銀行間黃金詢(xún)價(jià)交易平穩(wěn)或激活機(jī)構(gòu)大宗交易

　　12月3日，上海黃金交易所與中國(guó)外匯交易中心聯(lián)合上線的銀行間黃金詢(xún)價(jià)業(yè)務(wù)正式上線。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，有利刺激國(guó)內(nèi)黃金成交量的放大，但對(duì)人民幣國(guó)際化的推動(dòng)作用暫不明顯。
　　
　　上市初期交易平穩(wěn)
　　
　　前兩日掛牌的黃金詢(xún)價(jià)交易品種包括AUX.CNY和AUY.CNY兩種，分別對(duì)應(yīng)成色不低于99.95%和不低于99.99%的黃金交易標(biāo)的。兩個(gè)交易品種分別采用前一交易日交易所競(jìng)價(jià)市場(chǎng)Au9995和Au9999合約的收盤(pán)價(jià)作為當(dāng)日的基準(zhǔn)價(jià)，并允許黃金詢(xún)價(jià)的即期成交價(jià)可在交易所當(dāng)日公布的基準(zhǔn)價(jià)的上下15%的幅度內(nèi)波動(dòng)。單筆最小成交量為6萬(wàn)克，最大成交量為500萬(wàn)克。
　　
　　目前，已有20家銀行首批獲準(zhǔn)參與銀行間黃金詢(xún)價(jià)業(yè)務(wù)，包括16家中資銀行和4家外資銀行。中國(guó)銀行(601988,股吧)、中國(guó)工商銀行(601398,股吧)以及交通銀行(601328,股吧)等都在昨日完成了首筆即期交易。但市場(chǎng)關(guān)注的首日交易數(shù)據(jù)暫時(shí)未對(duì)外公布，只有準(zhǔn)入銀行能夠進(jìn)入系統(tǒng)查詢(xún)。興業(yè)銀行(601166,股吧)資深貴金屬分析師蔣舒表示，首日的交易行情并無(wú)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，整個(gè)交易流程也相對(duì)流暢，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)可控性比較強(qiáng)。
　　
　　金交所的此業(yè)務(wù)只對(duì)機(jī)構(gòu)開(kāi)放，并采用做市商模式。銀行可批量購(gòu)買(mǎi)黃金，通過(guò)自主雙方的詢(xún)價(jià)完成交易，詢(xún)價(jià)的內(nèi)容包括了交易品種、交割日期以及買(mǎi)入或賣(mài)出的數(shù)量。蔣舒稱(chēng)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展有利于激活機(jī)構(gòu)之間的大宗商品交易，推動(dòng)國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的發(fā)展。
　　
　　黃金大額買(mǎi)賣(mài)交易激活
　　
　　“我國(guó)目前國(guó)內(nèi)的黃金交易品種活躍度一般，黃金期貨由于隔夜跳空缺口較大，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)也較大。黃金T+D的交易時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，但由于交易費(fèi)用較高，因此，兩者的市場(chǎng)參與度都較為有限。上海期貨交易所的黃金期貨的日成交量在4萬(wàn)手左右，而黃金T+D一般日成交量也只在2萬(wàn)手左右�！鄙虾Ｖ衅诜治鰩熇顚幹赋�。
　　
　　李寧認(rèn)為，金交所啟動(dòng)的銀行間黃金詢(xún)價(jià)交易為做市商制度，能夠促進(jìn)國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)交易量的增長(zhǎng)。而在未來(lái)或?qū)⑽�引更多外資銀行參與，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有助于逐漸提高我國(guó)在黃金定價(jià)權(quán)決定體系中的作用與地位。
　　
　　此外，中國(guó)銀行黃金分析師徐明指出，銀行間黃金詢(xún)價(jià)業(yè)務(wù)增強(qiáng)了黃金大額買(mǎi)賣(mài)的交易量，刺激了黃金市場(chǎng)的流動(dòng)性。若未來(lái)國(guó)內(nèi)的黃金交易量足夠大，有利于提升我國(guó)黃金市場(chǎng)在國(guó)際市場(chǎng)中的地位。同時(shí)，銀行間的詢(xún)價(jià)業(yè)務(wù)不以投機(jī)作為目的，不是單純根據(jù)現(xiàn)貨金走勢(shì)看漲或看跌，而是各家銀行根據(jù)實(shí)際頭寸需求進(jìn)行雙向交易。
　　
　　此次金交所推出的黃金詢(xún)價(jià)交易除了即期品種外，遠(yuǎn)期和掉期品種也被納入其中。蔣舒強(qiáng)調(diào)，目前銀行間黃金詢(xún)價(jià)業(yè)務(wù)以現(xiàn)貨金為主，沒(méi)有交易杠桿，短線的日內(nèi)全額交易畢竟無(wú)法將交易量成倍放大。未來(lái)國(guó)內(nèi)黃金成交量的突破性增大關(guān)鍵在于金融衍生品詢(xún)價(jià)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，掉期和遠(yuǎn)期詢(xún)價(jià)業(yè)務(wù)的日后也會(huì)在銀行間運(yùn)行。但是，國(guó)內(nèi)黃金的成交量是否能因此達(dá)到理想效果，還取決于各家機(jī)構(gòu)的交易策略的差異性。
　　
　　而對(duì)于此項(xiàng)業(yè)務(wù)能否擴(kuò)大以人民幣計(jì)價(jià)黃金的影響力，上海黃金交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)貨金市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)人民幣的發(fā)展有積極正面的作用，但對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推動(dòng)作用，影響暫不明顯。金交所開(kāi)展此業(yè)務(wù)的目的仍主要在于，深化黃金市場(chǎng)功能，為機(jī)構(gòu)提供更多的投資渠道，提高銀行間的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和增加盈利的機(jī)會(huì)。