從黃金起伏看商品周期

　　前一階段出去講了幾次黃金期貨，接觸了一些投資者、公司和業(yè)內(nèi)人士。有一位證券公司合作方的研究員的觀點令人印象深刻，他在國外自2005年就高度看好黃金。依照他的看法，黃金未來價格很容易達到千位數(shù)。他認為，也許在幾年之后，金價可以達到3000到5000美元，依據(jù)是美元的貶值和全球可能的通脹，還有泛濫的投資需求。我明白他的觀點，但在認真學(xué)習(xí)和研究他的論據(jù)前，我愿意記住他的觀點并一路觀察。

　　而環(huán)顧整個市場，確實有很多投資者看好黃金的未來。不管未來是否能實現(xiàn)，但黃金目前熱門已經(jīng)是現(xiàn)實。我記得在網(wǎng)絡(luò)上有個投資者發(fā)了一個帖子，很遺憾的曾經(jīng)有個最美好的機會---紫金礦業(yè)（黃金和銅的礦產(chǎn)股）擺在他的面前，1999年可以認購1萬股，他放棄了�，F(xiàn)在他明白了放棄了什么。從那時候到現(xiàn)在，紫金礦業(yè)的漲幅為幾百倍。如果現(xiàn)在上市，估計會更高。當(dāng)然很少有人能在9年前看到黃金和銅的輝煌。在1999年的時候，商品還遠沒有走出谷底，直到大約2002年左右才開始穩(wěn)步攀升。

　　如果有投資者參與了1999年的網(wǎng)絡(luò)科技股的投資，可能還記得那個時候網(wǎng)絡(luò)科技的火爆。也就是在那個時候。我們利用看看商品資源當(dāng)年的窘迫：1999年當(dāng)時的黃金每克在69到72元之間一直徘徊,銅的價格鮮有超過15000元每噸的,一直在低位。那時的紫金礦業(yè)連丑小鴨也算不上,因為工資都常會被推后發(fā),沒人能看上它。因為從銅轉(zhuǎn)露天開采,產(chǎn)生了大量的剝離費用,一度欠下施工單位幾千萬的工程款。而同期現(xiàn)在火爆的煤炭行業(yè)也非常窘迫：工人工資只有200元一個月，煤礦大部分都在虧損運行，但是不能停產(chǎn)，因為停產(chǎn)之后再恢復(fù)要花費更大的費用，所以每噸煤虧損20，30元也要賣。估計當(dāng)時大部分人都沒有想到煤炭今天能這樣。

　　1999年的網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)到今天的商品資源，其實只是逐利資金從一個極度膨脹的泡抹轉(zhuǎn)移到當(dāng)時幾乎沒有任何水分的洼地，然后逐漸價值回歸———價值溢價———直到吹泡沫的過程。在廣闊的社會里無數(shù)的行業(yè)潮漲潮落，生生不息。投資者努力買進被看好的上升周期里的行業(yè)、上升趨勢的公司和上升趨勢的商品，努力賣出或者放棄認為已經(jīng)到達頂峰的行業(yè)、公司和商品。但誰也不好確定何時周期結(jié)束，何時趨勢轉(zhuǎn)折。正如人有生命一樣，市場、行業(yè)、公司、商品也有開始，有高潮，有衰退，有結(jié)束，對于黃金、銅、煤炭也同樣如此。現(xiàn)在它們處于上升周期，但在未來的某個階段回歸也是必然的。可是如何把握大的轉(zhuǎn)折，是期待市場給出信號還是自己提前研究預(yù)測，就看投資者自己選擇的道路�？傊�，不管周期如何起伏，順應(yīng)大趨勢而非逆市撲捉小趨勢是投資的重要原則之一。