高盛主席奧尼爾：2020年中國(guó)GDP將達(dá)美國(guó)三分之二

　　高盛公司全球高盛資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主席吉姆-奧尼爾(Jim O’Neill)今日撰文表示，在2020年之前，金磚四國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量就將追上美國(guó)，光是中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值就將達(dá)到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的2/3左右。這四個(gè)國(guó)家對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率最低也能達(dá)到50%，很有可能達(dá)到70%。

　　奧尼爾指出，“金磚四國(guó)”和“新鉆11國(guó)”如今是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的最大動(dòng)力。中國(guó)已取代日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)總量大致相等于其他三個(gè)金磚國(guó)家的總和。“新鉆11國(guó)”是指人口數(shù)量?jī)H次于上述國(guó)家的11個(gè)人口大國(guó)，這些國(guó)家同“金磚四國(guó)”具有同樣的發(fā)展?jié)摿Α?/FONT>

　　同時(shí)，高盛重新定義新興市場(chǎng)的將是：任何一個(gè)所謂的發(fā)達(dá)國(guó)家之外的經(jīng)濟(jì)體，只要其目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占到全球的1%或以上，就可以被認(rèn)定為一個(gè)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)這個(gè)定義，目前有八個(gè)國(guó)家夠格。它們分別是金磚四國(guó)及韓國(guó)、印尼、墨西哥和土耳其。

　　文章全文如下：

　　自從我創(chuàng)造出“金磚四國(guó)”這個(gè)縮略語(yǔ)已經(jīng)過(guò)去9年了，它已經(jīng)成為正在崛起的中國(guó)、巴西、俄羅斯和印度的代名詞。我與高盛的同事第一次發(fā)表2050年展望報(bào)告也已過(guò)去了7年以上的時(shí)間了。我們?cè)谶@份報(bào)告中提出，金磚四國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量可能將超過(guò)七國(guó)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)總量，而且這四個(gè)國(guó)家將與美國(guó)一道，成為世界上 五個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體。

　　“新鉆11國(guó)”(Next Eleven)或“N-11”這個(gè)名詞第一次出現(xiàn)距今也已經(jīng)超過(guò)5年了。“新鉆11國(guó)”是指人口數(shù)量?jī)H次于上述國(guó)家的11個(gè)人口大國(guó)，這些國(guó)家同“金磚四國(guó)”具有同樣的發(fā)展?jié)摿Α?/FONT>

　　這15個(gè)國(guó)家如今是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的最大動(dòng)力。中國(guó)已取代日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)總量大致相等于其他三個(gè)金磚國(guó)家的總和。它們四國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值合計(jì)約為11萬(wàn)億美元左右，大約相當(dāng)于美國(guó)的80%。

　　金磚四國(guó)的國(guó)內(nèi)需求更是令人印象深刻。保守的估計(jì)，金磚四國(guó)以美元計(jì)算總的消費(fèi)市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)了4萬(wàn)億美元，可能達(dá)到4.5萬(wàn)億美元。美國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)價(jià)值是這個(gè)數(shù)字的兩倍以上，大約為10.5萬(wàn)億美元。但金磚四國(guó)的消費(fèi)能力目前正以每年大約15%的速度增長(zhǎng)(以美元計(jì)算)，這意味著每年增長(zhǎng)約6千億美元。

　　如果繼續(xù)保持這種增長(zhǎng)速度，2015年左右金磚四國(guó)的消費(fèi)者每年將再為全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)1萬(wàn)億美元。到2020年結(jié)束時(shí)，金磚四國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)美國(guó)。

　　事實(shí)上，在這十年的某個(gè)時(shí)候，金磚四國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量就將追上美國(guó)，光是中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值就將達(dá)到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的2/3左右。這四個(gè)國(guó)家對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率最低也能達(dá)到50%，很有可能達(dá)到70%。

　　除了金磚四國(guó)外，這十年對(duì)全球GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的十個(gè)經(jīng)濟(jì)體中領(lǐng)先的很可能是韓國(guó)、墨西哥和土耳其。在所謂的發(fā)達(dá)國(guó)家中，只有美國(guó)能確保進(jìn)入前20名。而這份前20的名單中可能包括伊朗、尼日利亞、菲律賓和越南。

