周評(píng):非農(nóng)攪局黃金虎頭蛇尾，本周再迎關(guān)鍵事件

　　上周(6月30日-7月4日當(dāng)周)國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格收?qǐng)?bào)于1319.30美元/盎司，與上周幾乎持平。不過(guò)，單就每個(gè)交易日的表現(xiàn)而言，依然頗為跌宕起伏。周一受美元走低及地緣緊張局勢(shì)影響，金價(jià)一度大漲，不過(guò)此后好景不長(zhǎng)，由于周四公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)異常強(qiáng)勁，令金價(jià)攻守易勢(shì)，回吐周初漲幅。
　　
　　整體來(lái)看，在6月中旬強(qiáng)勢(shì)升破千三關(guān)口后，金價(jià)始終在1305-1335美元的整理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，多空雙方仍較為膠著，行情缺乏明確指引。而在上周強(qiáng)勢(shì)的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，金價(jià)是否就將在7月初的行情中慣性下行，目前也尚不好說(shuō)。本周市場(chǎng)將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要的發(fā)布，這可能將成為檢驗(yàn)非農(nóng)后黃金空頭強(qiáng)弱的標(biāo)桿。除此之外，印度政府將于本周公布預(yù)算案，可能宣布將黃金進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)兩個(gè)百分點(diǎn)，相關(guān)情況亦值得投資者密切留意。
　　
　　上周綜述：非農(nóng)點(diǎn)燃市場(chǎng)加息預(yù)期，黃金多空依然膠著
　　
　　上周四公布的美國(guó)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)，無(wú)疑成為了上周金價(jià)走勢(shì)的重要分水嶺。周四(7月3日)公布的美國(guó)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，并且歐洲央行維持當(dāng)寬松政策不變，金價(jià)受影響出現(xiàn)比較顯著的下跌，回吐了周初的漲幅。
　　
　　美國(guó)勞工部(DOL)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的增加21.5萬(wàn)人；美國(guó)6月份失業(yè)率錄得6.1%，創(chuàng)2008年9月來(lái)的新低，低于預(yù)期的6.3%。此外，美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月28日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅增加0.2萬(wàn)人至31.5萬(wàn)人，但仍處于紀(jì)錄低位，預(yù)期31.4萬(wàn)人，前值修正為31.3萬(wàn)人。良好的就業(yè)形勢(shì)增加了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前升息的預(yù)期。
　　
　　法國(guó)巴黎銀行分析師團(tuán)隊(duì)在客戶報(bào)告中稱，“數(shù)據(jù)支撐關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)從明年中開(kāi)始上調(diào)聯(lián)邦基金利率的預(yù)期。對(duì)于樂(lè)觀數(shù)據(jù)公布后美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)調(diào)整其回應(yīng)訊息，市場(chǎng)目前保持警覺(jué)�！�
　　
　　三菱商事(Mitsubishi Corp)的分析師Jonathan Butler則說(shuō)：“現(xiàn)在比較有趣的是，我們已經(jīng)進(jìn)入了大家都預(yù)計(jì)貨幣政策正�；�的領(lǐng)域。金價(jià)仍然有下行風(fēng)險(xiǎn)�！�
　　
　　不過(guò)，金價(jià)盡管在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后走弱，但并未跌破近期的交投區(qū)間，顯示下方的買(mǎi)盤(pán)支撐也同樣較為明顯。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五(7月4日)公布的周度報(bào)告顯示，截止7月1日止一周，對(duì)沖基金連續(xù)第四周增持黃金凈多頭頭寸(期貨與期權(quán))，同時(shí)也增持了白銀及銅的凈多頭頭寸。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日止一周，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸增加22573張合約，至136929張合約；COMEX白銀投機(jī)凈多頭頭寸增加11940張合約，至36697張合約；COMEX銅投機(jī)凈多頭頭寸增加10441張合約，至24767張合約。
　　
　　有分析人士指出，從下跌的幅度來(lái)看黃金下行并不堅(jiān)決。亮眼的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后金價(jià)曾一度下探至1310以下，但隨后迅速拉升，回到1320附近，顯示低位買(mǎi)盤(pán)力度仍比較堅(jiān)決。展望后市，支持多頭的原因相對(duì)來(lái)說(shuō)更偏向于短周期因素，比如地緣政治危機(jī)，而下行壓力則來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向，屬于中長(zhǎng)期影響因素。因此單從基本面來(lái)看，適合逢高賣(mài)出的操作手法。
