金銀市場(chǎng)信心恢復(fù)將延續(xù)反彈

　　金銀價(jià)格周四晚繼續(xù)反彈向上，表明市場(chǎng)投資信心得以恢復(fù)�，F(xiàn)貨金價(jià)重回1670美元上方，重回月初高點(diǎn)附近�，F(xiàn)貨銀價(jià)也跟隨金價(jià)上漲，站穩(wěn)32美元整數(shù)關(guān)口。金銀價(jià)格均脫離短線底部區(qū)域，將延續(xù)反彈。
 
　　基本面因素中的美國(guó)QE3預(yù)期增強(qiáng)，是支撐本輪金銀價(jià)格反彈的主要因素。美元也因此而小幅走低，但整體依然保持在較高水平。關(guān)于QE3能否在今年第三季度實(shí)施，依然是市場(chǎng)中各類投資機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，但非美貨幣將繼續(xù)保持寬松環(huán)境已是不爭(zhēng)的事實(shí)。由于全球貿(mào)易總量繼續(xù)維持在較低水平，特別是中國(guó)對(duì)外出口明顯回落，表明全球制造業(yè)的實(shí)際需求依然徘徊在較低水平。這樣，全球各國(guó)的貨幣調(diào)控政策，還將繼續(xù)以保持寬松環(huán)境為方向，以支持消費(fèi)需求回升，幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)盡快恢復(fù)活力。
 
　　因此，在有效需求不足的情況下，各類商品價(jià)格缺少上漲動(dòng)力，黃金白銀也同樣缺失持續(xù)買盤的追捧。但寬松的貨幣環(huán)境又讓市場(chǎng)對(duì)金銀價(jià)格的實(shí)際市場(chǎng)估值有所提高，特別是當(dāng)前全球物價(jià)總水平因?qū)嶋H需求不足而保持相對(duì)穩(wěn)定，這對(duì)防范全球性通脹較為有利，更讓寬松的貨幣環(huán)境得以維持。因此，金銀價(jià)格在貨幣供給充沛的大環(huán)境下，將維持在歷史相對(duì)較高水平震蕩反復(fù)，保持區(qū)間波段運(yùn)行。
 
　　技術(shù)面因素中，金銀價(jià)格的日K線走勢(shì)通過(guò)周四晚的反彈拉高，脫離短期箱體小底部，并雙雙站穩(wěn)10日移動(dòng)平均線。由于前期一周多時(shí)間的低位橫盤整固，10日、20日移動(dòng)平均線均以走平并有向上傾向，這對(duì)當(dāng)前剛剛向上突破的金銀價(jià)格形成較強(qiáng)的技術(shù)性支撐。因此，可以判斷未來(lái)一周，金銀價(jià)格將延續(xù)反彈。
 
　　但是，對(duì)于本輪金銀價(jià)格的回升，還僅僅定義為技術(shù)性反彈。畢竟這里的美元依然保持在較高水平，同時(shí)，受全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的影響，持續(xù)的各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯改善，將刺激資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒回升，這樣，投資者對(duì)金銀的避險(xiǎn)需求將逐漸減少。股票市場(chǎng)的繁榮和全球房地產(chǎn)市場(chǎng)( 除中國(guó)以外的歐美地區(qū))的復(fù)蘇，將從金銀市場(chǎng)中吸引部分資金外逃。這就讓本就缺少上漲動(dòng)力的金銀市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩向下，尋找市場(chǎng)可以接受的合理估值水平。
 
　　因此，對(duì)金銀市場(chǎng)的中期調(diào)整的判斷依然沒有改變。在近期的投資策略上，還是建議要謹(jǐn)慎看多，利用金銀價(jià)格的每一次下跌試探，去構(gòu)建買漲投資組合；在金銀價(jià)格向上持續(xù)走高之后，應(yīng)該考慮分批離場(chǎng)，并避免追高買進(jìn)。
 
　　預(yù)測(cè)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格主要波動(dòng)區(qū)間在1660美元——1720美元之間；國(guó)際現(xiàn)貨白銀價(jià)格主要波動(dòng)區(qū)間在32美元——34.20美元之間。