　　那么我們現(xiàn)在應(yīng)該如何看待所謂的“新興市場(chǎng)國(guó)家”這個(gè)稱謂呢？

　　幾個(gè)星期前，我與同事們一道決定采用所謂的“增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體” (Growth economies)這個(gè)名詞，這個(gè)稱謂是2010年高盛發(fā)明的，用來(lái)描述公司如何處理世界上最具活力的市場(chǎng)。這個(gè)名詞簡(jiǎn)單易懂，增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體具有如下一些特征：生產(chǎn)率上升；人口素質(zhì)提高；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度超過(guò)全球平均水平。

　　但一個(gè)經(jīng)濟(jì)體也需要有足夠的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和深度，以使投資者不僅能投資，而且在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候也能退出。因此，我們作了如下調(diào)整：任何一個(gè)所謂的發(fā)達(dá)國(guó)家之外的經(jīng)濟(jì)體，只要其目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占到全球的1%或以上，就可以被認(rèn)定為一個(gè)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體。

　　經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到了這個(gè)規(guī)模(目前大約為6000億美元)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體就足以讓投資者和企業(yè)像他們?cè)谙冗M(jìn)國(guó)家一樣進(jìn)行運(yùn)作，當(dāng)然也有可能發(fā)展得更快而其他所有經(jīng)濟(jì)體應(yīng)繼續(xù)被定義為新興市場(chǎng)。根據(jù)這個(gè)定義，目前有八個(gè)國(guó)家夠格。它們分別是金磚四國(guó)及韓國(guó)、印尼、墨西哥和土耳其，而其他經(jīng)濟(jì)體，包括沙特阿拉 伯、伊朗、尼日利亞和菲律賓可能在未來(lái)20年內(nèi)進(jìn)入這個(gè)名單之列。

　　這也是投資者們開(kāi)始確定他們的基準(zhǔn)投資組合更為恰當(dāng)?shù)臅r(shí)刻。在過(guò)去的幾十年里，以公司或指數(shù)的市值指標(biāo)作為投資決策的基礎(chǔ)已經(jīng)成為股權(quán)投資者的慣例。但相對(duì)于所謂的新興市場(chǎng)國(guó)家而言，這種方法對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美國(guó)企業(yè)加權(quán)更大一些。

　　投資者選用另一種方法是使用本地GDP作為加權(quán)基準(zhǔn)。對(duì)于大膽而激進(jìn)的投資者而言，結(jié)合未來(lái)GDP預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)使新興市場(chǎng)，特別是增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體獲得的加權(quán)更大一些。

　　這個(gè)指數(shù)被用來(lái)監(jiān)測(cè)生產(chǎn)率和可持續(xù)增長(zhǎng)的可能性，高盛每年用它為180個(gè)左右的國(guó)家計(jì)算所謂的成長(zhǎng)環(huán)境評(píng)分(GES)。該指數(shù)的數(shù)值分布從0到10，還有13個(gè)次級(jí)指數(shù)用來(lái)代表生產(chǎn)能力及增長(zhǎng)量。例如，目前韓國(guó)的成長(zhǎng)環(huán)境評(píng)分是7.5，而美國(guó)為6.9。

　　經(jīng)濟(jì)規(guī)模小而成長(zhǎng)環(huán)境評(píng)分低的經(jīng)濟(jì)體對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家產(chǎn)生了足夠的威脅，它們帶來(lái)了很多危險(xiǎn)。雖然他們的經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)顯著的增長(zhǎng)并擺脫目前的處境，但這些國(guó)家的金融市場(chǎng)很容易受到主要發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美國(guó)的影響而出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

　　成長(zhǎng)環(huán)境評(píng)分低的國(guó)家需要采取各種政策使他們的經(jīng)濟(jì)總量盡快增長(zhǎng)。例如，我們預(yù)測(cè)未來(lái)20年內(nèi)尼日利亞(其人口約占非洲的20%)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值可能達(dá)到世界總量1%的標(biāo)準(zhǔn)。但它目前的成長(zhǎng)環(huán)境評(píng)分只有3.9，明顯低于金磚四國(guó)與新鉆11國(guó)的平均值。另一方面，過(guò)去13年里尼日利亞的經(jīng)濟(jì)總量幾乎增加了一倍。如果尼日利亞能夠保持這種進(jìn)展，2030年之前，它就將不再是一個(gè)“新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家”了。

　　對(duì)尼日利亞(還有非洲)而言，這種發(fā)展勢(shì)頭令人振奮。而更令人感到興奮的是，升級(jí)成為“增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體”的非洲國(guó)家可能并不只有尼日利亞。