在美聯(lián)儲向世界上的美元套利交易者提供6,000億美元的“免費贈品”和8個月的派對時光后的一天，世界商品市場中的名人云集在紐約證券交易所，討論世界市場的現(xiàn)狀和未來。由于我們今天沒有觀察金屬價格的變動情況，所以，我們今天會為你提供一些來自在紐約市（別名為“the Big Apple”）舉行的商品會議的有用信息。希望以下的內(nèi)容能夠發(fā)人深省。 第一部分 Sam DeRosa-Farag——Morgan Creek Capital Management (PIMCO) “我們正處在將世界資源從7國集團（G-7）重新分配到世界其它地方的進程中。某些商品是至關(guān)重要的（例如食品），并且因此這樣的領(lǐng)域會出現(xiàn)大的資本投資，因為這讓此類投資更有效。其它的商品表現(xiàn)出無效和不平衡的市場跡象。幾乎世界上的每個人都能買得起一件襯衫，但不是世界上的每個人都能夠吃得起飯�！� PIMCO并不“擁有”商品；相反它投資于商品期貨。它僅僅做多商品期貨投資，這可以為傳統(tǒng)的股票/債券投資組合提供通脹對沖。在一個世紀中，美元價值的變化不超過2%—3%。然而，過去60或70年的政治現(xiàn)實（民主）是改變美元價值的東西。在日本，情況并非如此。他們沒有那些不愿意接受自己決定后果的選民。美國正變成一個資本密集型的國家。 G-7國家的人提供的‘籠’效應正高度分散人們的注意力。通過你（此刻）居住的地方來對世界做出判斷不是件非常好的事情。實際上，世界正在經(jīng)歷一個超過4%的GDP增長速度，并且正顯示出令人難以置信的繁榮水平。 Dennis Gartman ——《The Gartman Letter》 “你并不是‘投資’在商品中；你是在交易商品。有時候你必須要做多，也有時候，你得做空。在關(guān)注棉花市場有30年后，（我們覺得）它目前的交易價為1.35美元的事實是令人吃驚的，但是我們實際上正在竭盡全力地使用世界上的棉花。我們也將需要更多的玉米和大豆粉，以及任何其它將會提供給這個世界上的牛和雞食用的東西。在棉花市場，期貨溢價已經(jīng)消失，而現(xiàn)貨溢價是家常便飯。 美聯(lián)儲應該因為它在2008年所作的事情而受到贊揚。務必要清楚，我們不內(nèi)爆（我們在2008年差點就這樣）就是美聯(lián)儲被認為應該去做的事情�，F(xiàn)在QE2（第二輪量化寬松）是另外一回事。美聯(lián)儲是否應該限定通脹率和資產(chǎn)價格的目標位呢？美聯(lián)儲基本上表示：“我們正在制定資產(chǎn)價格水平的目標位�！泵缆�(lián)儲將會關(guān)注股票價格，而這也是你應該關(guān)注的東西。我們即將會看到美國（以及中國等其它地方）開始進入一個經(jīng)濟增長更有力的時段（會超過許多專家目前的預期）。人們可以投資于經(jīng)濟發(fā)展所需的基礎商品中。投資在那些當你砸到腳時會覺得疼的“東西”中。 因為QE2,美聯(lián)儲犯了個錯誤，因為它向自己目前正在“關(guān)注”的事情（通脹和失業(yè)率）中增加了一個新的層面。資產(chǎn)價格正在走高（并且那包括股票和商品）。因此，此刻你想要做多這些東西。但是請記住，你并不擁有商品，你只是交易它們來獲利。 Bob Greer—PIMCO 美元貶值10%只會刺激CPI上升0.5%。食物和能源在CPI中僅占25%，但在CPI的波動性中占到了70%。價值1美元的商品投資將會保護一個投資組合價值中的10美元不受通脹影響。 Axel Merk——Merk Investments “歐元區(qū)作為一個整體并沒有呈現(xiàn)出顯著的經(jīng)常項目赤字。伯南克表示，美元的疲軟并不是由通貨膨脹引起的。我們不認為這樣。然而，如果讓市場因素決定，我們會有通縮。這是決策者不想/不能承受的東西。風險利用/風險均衡的鐘擺最近幾個月驅(qū)動了美元的走勢。此刻，各資產(chǎn)類別正被投資者‘追逐’，并且因此它們是高度相關(guān)的。投資者正在追逐美聯(lián)儲的決策，而不是基本面�！� Brad Zigler——Hard Asset Investor.com “如果你想從單純的供需基礎來觀察黃金的基本面，那你可能是在談論一個850美元/盎司的現(xiàn)實世界價格，而剩余的部分是真正的恐懼溢價。當你看到金價在1,350.00美元左右時，這就意味著當前的恐懼溢價為500美元�！� Lara Crigger—— Index Universe “陰謀論者宣稱，主要的黃金ETFs并沒有定期進行審計，因此投資者不能必然相信這些基金聲稱持有的黃金實際存在。這100%是假的。事實上錯了。不正確。美國投資者現(xiàn)在可以接觸到的所有主要黃金ETFs都進行獨立的審計，包括GLD。 一種審計是全面審查，而另一種是隨機抽樣。在某種程度上，ETF的黃金實際上比你在金幣商店或者經(jīng)銷商那里看到的還要值得信賴，因為銀行會提供一份書面記錄，追蹤每根金條的整個生命周期，從鑄造到保管。在銀行之外，很難看到同樣經(jīng)過認證的書面記錄。 Philip Klapwijk——GFMS “將寬松貨幣政策的變量從黃金市場中抽出來，并且假設央行開始提升利率，之后所有原來的預測都不再算數(shù)。想象一個情景——當投資者不再參與投資，那么投資需求就會崩潰。價格將會回落到一個能讓市場“放晴”的水平位，因為廢料供應將減少，而珠寶銷售將增加�！�
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