庫存下滑美元走軟 原油黃金齊創(chuàng)新高

　　NYMEX原油期貨周三大幅收升至新的紀(jì)錄高點(diǎn)104.95美元，電子盤中繼續(xù)創(chuàng)出高位。美國金價(jià)亦跟隨大漲至995.2美元的新高，逼近千元大關(guān)。業(yè)內(nèi)人士指出，美國經(jīng)濟(jì)再顯疲態(tài)，美元再受打壓，滯脹風(fēng)險(xiǎn)的暴露進(jìn)一步激發(fā)了資金做多商品市場的動(dòng)力。

　　供需狀況推動(dòng)原油上漲

　　市場原先預(yù)計(jì)上周美國原油庫存將連續(xù)第八周增長，重燃關(guān)于經(jīng)濟(jì)下滑可能拖累原油需求的憂慮，促使油價(jià)于周二在獲利了結(jié)壓力下大幅走低，跌破百美元。但據(jù)美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）周三公布，截至2月29日當(dāng)周美國原油庫存減少310萬桶至3.054億桶，數(shù)據(jù)推動(dòng)NYMEX4月原油大幅收漲5美元至104.52美元，ICE布倫特原油亦收漲4.12美元至101.64美元。

　　EIA稱，庫存下滑主要由于原油進(jìn)口量減少以及寒冷天氣中取暖油需求的增加。美國上周每日原油進(jìn)口量下降521,000桶至944萬桶；與此同時(shí)，包括取暖油在內(nèi)的餾分油庫存則下降240萬桶至1.176億桶，高于此前預(yù)估。

　　歐佩克拒絕增產(chǎn)也起到穩(wěn)定油市的作用。各成員國普遍認(rèn)為油價(jià)受到投機(jī)活動(dòng)和美元疲軟推動(dòng)，目前無需增加供應(yīng)。供應(yīng)面上支撐油價(jià)繼續(xù)走高。內(nèi)盤仍震蕩較大，滬燃油5月合約昨收漲115元至4340元，持倉繼續(xù)減少。新加坡燃料油庫存大增的消息限制了內(nèi)盤漲幅，短期內(nèi)仍將弱于外盤。

　　經(jīng)濟(jì)憂慮提供長期動(dòng)力

　　經(jīng)濟(jì)衰退和通脹風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，仍將推動(dòng)原油為首的商品市場繼續(xù)走高。美國周三公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次打擊了市場積極性。美國2月民間部門就業(yè)人數(shù)減少23,000人，為2003年4月以來最差；2月ISM非制造業(yè)指數(shù)為49.3，仍低于中值。同時(shí)，勞動(dòng)力成本上升、物價(jià)上漲等造成的滯脹，還可能繼續(xù)威脅美國經(jīng)濟(jì)。

　　美元下挫、經(jīng)濟(jì)減速、通貨膨脹的大趨勢(shì)下，投機(jī)資金傾向于投資商品市場以回避風(fēng)險(xiǎn)，受此帶動(dòng)，金價(jià)周三亦觸及新高，COMEX4月期金收漲22.2美元至988.5美元，白銀期貨亦漲至27年高點(diǎn)。內(nèi)盤大幅跟漲，滬黃金6月合約高開高走，收漲3.63元至227.95元，漲幅1.62%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，美元和油價(jià)的走勢(shì)將繼續(xù)為市場提供指引，而短期技術(shù)性回調(diào)的出現(xiàn)，反而給資金提供買入機(jī)會(huì)。在臨近千元關(guān)口之際，金價(jià)面臨較大的技術(shù)阻力，但長期漲勢(shì)未變，突破千元只是時(shí)間早晚的問題。

　　外盤基本金屬大漲 內(nèi)盤表現(xiàn)偏弱

　　基金屬市場繼續(xù)受到資金帶動(dòng)，周三LME基金屬重新走高，其中期銅大幅收高280美元至8690美元的新高，鋁收漲93美元至3208美元，鋅收漲35美元至2815美元，鎳、錫亦不同程度走高。COMEX5月期銅亦升至3.9850美元/磅，達(dá)到21個(gè)月以來的高點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，美元走勢(shì)和通脹壓力仍是影響商品市場的主基調(diào)。因此周二的下跌則為市場提供了低吸的機(jī)會(huì)。盡管美國經(jīng)濟(jì)增速幾近停滯，可能影響到金屬需求，但投機(jī)資金作用仍將給基金屬提供上漲動(dòng)力。

　　就基本面而言，美國經(jīng)濟(jì)衰退將抑制金屬需求，且?guī)齑嫦鄬?duì)處于高位也使金屬走勢(shì)較為震蕩。不過，銅鋁整體表現(xiàn)仍較強(qiáng)，LME銅庫存近期持續(xù)下降，市場對(duì)中國需求抱有較強(qiáng)預(yù)期。

　　國內(nèi)黃金方面，主要基金屬跟隨外盤收高，但限于國內(nèi)消費(fèi)疲軟，均高開低走。滬銅0805合約收漲 1200元至 69420元，漲幅1.76%；滬鋁0805合約收漲460元至21325元，漲幅2.20%；滬鋅0805合約收漲380元至22680元，漲幅1.70%。從成交和持倉情況來看，普遍出現(xiàn)一定程度的縮減。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，美元下跌及商品市場強(qiáng)勢(shì)的背景下，外盤基金屬仍將震蕩上行；內(nèi)盤料將跟隨，但國內(nèi)消費(fèi)情況如未有改觀，后期走勢(shì)仍將弱于外盤。