援救塞浦路斯的五大理由

　　北京時(shí)間3月19日凌晨消息 塞浦路斯的人口不到100萬(wàn)，是歐元區(qū)第三小的國(guó)家，僅比馬耳他與愛(ài)沙尼亞大。
　　
　　但塞浦路斯的銀行需要得到救援，為得到歐盟援助，欠債累累的塞浦路斯政府已被要求向銀行客戶征稅。結(jié)果：在經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的平靜期后，歐債危機(jī)再次成為媒體頭條。
　　
　　援救塞浦路斯為什么如此重要？
　　
　　1. 援救還是破產(chǎn)：如果得不到外部援助，塞浦路斯得無(wú)法滿足其對(duì)資金的需求。為什么？該國(guó)規(guī)模龐大的銀行被希臘債務(wù)危機(jī)致殘，塞浦路斯政府無(wú)法依*自身力量來(lái)援救銀行。
　　
　　塞浦路斯債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比率當(dāng)前是87%，如果沒(méi)有援救，那么這一比例將上升至不可持續(xù)的水平，140%。無(wú)序違約將導(dǎo)致塞浦路斯退出歐元區(qū)，引發(fā)人們對(duì)歐元區(qū)能否繼續(xù)存在的恐懼。
　　
　　塞浦路斯總統(tǒng)尼克斯-阿納斯塔斯亞蒂（Nicos Anastasiades）周日表示，“無(wú)序破產(chǎn)將迫使我們脫離歐元區(qū)，并讓貨幣貶值�！�
　　
　　2. 首個(gè)銀行稅：這是歐盟在援救會(huì)員國(guó)時(shí)首次要求對(duì)受援國(guó)的銀行存款人征稅，這是一個(gè)危險(xiǎn)的先例，將激怒存款人并令投資者困惑。這個(gè)稅違背了一項(xiàng)基本原則，即職業(yè)投資者（包括股票與債券持有人）而不是儲(chǔ)戶應(yīng)該為銀行破產(chǎn)埋單。
　　
　　目前塞浦路斯以外銀行出現(xiàn)擠兌的可能性不大。但由于規(guī)則已經(jīng)打破，如果另外一個(gè)歐元區(qū)國(guó)家需要獲得援助，那么政策制定者將難以阻止恐慌的蔓延。
　　
　　3. 歐洲可信度：征收銀行存款稅將傷害歐洲管理債務(wù)與銀行危機(jī)的可信度。
　　
　　如果歐盟聲稱(chēng)銀行存款稅僅限于在塞浦路斯實(shí)施，那么這聽(tīng)起來(lái)會(huì)非常空洞。在希臘國(guó)債私人持有者被迫接受損失時(shí)，歐盟也做出類(lèi)似承諾。
　　
　　它將刺激資金向安全資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，進(jìn)而削弱人們對(duì)歐元區(qū)邊緣國(guó)家剛剛增強(qiáng)的信心。
　　
　　4. 歐元區(qū)銀行將面臨更大壓力：歐洲銀行股周一大幅下跌。歐元區(qū)銀行，尤其是高債務(wù)國(guó)家銀行投資者可能要求得到更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這將推高銀行融資成本。
　　
　　德國(guó)Berenberg Bank分析師指出，這將增強(qiáng)銀行營(yíng)收與利潤(rùn)壓力，部分銀行可能將喪失在市場(chǎng)上融資的可能性。
　　
　　當(dāng)前歐元區(qū)銀行正努力修復(fù)他們的資產(chǎn)負(fù)債表，歐元區(qū)邊緣國(guó)家的融資能力仍受到限制，這便降低了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的可能性。國(guó)際貨幣基金組織[微博]上周表示，歐洲銀行依然脆弱。
　　
　　5. 俄羅斯面臨損失：塞浦路斯銀行資產(chǎn)是其經(jīng)濟(jì)規(guī)模的八倍，海外投資者占其存款的近一半，總額大約為700億歐元。俄羅斯企業(yè)與個(gè)人持有巨額塞浦路斯銀行存款。
　　
　　穆迪預(yù)計(jì)俄羅斯企業(yè)在塞浦路斯的存款大約為190億美元，如果塞浦路斯銀行破產(chǎn)，那么俄羅斯企業(yè)可能將無(wú)法償還俄羅斯銀行債務(wù)。
　　
　　俄羅斯官員一直在討論推遲其向塞浦路斯發(fā)放的25億歐元貸款的還款日期，甚至降低貸款的利息。他們于周一表示正在重新考慮這一計(jì)劃，歐盟在考慮援助塞浦路斯計(jì)劃時(shí)沒(méi)有讓俄羅斯參與討論。