險的吸引力。
PSQ Analytics表示,包括美國,中國和印度在內的主要經濟國家已部分收緊貨幣政策,歐盟和日本等其它地區(qū)政府和央行已現出考慮收緊流動性的跡象。
到目前為止,黃金價格已連續(xù)7年被推高,但近期有所放緩,市場產生對黃金能否在價格高位仍維持保值功能產生質疑,投資者情緒也被分成兩大派。傳奇商品投資家羅杰斯(Jim Rogers)預計金價將漲至2000美元/盎司,他之前的對沖基金搭檔索羅斯(George Soros)目前認為黃金是“終極泡沫”。投資者也紛紛撤出其它貴金屬市場,更傾向于投資工業(yè)金屬。這種趨勢在白銀行業(yè)更為常見,因其工業(yè)用途已大幅減少。 交易和發(fā)展 貴金屬市場交易活動仍保持低迷,盡管土耳其金礦企業(yè)Koza Altin Isletmeleri AS即將上市,為失望的投資者在二級市場上帶來部分溫暖,但金礦的集資行為將在2010年晚期展開,屆時將有大量黃金礦商,特別是俄羅斯礦商,將售出部門黃金開采業(yè)務。 新興市場政府,特別是中國和印度,將繼續(xù)多樣化外匯儲備,在他們重新分配資產的過程中,黃金必將受益。白銀,鈀金和鉑金等貴金屬也會因金價上漲而受益�？紤]到上個季度銀價的大幅調整與白銀的大量工業(yè)用途不符,白銀顯然是貴金屬市場上最具吸引力的資產,未來幾個季度內,有巨大的上升潛能。 但是,PSQ分析報告中重申了初始報告中的結論,在基本面因素轉變之前,黃金和其它貴金屬價格運行良好,一旦投資組合中需求改變,特別是在央行為緩解通脹壓力而上調利率的情況下,金價將準備下行。
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