10月非農(nóng)最大亮點在于薪資增速？頂尖投行對此大聲說No！

　　摩根大通資產(chǎn)管理首席全球策略師David Kelly周五(11月4日)表示，10月非農(nóng)報告“非常好”，表明經(jīng)濟正運行在“充分就業(yè)”軌道之上。
　　
　　值得指出的是，根據(jù)行業(yè)分析公司Coalitio周五(9月23日)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年上半年摩根大通捍衛(wèi)了其全球投資銀行的“龍頭寶座”。
　　
　　Standish Mellon首席經(jīng)濟學(xué)家Vincent Reinhart也贊同這一觀點。美聯(lián)儲將充分就業(yè)視作就業(yè)水平不會推升通脹或促使其下滑。
　　
　　盡管10月新增了16.1萬就業(yè)人數(shù)，略低于預(yù)期，但衡量小時薪資的薪資增速年率高達(dá)2.8%，為七年以來最大漲勢。失業(yè)率小幅下滑至4.9%。
　　
　　這些數(shù)據(jù)看似的確增強了12月加息預(yù)期。美聯(lián)儲于去年12月啟動了首次加息，為逾九年以來首次。
　　
　　“有證據(jù)顯示，部分公司在囤積勞動力。辭職或被解雇的勞動力數(shù)量不大。他們不得不支付更高薪資以留住工人這一事實表明市場相當(dāng)熱，”Reinhart稱。
　　
　　不過，在Kelly看來，薪資增速并非最大亮點�！霸谖铱磥�，最引人注目的統(tǒng)計數(shù)字是短期失業(yè)人數(shù)--失業(yè)短于五周的勞動力。其低于過去50年中98%時間內(nèi)的數(shù)量。”
　　
　　10月份，季調(diào)之后失業(yè)時間短于五周的工人數(shù)量僅為240萬，低于9月份的257萬。
　　
　　“我們基本上已經(jīng)耗盡易被雇傭的工人，”Kelly表示。
　　
　　Reinhart表示，就業(yè)市場無疑正在收緊，但“就業(yè)增速的組成部分并不是很有吸引力。”
　　
　　“服務(wù)業(yè)就業(yè)增長，但制造業(yè)就業(yè)情況不容樂觀。底薪行業(yè)在擴大招聘，而非高薪行業(yè)，”他解釋道，“這不利于收入分配，總體上也不利于收入增長�！�
　　
　　與此同時，10月勞動力參與率下滑至62.8%，仍位于1970年代以來最低水平附近。
　　
　　Kelly稱參與率為所有經(jīng)濟數(shù)據(jù)中“最被濫用的統(tǒng)計”，表示這一比率較低是因為“數(shù)百萬的嬰兒潮一代正在退休，”而不是人們放棄尋找而退出就業(yè)大軍。
　　
　　Reinhart表示，在被其稱作的諸多“濫用經(jīng)濟統(tǒng)計”中，他將就業(yè)參與率列在清單較低位置。