“周三早盤(pán)，美元突然出現(xiàn)了轉(zhuǎn)強(qiáng)的信號(hào)。我突然意識(shí)到美國(guó)肯定是有重大消息公布�！闭谶M(jìn)行期貨交易的王先生在接受第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者采訪時(shí)表示，由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)盤(pán)子還沒(méi)有反應(yīng)，于是他迅速做空白銀。很快，消息便得傳出：美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬提名耶倫作為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人，美元指數(shù)開(kāi)始大幅拉升，而金屬應(yīng)聲下跌。
毫無(wú)疑問(wèn)，美元的強(qiáng)弱成為投資者近期最為關(guān)注的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，而美聯(lián)儲(chǔ)的每一個(gè)舉動(dòng)也受到了全球各個(gè)市場(chǎng)投資者的矚目。
樂(lè)觀情緒令美元短期反彈
9月之前，美元是全球機(jī)構(gòu)投資者最看好的一類資產(chǎn)，而其最根本的理由便是美聯(lián)儲(chǔ)將逐步收縮流動(dòng)性。
某境外共同基金策略師告訴記者，接下來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，美元將持續(xù)走強(qiáng)，建議投資者長(zhǎng)期買入美元資產(chǎn)，而國(guó)外的大型機(jī)構(gòu)投資者在9月之前調(diào)整資產(chǎn)配置時(shí)，美元正是大多數(shù)投資者追捧的對(duì)象。
然而進(jìn)入9月之后，市場(chǎng)風(fēng)向大變。美聯(lián)儲(chǔ)9月的議息會(huì)議決定推遲縮減購(gòu)債計(jì)劃，債務(wù)上限問(wèn)題加上10月初美國(guó)兩黨就政府預(yù)算問(wèn)題的談判陷入僵局讓投資者擔(dān)心美國(guó)可能出現(xiàn)債務(wù)違約，走軟的美元指數(shù)一度跌破80點(diǎn)大關(guān)。
10月1日，美國(guó)政府非核心部門被迫關(guān)門，而美元指數(shù)也在10月3日當(dāng)天跌至79.61點(diǎn)，這是該指數(shù)自今年2月6日以來(lái)的最低點(diǎn)。
不過(guò)，奧巴馬提名耶倫作為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席的消息卻給市場(chǎng)注入了一針“興奮劑”。
“耶倫是堅(jiān)定的鴿派分子，比伯南克更趨保守，因此她的繼任很大程度上將延續(xù)伯南克此前的政策，延長(zhǎng)美國(guó)維持零利率的時(shí)間，短期利好市場(chǎng)，而較小的政策風(fēng)險(xiǎn)使得投資者對(duì)其青睞有加。而且耶倫被提名的消息至少為處于嚴(yán)重不確定性的市場(chǎng)帶來(lái)了一定的確定性�！敝袊�(guó)銀行外匯分析師丁孟表示，“在耶倫效應(yīng)的刺激之下，美元開(kāi)始出現(xiàn)反彈�！�
10月10日，美國(guó)共和黨方面終于提議延長(zhǎng)債務(wù)上限六周，這使得全球金融市場(chǎng)為之一振，樂(lè)觀情緒還在升溫，美元兌主要貨幣匯價(jià)攀升至兩周高位。
債務(wù)上限仍令美元承壓
盡管如此，一些分析人士仍然擔(dān)憂，目前的局面只是讓美元稍微地喘一口氣，原因是目前共和黨債務(wù)上限延后六周的方案僅僅是“死緩”，如何結(jié)束政府關(guān)門的局面，兩黨仍存在很大的不確定性。假設(shè)兩黨不能在10月17日之前提高政府債務(wù)上限，哪怕是暫時(shí)性提高，美國(guó)政府將出現(xiàn)債務(wù)違約，其后果將是災(zāi)難性的。
回顧歷史，2011年的8月，兩黨也是在最后時(shí)刻才提高債務(wù)上限，但評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普仍以美國(guó)債務(wù)模式不可持續(xù)等為由將主權(quán)評(píng)級(jí)從3A 降至3A-，一級(jí)之差就曾在全球市場(chǎng)掀起驚濤駭浪。如果美國(guó)違約，這對(duì)于全球市場(chǎng)意味著什么？
丁孟指出，從短期來(lái)看，如果美國(guó)政府不能在短期內(nèi)恢復(fù)運(yùn)行，美元指數(shù)79.61的低點(diǎn)很有可能被突破。從技術(shù)走勢(shì)上看，短期內(nèi)美元下跌的趨勢(shì)也尚未結(jié)束。
