周一沒(méi)有影響市場(chǎng)的重要數(shù)據(jù)消息面,美元暫緩近期超強(qiáng)的上漲勢(shì)頭,金價(jià)得以超跌反彈。沖動(dòng)的市場(chǎng)人士再度看到市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的曙光,雖然這種曙光在近期看來(lái)已經(jīng)閃現(xiàn)很多次了,然而最終卻一次次化作多頭希望的泯滅。如果我們的投資者是分不清曙光與火焰的飛蛾,錯(cuò)將撲火當(dāng)成陽(yáng)光下的舞蹈,必將葬送于投機(jī)的火海。在分不清火焰和陽(yáng)光的情況下,聰明的投資者應(yīng)該學(xué)會(huì)進(jìn)一步分辨,而不是以身盲目嘗試。近期金市受美元的負(fù)相關(guān)聯(lián)指引較大,通觀關(guān)聯(lián)的美元市場(chǎng)來(lái)分析金市至少中短期是可行的,那么誰(shuí)能肯定中短期美元就到頭了呢?短期美元的確非常超買了,這種態(tài)勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了幾個(gè)交易日,但始終不見(jiàn)美元超買之后的短期技術(shù)性修復(fù),這使我們不得不反問(wèn)這個(gè)市場(chǎng)或許出了什么問(wèn)題。
近期金價(jià)及原油價(jià)格的大幅下跌很大程度上源于美元的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng),近兩周美元大幅上漲超過(guò)5%,上一次這種罕見(jiàn)強(qiáng)勢(shì)的出現(xiàn)還要追述到1992年9月18日當(dāng)周。1992年9月那次期初勁揚(yáng)后,其局部牛市持續(xù)到了1994年2月,最大累積漲幅為24%左右。如果以此為參考標(biāo)準(zhǔn)衡量美元的終極上行目標(biāo),或在86~88點(diǎn)區(qū)域。當(dāng)然,黃金不可能與美元對(duì)應(yīng)著完全的負(fù)相關(guān)聯(lián),金價(jià)一定會(huì)相對(duì)于美元的頂部而提前見(jiàn)底。中期美元進(jìn)一步上行的強(qiáng)壓在80點(diǎn)附近,隨后的強(qiáng)壓會(huì)在84點(diǎn)附近。
從8月5~8月12日的貨幣期貨市場(chǎng)資金流向分析,對(duì)應(yīng)著美元的強(qiáng)勁上揚(yáng),基金在紐約期貨交易所(NYBT)中對(duì)美元期貨紛紛進(jìn)行空頭止損,并進(jìn)一步反手作多。目前基金在紐約期貨交易所中的美元凈多頭寸為05年12月6日當(dāng)周以來(lái)最大。且從2007年7月下旬以來(lái),基金在美元市場(chǎng)中作空美元的意愿與美元的實(shí)際走勢(shì)呈現(xiàn)出背離顯現(xiàn)。2007年7月下旬至08年3月中旬,美元延續(xù)著凌厲跌勢(shì),但基金在美元期貨市場(chǎng)中的凈空頭寸卻呈現(xiàn)出衰減態(tài)勢(shì),我們可以理解為基金在美元下跌中對(duì)空頭在進(jìn)行戰(zhàn)略性地獲利兌現(xiàn)。08年3月中旬至7月下旬,美元呈現(xiàn)出低位盤(pán)整態(tài)勢(shì),基金繼續(xù)在徹底兌現(xiàn)空頭獲利的同時(shí),進(jìn)一步地戰(zhàn)略性建立美元期貨多頭。近兩周伴隨美元的強(qiáng)勁上揚(yáng),基金在美元期貨市場(chǎng)中的多頭布局進(jìn)一步加快。即目前整個(gè)貨幣期貨市場(chǎng)的資金流向顯示,美元的中期利多或?qū)⑦M(jìn)一步延續(xù)。就操作角度而言,既然美元已經(jīng)出現(xiàn)了技術(shù)上的超級(jí)強(qiáng)勢(shì)格局,作為一個(gè)成熟的投資者應(yīng)該不會(huì)輕易逆勢(shì)而動(dòng),即便認(rèn)為存在所謂很好的短線機(jī)會(huì);谶@樣的考慮,我們的黃金市場(chǎng)投資者也應(yīng)該知道怎樣理性的分析看待當(dāng)前的黃金市場(chǎng)。
意欲長(zhǎng)期立足于黃金投資市場(chǎng),歷經(jīng)市場(chǎng)檢驗(yàn)的成熟投資理念往往要比時(shí)常拘泥于市場(chǎng)的判斷重要得多。成熟的黃金市場(chǎng)投資者應(yīng)將黃金市場(chǎng)作為投資或投機(jī)獲利的工具,切忌將金價(jià)運(yùn)行歷程作為你賽跑的對(duì)象。很多投資者正是犯了后者的錯(cuò)誤:那就是遺憾這輪金價(jià)運(yùn)行了100美元,但我才順勢(shì)賺了50美元,獲利沒(méi)有"跑贏"金價(jià)的波段運(yùn)行。這就是追求完美,期望時(shí)時(shí)刻刻跑贏市場(chǎng)的人。筆者可以肯定這種投資者遲早會(huì)被市場(chǎng)徹底淘汰。因?yàn)樽非笈苴A市場(chǎng)的完美,必將承受更多更大的隨機(jī)風(fēng)險(xiǎn),倒霉的事件哪怕你100次中讓你碰上一次,那么這次或許就是致命的。
再度回到市場(chǎng)本身。從目前市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)來(lái)看,依然處于中線趨空的市場(chǎng)運(yùn)行格局。但這種趨空的運(yùn)行格局無(wú)論從周線指標(biāo),還是日線指標(biāo)來(lái)看,都已體現(xiàn)出極強(qiáng)的超賣信號(hào)。且從近幾年金市單邊下跌的時(shí)間周期來(lái)看,目前也臨近了處于單邊跌勢(shì)的時(shí)間周期,示意短期金價(jià)隨時(shí)可能產(chǎn)生超跌反彈。
但在操作上我們必須留意,局部熊市的末端往往具有很強(qiáng)的殺傷力,如果過(guò)早介入作多,甚至可能在2、3個(gè)交易日即形成深度被套,當(dāng)我們認(rèn)為可以作多時(shí),反而可能要為過(guò)于提前的作多而止損,這是一件很被動(dòng)的事情。