4月25日訊美國(guó)貴金屬咨詢(xún)公司(American Precious Metals Advisors)常務(wù)董事Jeffrey Nichols在其公布的研究報(bào)告中稱(chēng)，近期央行黃金儲(chǔ)備統(tǒng)計(jì)顯示，未來(lái)10年央行黃金儲(chǔ)備行為最為顯著的變化或是各國(guó)央行將有計(jì)劃地囤積黃金。
事實(shí)上，各國(guó)央行管理者已流露出了上述跡象。全球央行2011年黃金儲(chǔ)備上升439.7噸，創(chuàng)近50年來(lái)最大升幅；且其中尚未包括那些未被報(bào)道的大額買(mǎi)單。
根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)公布的數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)央行3月利用金價(jià)回落的良機(jī)再度大幅購(gòu)入黃金。數(shù)據(jù)顯示，全球央行3月黃金儲(chǔ)備上升49.8噸，1季度黃金儲(chǔ)備增量為55.1噸。
但考慮到包括中國(guó)在內(nèi)的部分國(guó)家并未公布本國(guó)數(shù)據(jù)，全球央行的黃金儲(chǔ)備量應(yīng)該大幅高于IMF統(tǒng)計(jì)數(shù)值。
在IMF公布的數(shù)據(jù)中，墨西哥央行3月購(gòu)入16.8噸黃金，表現(xiàn)最為搶眼。該國(guó)2011年黃金購(gòu)入量達(dá)98.8噸。
土耳其官方黃金儲(chǔ)備上升11.5噸，雖然這是其國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行為滿(mǎn)足儲(chǔ)備及抵押品要求進(jìn)行交易所致。
作為近年來(lái)的長(zhǎng)期買(mǎi)家，俄羅斯官方黃金儲(chǔ)備3月上升15.6噸。且該國(guó)央行表示，其已在4月的前3周再度購(gòu)入1噸黃金。俄羅斯央行對(duì)市場(chǎng)感知十分機(jī)敏，金價(jià)處于高位時(shí)僅少量購(gòu)入黃金。
和俄羅斯一樣，哈薩克斯坦3月從國(guó)內(nèi)金礦購(gòu)入4.3噸黃金。此外，其他一些國(guó)家3月黃金儲(chǔ)備也有少量上升。
此前本機(jī)構(gòu)反復(fù)重申央行購(gòu)金將對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐，因央行通常喜歡在低位購(gòu)金。且央行購(gòu)金行為不是突發(fā)的，不會(huì)對(duì)投資者研判金市構(gòu)成不利影響。
各國(guó)央行及許多私營(yíng)部門(mén)將黃金視作對(duì)沖美元及歐元貶值的工具。
由于黃金是唯一沒(méi)有對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)，央行通常持有黃金以對(duì)沖戰(zhàn)爭(zhēng)及政治風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，遭遇地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的伊朗及委內(nèi)瑞拉便召回了其原本存放在英格蘭銀行的官方黃金儲(chǔ)備。
全球官方黃金儲(chǔ)備約為31,000噸(即9.97億盎司)，而全球金礦年產(chǎn)黃金量為2,810噸(約9,000萬(wàn)盎司)。故央行黃金持有量百分比上的較小變化，就將對(duì)黃金價(jià)格造成影響。
在2009年前的20年間，官方向市場(chǎng)的黃金凈投放量每年上升15-20%。該行為對(duì)金價(jià)造成強(qiáng)烈利空影響。但各國(guó)央行近幾年從黃金凈賣(mài)方轉(zhuǎn)變成了黃金凈買(mǎi)方，從而對(duì)金價(jià)構(gòu)成強(qiáng)勢(shì)提振。
預(yù)計(jì)各國(guó)央行2012年及未來(lái)幾年購(gòu)金步伐不僅將繼續(xù)，還將進(jìn)一步擴(kuò)張。中國(guó)及俄羅斯將領(lǐng)銜該風(fēng)潮，其他一些黃金儲(chǔ)備不足、美元及歐元儲(chǔ)備過(guò)剩的國(guó)家也將緊隨其后。
重要的是，官方的購(gòu)金行為將對(duì)金價(jià)構(gòu)成提振。央行將在價(jià)格回落時(shí)購(gòu)入黃金，因?yàn)槟菚r(shí)大量購(gòu)金相對(duì)容易。此外，央行也將在時(shí)間上分散購(gòu)金，避免對(duì)市場(chǎng)造成嚴(yán)重影響。
各國(guó)央行的購(gòu)金熱潮是基于美元將在國(guó)家市場(chǎng)上貶值并逐步削弱其全球儲(chǔ)備貨幣地位的預(yù)期。而美元并非是唯一在貶值的貨幣，過(guò)去幾周，一位亞洲銀行家稱(chēng)其所在的國(guó)家購(gòu)金的主要?jiǎng)訖C(jī)是歐元走低。
中國(guó)央行近年來(lái)或已成為了金市最為搶眼的買(mǎi)家。中國(guó)央行2009年4月曾表示，其在過(guò)去的6年中共計(jì)購(gòu)入約454噸黃金，年均約75噸。雖然無(wú)數(shù)據(jù)印證，但本機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)中國(guó)央行每年從國(guó)內(nèi)金礦及金碎料冶煉企業(yè)購(gòu)入約50-100噸黃金。未來(lái)某一天，當(dāng)中國(guó)央行公布其黃金儲(chǔ)備量時(shí)，或令市場(chǎng)感到咋舌。
在連續(xù)數(shù)年年均拋售400-500噸黃金之后，各國(guó)央行自2009年起成為了年均購(gòu)入400-500噸黃金的買(mǎi)方。這導(dǎo)致黃金供需平衡年變化量達(dá)到800-1000噸。
相較于央行當(dāng)前驚人的購(gòu)買(mǎi)量，相信投資者對(duì)各國(guó)央行未來(lái)的動(dòng)態(tài)更感興趣。當(dāng)前，曾在90年代大量拋售黃金的歐洲各國(guó)央行當(dāng)前黃金持有量?jī)H能夠滿(mǎn)足該地區(qū)貴金屬鑄造業(yè)需求。
而中國(guó)央行、沙特阿拉伯貨幣監(jiān)管局及其他各國(guó)央行的美元持有量或已過(guò)度。他們會(huì)持續(xù)且隱蔽地購(gòu)入黃金，因?yàn)槿糍?gòu)金行為過(guò)于明顯將推升金價(jià)從而抬高其購(gòu)金成本。
更為重要的，各國(guó)央行購(gòu)金行為將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程；不是幾天、幾周、幾個(gè)月或是幾年。通常回事數(shù)十年或更長(zhǎng)時(shí)間，即便是在金價(jià)高企的時(shí)候。各國(guó)央行的購(gòu)金行為為金價(jià)定下了上行基調(diào)。最終，可預(yù)計(jì)金價(jià)下行空間有限，后市將展開(kāi)整固并在未來(lái)數(shù)年間走高。
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