目前美國(guó)政府“停擺”已經(jīng)有11天，這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響將逐步開(kāi)始顯現(xiàn)，一些重要數(shù)據(jù)也將走弱，這樣也將再度打壓市場(chǎng)信心。這將是此后美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)必須面對(duì)的新的負(fù)面不確定性因素。
最新公布的數(shù)據(jù)顯示，上周首次申領(lǐng)救濟(jì)的人數(shù)激增至37.4萬(wàn)人，升至去年以來(lái)的新高。
目前，由于美國(guó)政府關(guān)門，外匯市場(chǎng)有著重大影響的非農(nóng)數(shù)據(jù)也未能公布，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的理解還停留在幾周以前。
美元長(zhǎng)期升勢(shì)不改？
不過(guò)，目前市場(chǎng)大多數(shù)分析人士仍然對(duì)兩黨就上限問(wèn)題最終達(dá)成一致持樂(lè)觀態(tài)度。
丁孟指出：“對(duì)于這次債務(wù)上限的問(wèn)題，目前市場(chǎng)基本上形成了一致預(yù)期。在這場(chǎng)博弈中，共和黨肯定會(huì)得到一些東西，但也不會(huì)完全得到他們想要的結(jié)果。我覺(jué)得現(xiàn)在的問(wèn)題已經(jīng)不是美國(guó)債務(wù)會(huì)不會(huì)觸及上限、會(huì)不會(huì)違約，關(guān)鍵是未來(lái)經(jīng)濟(jì)或多或少地會(huì)出現(xiàn)緊縮�！�
“現(xiàn)在，仍然未有任何聯(lián)邦政府關(guān)門結(jié)束的跡象。政府預(yù)算危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)上的后果，有可能使得美聯(lián)儲(chǔ)改變退出政策�！钡聡�(guó)商業(yè)銀行外匯分析師烏里奇·雷徹特盟（Ulrich Leuchtmann）指出。
目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期10月份的議息會(huì)議已經(jīng)不太可能縮減購(gòu)債�！鞍凑諔T例，一般美聯(lián)儲(chǔ)主席都會(huì)到有發(fā)布會(huì)的議息會(huì)議之后宣布改變貨幣政策，而10月份的議息會(huì)議后沒(méi)有發(fā)布會(huì)�！倍∶线@樣說(shuō)道。
許多分析師已經(jīng)將今年12月底前可能達(dá)成協(xié)議退出QE的時(shí)間表往后推，目前的市場(chǎng)普遍預(yù)期是2014年初。
“如果美聯(lián)儲(chǔ)收縮流動(dòng)性的預(yù)期存在，那么從長(zhǎng)期來(lái)看，美元的長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然是上漲。尤其是明年上半年 走強(qiáng)的可能性比較大�！倍∶线@樣說(shuō)道。
丁孟還認(rèn)為，此前英國(guó)和歐元區(qū)公布了不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這使得美元指數(shù)出現(xiàn)了一定程度的下跌。事實(shí)上，英國(guó)和歐元區(qū)的實(shí)際情況并沒(méi)有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)的那么好，市場(chǎng)之前對(duì)歐元和英鎊的反應(yīng)有些過(guò)度。
前述交易者王先生認(rèn)為，在剛剛過(guò)去的幾個(gè)交易日中，占美元指數(shù)比重較大的歐元和英鎊的下跌推漲了美元指數(shù)，未來(lái)美元進(jìn)一步下探的可能性不太大。
除了歐元和英鎊之外，占美元指數(shù)另一個(gè)權(quán)重較大的還有日元。根據(jù)日新證券分析師觀點(diǎn)，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，在該國(guó)消費(fèi)稅提高之后，日元走貶的可能性比較大。
外匯交易商ECN Trade近期指出，10月17日美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題得以解決的可能性很大。如果美國(guó)債務(wù)問(wèn)題得到解決，將在短期內(nèi)大大提振新興市場(chǎng)貨幣走勢(shì)，并使避險(xiǎn)貨幣日元大大承壓。
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