在昨日由渣打銀行(中國(guó))有限公司舉辦的2008大宗商品前景與風(fēng)險(xiǎn)管理研討會(huì)上，渣打銀行大宗商品研究部表示，2008年仍是商品牛市，但周期性調(diào)整將加劇，且原油與黃金價(jià)格走勢(shì)將發(fā)生背離。 渣打銀行大宗商品研究部總監(jiān)Helen Henton認(rèn)為，因?yàn)殚L(zhǎng)期需求的增加、原材料的短缺、投資需求的加大，2008年大宗商品價(jià)格將繼續(xù)牛市，并會(huì)呈現(xiàn)高價(jià)格波動(dòng)率，但同時(shí)也存在下跌風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)自于關(guān)于需求增長(zhǎng)可能減緩、供給量的增加以及金融市場(chǎng)過(guò)于緊繃的神經(jīng)。 Helen Henton說(shuō)，2008年商品市場(chǎng)的差異化仍是關(guān)鍵，市場(chǎng)對(duì)貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品明顯偏好，而工業(yè)金屬可能表現(xiàn)不佳，原油則主要取決于石油輸出國(guó)組織(OPEC)對(duì)價(jià)格的調(diào)控。 Helen Henton表示，2007年原油與黃金價(jià)格表現(xiàn)出了高度正相關(guān)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，但2008年可能發(fā)生走勢(shì)背離。預(yù)計(jì)原油價(jià)格在2008年四個(gè)季度的均價(jià)分別為每桶93美元、80美元、75美元和80美元，全年總體呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。而黃金價(jià)格2008年四個(gè)季度的預(yù)估為每盎司855美元、870美元、925美元和950美元，全年呈現(xiàn)上漲走勢(shì)。 對(duì)于背離原因，Helen Henton解釋道，黃金的上升動(dòng)力依然十分強(qiáng)勁，這主要包括疲軟的美元、地緣政治因素、通貨膨脹憂(yōu)慮和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，而其下跌空間受到限制，因?yàn)辄S金強(qiáng)勁的供需基本面和已經(jīng)成為新興投資熱點(diǎn)。原油則存在較多不確定性，主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于預(yù)期需求增長(zhǎng)放緩，可能出現(xiàn)價(jià)格回落。
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