黃金ETF倉(cāng)位已減到最低 年底金價(jià)將攀升

　　美元指數(shù)要發(fā)力，黃金還會(huì)被打爆嗎？從數(shù)據(jù)看，投資者對(duì)于金價(jià)的擔(dān)心越來(lái)越嚴(yán)重，黃金交易所上市基金（ETF）持倉(cāng)量大面積縮水，市場(chǎng)上漲的動(dòng)力正在流失。但是，世界黃金協(xié)會(huì)堅(jiān)持認(rèn)為，黃金ETF減倉(cāng)已經(jīng)到最低水平，年底金價(jià)將攀升。
　　
　　全球最大的黃金ETF——SPDR黃金增減倉(cāng)行為通常被視為未來(lái)國(guó)際金價(jià)走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)之一。上周五，國(guó)際金價(jià)盤(pán)中跌破1300美元，而全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust上周五黃金持倉(cāng)量小幅減2.41噸，至918.64噸，觸及4年新低，顯示這只黃金ETF對(duì)黃金后市仍不樂(lè)觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，SPDR已經(jīng)減持黃金429.77噸，和年初相比，減持幅度達(dá)到31.82%。
　　
　　與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)首批黃金ETF在發(fā)行不久之后就陷入規(guī)模巨額縮水的窘境。數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，華安易富黃金ETF的總份額僅為9700萬(wàn)份，失守1億份大關(guān)。這一數(shù)值與該基金上市時(shí)的4.56億份相比，縮水79%。另外，國(guó)泰黃金ETF的規(guī)模與上市時(shí)相比也縮水58.71%。
　　
　　顯然，黃金ETF缺乏做空機(jī)制，只有上漲才能獲利的情況下，資金在金價(jià)下跌中離場(chǎng)也在意料之中。世元金行分析報(bào)告認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松（QE）的可能性增大和新興國(guó)家實(shí)物黃金需求萎縮，使得黃金多頭紛紛賣(mài)出黃金ETF，選擇離場(chǎng)觀望。尤其是當(dāng)前正處在行情進(jìn)展緩慢的夏季，許多交易場(chǎng)所只剩部分交易員，上漲動(dòng)力正在流失，金價(jià)下滑態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)。
　　
　　“黃金ETF在今年年初大量削減頭寸，但ETF減倉(cāng)的趨勢(shì)即將結(jié)束�！笔澜琰S金協(xié)會(huì)（WGC）投資主管郭博思認(rèn)為，“投機(jī)頭寸已經(jīng)開(kāi)始出場(chǎng)，所以金價(jià)現(xiàn)在更接近底部而不是頂部。到今年年底，甚至是明年，黃金市場(chǎng)將更為強(qiáng)勁�！�
　　
　　受美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)（FED）縮減購(gòu)債規(guī)模的影響，今年黃金ETF SPDR持倉(cāng)量已經(jīng)流失了650噸。這相當(dāng)于雷曼兄弟破產(chǎn)之后8個(gè)月內(nèi)流入黃金市場(chǎng)的金額，因投資者們正在為資金尋找一個(gè)避風(fēng)港。
　　
　　“與許多人所想象的相反，美國(guó)的實(shí)際利率走高對(duì)黃金而言絕對(duì)不是利空消息。”郭博思表示，“大量分析顯示，如果實(shí)際利率控制在0-4%，那么黃金投資的年利潤(rùn)空間約在7%-8%。這是我們與長(zhǎng)期看空黃金的觀點(diǎn)相左的地方，如果實(shí)際利率并不太高，即使提高利率也可能利好于黃金�！绷硗�，他認(rèn)為，投資者們不應(yīng)該低估了實(shí)物金需求對(duì)黃金市場(chǎng)的支撐力，來(lái)自中國(guó)和印度的大量黃金需求為金價(jià)維持在目前水平提供了強(qiáng)有力的支撐。
　　
　　他補(bǔ)充說(shuō)，中國(guó)向內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型將把黃金需求繼續(xù)推高。世界第二大經(jīng)濟(jì)體對(duì)黃金需求的日益增加，加之今年黃金生產(chǎn)率和回收率的下降，將迅速把市場(chǎng)推回平衡并導(dǎo)致中期短缺。