短線又一波急跌：黃金后市可能下滑至1500美元？！央行風(fēng)暴恐來得更猛烈

　　周二(9月20日)進(jìn)入歐市盤中，瑞典央行超規(guī)模加息100個(gè)基點(diǎn)引發(fā)市場(chǎng)不安，債市拋售加劇，股市跌幅擴(kuò)大，美元再度獲得青睞逼近110關(guān)口，黃金則持續(xù)回落失守1670美元，市場(chǎng)將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)周三的利率決定。

　　隨著美債收益率和美元雙雙上漲，金價(jià)小幅下跌逼近逾兩年多來的最低水平，投資者在權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)即將加息的可能規(guī)模。

　　現(xiàn)貨金跌幅擴(kuò)大，目前回落至1670美元下方，最低觸及1667附近，日內(nèi)一度跌超10美元，投資者在本周美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議前保持謹(jǐn)慎立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)可能在會(huì)議上升息以抑制高通脹。

　　金價(jià)昨日走軟，徘徊在上周五觸及的29個(gè)月低點(diǎn)附近，因美元和漂亮國(guó)公債收益率走強(qiáng)，因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將大幅升息。

　　周二，美元與經(jīng)通脹調(diào)整的漂亮國(guó)國(guó)債收益率一道上漲，給金價(jià)帶來一定壓力。

　　美元指數(shù)高位持穩(wěn)，再度逼近110關(guān)口，距離此前觸及的20年高點(diǎn)不遠(yuǎn)。對(duì)其他貨幣持有者來說，美元走強(qiáng)使得黃金更加昂貴。

　　高利率預(yù)期導(dǎo)致了政府債券的拋售。基準(zhǔn)10年期漂亮國(guó)國(guó)債收益率周一觸及3.518%，為2011年4月以來的最高水平。

　　周二，漂亮國(guó)10年期國(guó)債實(shí)際收益率升至1.17%，為2011年以來新高。作為未來通脹預(yù)期晴雨表的兩年期國(guó)債收益率，在攀升至3.970%的近15年新高后逼近4%大關(guān)。

　　基準(zhǔn)短期國(guó)債收益率周二攀升，連續(xù)第9天上漲。今年以來，漂亮國(guó)國(guó)債收益率已上漲逾3.2個(gè)百分點(diǎn)，有望創(chuàng)下1994年以來的最大年度增幅。

　　“我們看到明顯的跡象表明，各國(guó)央行不打算‘眨眼’，而是準(zhǔn)備容忍衰退，如果這是它們?yōu)榭刂仆�脹所需要付出的代價(jià)，這意味著全球短期債券收益率將上升，”野村證券駐悉尼利率策略師Andrew Ticehurst說。

　　漂亮國(guó)上周公布的強(qiáng)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)粉碎了有關(guān)壓力已見頂?shù)牟聹y(cè)，自那以來，漂亮國(guó)國(guó)債的拋售幾乎沒有間斷。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)已明確表示，美聯(lián)儲(chǔ)致力于盡早遏制通脹。這意味著對(duì)政策動(dòng)向最敏感的兩年期國(guó)債領(lǐng)跌。

　　上周金價(jià)跌破1700美元關(guān)口，此前公布的強(qiáng)勁通脹數(shù)據(jù)引發(fā)一些人押注美聯(lián)儲(chǔ)將升息100個(gè)基點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將在周三結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，漂亮國(guó)央行將選擇小幅加息75個(gè)基點(diǎn)，這在很大程度上將被黃金交易員消化。包括英國(guó)央行在內(nèi)的其他央行本周也將做出利率決定。

　　值得一提的是，周二瑞典央行(Riksbank)將利率上調(diào)了整整一個(gè)百分點(diǎn)，這是近30年來實(shí)施通脹目標(biāo)以來力度最大的一次收緊，開啟了全球一輪控制物價(jià)的貨幣政策行動(dòng)。

　　瑞典央行指出，未來通脹的發(fā)展仍難以評(píng)估，瑞典央行將根據(jù)需要調(diào)整貨幣政策，以確保通脹回到目標(biāo)水平。未來6個(gè)月還會(huì)繼續(xù)提高利率。資產(chǎn)購(gòu)買預(yù)計(jì)將于今年年底停止。

　　周二的這一幅度之大，使瑞典央行與加拿大央行一道，成為監(jiān)管全球交易量最大的10種貨幣的央行中，今年僅有的兩家加息幅度如此之大的央行。

　　這一決定是本周重頭戲的前奏，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)政策制定者將堅(jiān)持75個(gè)基點(diǎn)的加息幅度，一些投資者猜測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)像瑞典央行那樣加息幅度更大。

　　高利率環(huán)境增加了持有非收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

　　全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的持倉(cāng)量從上周五的960.85噸下降0.30%，至957.95噸。

　　另外，投資者正在繼續(xù)減持黃金頭寸，黃金ETF持有量降至1月20日以來的最低水平。來自中國(guó)的實(shí)物購(gòu)買似乎強(qiáng)勁，根據(jù)中國(guó)海關(guān)的數(shù)據(jù)，上月非貨幣性黃金進(jìn)口總額躍升至2018年6月以來的最高水平。

　　對(duì)于黃金而言，“有可能進(jìn)一步下滑至1500美元/盎司的中間水平，”包括Wayne Gordon在內(nèi)的瑞銀財(cái)富管理策略師在一份報(bào)告中寫道。“隨著10年期漂亮國(guó)實(shí)際收益率預(yù)期突破1%，加上美元走強(qiáng)，我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月ETF和期貨將進(jìn)一步出現(xiàn)資金外流。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，參加本周丹佛黃金論壇(Denver Gold Forum)的黃金愛好者們持樂觀態(tài)度。根據(jù)對(duì)參加該行業(yè)最大年度會(huì)議的10名與會(huì)者的調(diào)查，他們的平均預(yù)期是，金價(jià)到年底將達(dá)到每盎司1,806.10美元。這一預(yù)測(cè)較周一現(xiàn)貨收盤價(jià)高出7.8%，而金價(jià)上一次收于這一高點(diǎn)是在7月初。