　　
　　本周前瞻：美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要將出爐，印度預(yù)算案亦需留意
　　
　　未來(lái)一周消息面依然不乏亮點(diǎn)，對(duì)于金價(jià)而言，最重要的當(dāng)屬本周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)公布的6月會(huì)議記錄及印度預(yù)算案。美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議記錄料顯示官員對(duì)貨幣政策正�；�的討論，但也可能顯示部分官員強(qiáng)硬的政策立場(chǎng)。此外，中國(guó)將公布CPI、PPI和進(jìn)出口數(shù)據(jù)，亦頗為引人關(guān)注。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間本周四(7月10日)凌晨02:00公布6月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要。在上周非農(nóng)表現(xiàn)強(qiáng)勁后，不少分析師已經(jīng)將聚焦點(diǎn)轉(zhuǎn)回到了美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向之上。因?yàn)樵谶B續(xù)向好的美國(guó)數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)人士顯然希望從美聯(lián)儲(chǔ)那邊來(lái)驗(yàn)證，這是否能意味著加息節(jié)點(diǎn)將進(jìn)一步提前。
　　
　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)目前表示，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)6月政策會(huì)議紀(jì)要，關(guān)注焦點(diǎn)將主要集中在勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟程度、通脹壓力、升息時(shí)機(jī)以及更低的均衡聯(lián)邦基金利率等方面。
　　
　　預(yù)計(jì)若美聯(lián)儲(chǔ)在紀(jì)要中釋放出更多可能提前加息的信號(hào)，料將利好美元打壓金價(jià)；反之，若基調(diào)依然溫和，則有望提振黃金。此外值得投資者留意的是，本周在美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要發(fā)布的前后，還將有多位美聯(lián)儲(chǔ)高官將發(fā)表講話。如果有市場(chǎng)人士覺(jué)得美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要可能時(shí)效性有所缺失，那么這些官員的表態(tài)，或許也能提供不少交投線索。
　　
　　而除了美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要外，市場(chǎng)預(yù)期印度政府在7月10日的預(yù)算案中將黃金進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)兩個(gè)百分點(diǎn)，亦可能影響黃金走勢(shì)。因進(jìn)口限制有所放緩，印度6月黃金進(jìn)口量同比增加了74.0%。若相關(guān)進(jìn)口關(guān)稅真的下調(diào)，將進(jìn)一步提振印度實(shí)物黃金需求，利好金價(jià)。
　　
　　目前，據(jù)Kitco公布的最新調(diào)查顯示，市場(chǎng)人士對(duì)本周?chē)?guó)際金價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)分歧，并未形成主流意見(jiàn)，其中看漲及看跌人數(shù)相近。本次調(diào)查報(bào)告因周五(7月4日)美國(guó)獨(dú)立日假期休市而提前一天公布。
　　
　　接受調(diào)查的37個(gè)市場(chǎng)人士中，18人上周做出了回應(yīng)，其中7人看漲，8人看跌，3人中立。市場(chǎng)人士包括實(shí)物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。
　　
　　看漲人士稱，盡管周四公布的美國(guó)6月非農(nóng)遠(yuǎn)好于預(yù)期，令金價(jià)一度下探1310美元，但目前仍舊企穩(wěn)在1305美元上方，展現(xiàn)出良好的抗跌韌性。DTN高級(jí)分析師Darin Newsom表示，“技術(shù)面來(lái)看，當(dāng)前周線圖顯示金價(jià)依舊受到支撐，預(yù)計(jì)本周還將繼續(xù)走強(qiáng)，目前可能看向1341.50美元�！�
　　
　　看跌人士則稱，美國(guó)6月非農(nóng)強(qiáng)勁意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好，并推升美聯(lián)儲(chǔ)提前升息的預(yù)期，利空黃金�；ㄆ煦y行(Citibank)商品研究員、期貨專家Sterling Smith指出，“如此強(qiáng)勁的美國(guó)6月非農(nóng)對(duì)黃金而言無(wú)疑是重大的利空因素，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能加速收緊貨幣政策。如果未來(lái)金價(jià)跌破1300整數(shù)關(guān)口，則將下探1250美元附近的支撐�！�
　　
　　看平人士則指出，預(yù)計(jì)本周金價(jià)仍會(huì)在1300-1330美元間震蕩。