Comex黃金期貨上周五連續(xù)第二個(gè)交易日創(chuàng)下紀(jì)錄新高。在其他市場(chǎng)仍面臨不確定性的情況下，投資者繼續(xù)追捧黃金。交投最活躍的八月黃金期貨合約結(jié)算價(jià)漲9.60美元，至每盎司1258.30美元，漲幅0.8%。該期貨合約盤中一度觸及每盎司1263.70美元，創(chuàng)紀(jì)錄新高。白銀期貨追隨金價(jià)走高，七月白銀期貨結(jié)算價(jià)漲40.8美分，至每盎司19.184美元，漲幅2.2%。
基本面
中國宣布增加人民幣匯率彈性。中國央行上周六(6月19日)表示，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和中國國際收支狀況，央行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。央行指出，人民幣匯率形成機(jī)制改革，重在堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。繼續(xù)按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)。分析人士指出，人民幣匯率更具彈性，將緩和中美爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)，避免對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長造成威脅，并有助于中國采購更多商品，或至少可以應(yīng)對(duì)商品價(jià)格上漲，這對(duì)澳洲和新西蘭等資源出口大國有利。另外，解除釘住美元意味著中國無需購買太多美元進(jìn)行干預(yù)，這樣會(huì)使其減少購買美國公債，但其歐元等貨幣在實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備多樣化的需求也隨之減弱。
G20聚首多倫多，退出時(shí)機(jī)難定奪。G20多倫多峰會(huì)將于本月26日至27日舉行。峰會(huì)將討論全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長、國際金融監(jiān)管、國際金融機(jī)構(gòu)改革以及反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義等議題。但在峰會(huì)召開前夕，各國之間的分歧依然存在。美國白宮發(fā)布了奧巴馬日前寫給其他二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人的一封信，奧巴馬在信中呼吁二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人在即將召開的多倫多峰會(huì)上繼續(xù)加強(qiáng)合作，確保全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。由于各國為實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇付出了艱苦努力，為了繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)增長，與會(huì)各國應(yīng)堅(jiān)持推行必要的刺激政策。但德國總理默克爾19日表示，歐盟將在多倫多峰會(huì)上推動(dòng)退出計(jì)劃的實(shí)施進(jìn)程，并把焦點(diǎn)放在鞏固財(cái)政之上。有分析人士表示，默克爾與奧巴馬的說法有很大的分歧，全球經(jīng)濟(jì)的“退出時(shí)間表”難以制定。
美聯(lián)儲(chǔ)將在本周召開貨幣政策會(huì)議，預(yù)期將推遲加息。美聯(lián)儲(chǔ)將在本周召開最新的貨幣政策會(huì)議，幾乎可以肯定的是，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)維持其零利率立場(chǎng)。美國勞工部上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)連續(xù)第三個(gè)月下降，這使得美聯(lián)儲(chǔ)有更多的空間維持利率在較低水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)溫和且不穩(wěn)定的增速水平，再加上微乎其微的就業(yè)增幅，使得美聯(lián)儲(chǔ)并不會(huì)急于上調(diào)利率。而根據(jù)美國銀行家協(xié)會(huì)上周發(fā)表的最新加息展望顯示，14家美國最大銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將他們預(yù)估的美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息的時(shí)間推后，最新的估計(jì)為美聯(lián)儲(chǔ)將可能在明年年中第一次加息。另外，目前對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的悲觀情緒大多涉及搖搖欲墜的勞動(dòng)力市場(chǎng)。盡管今年美國就業(yè)人數(shù)持續(xù)增長且失業(yè)率下降，但5月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告卻令人極為震驚，扣除政府臨時(shí)招聘的因素，當(dāng)月就業(yè)人數(shù)幾乎未能增長。而只要就業(yè)市場(chǎng)得不到恢復(fù)，工資壓力就不會(huì)加大，而經(jīng)濟(jì)就很難顯現(xiàn)通脹，緊縮貨幣政策自然也就師出無名。
英國將出臺(tái)近30年最緊縮預(yù)算。為彌補(bǔ)巨額的財(cái)政赤字，英國財(cái)政大臣奧斯本正在他的預(yù)算計(jì)劃里積極推進(jìn)征收銀行稅。奧斯本將在周二（6月22日）宣布緊急財(cái)政預(yù)算，內(nèi)容主要是大力削減公共開支和提高稅收，其中緊縮措施的80%是削減公共開支，另外20%是增加稅收。奧斯本的預(yù)算計(jì)劃被形容為“英國面臨的最緊迫的問題”，將作為實(shí)施赤字削減計(jì)劃的重點(diǎn)來提交下議院，奧斯本表示可能將開啟自20世紀(jì)80年代以來最深刻的財(cái)政緊縮時(shí)代。預(yù)算責(zé)任辦公室6月14日稱，估計(jì)今年英國經(jīng)濟(jì)增長1.3%，明年增長2.6%，但前提是到2015年預(yù)算削減400億英鎊。數(shù)據(jù)顯示，2009至2010財(cái)年，英國政府財(cái)政預(yù)算赤字高達(dá)1454億英鎊，已占GDP的11%，創(chuàng)該國歷史最高紀(jì)錄。
美銀行年內(nèi)倒閉數(shù)增至83家。美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司（FDIC）6月18日宣布接管美國內(nèi)華達(dá)州證券銀行，這使得今年以來美國銀行倒閉數(shù)目上升至83家，是去年同期的兩倍還多。即便大部分美國主要銀行在今年第一季度實(shí)現(xiàn)盈利，但仍有許多中小銀行面臨著商業(yè)地產(chǎn)不良貸款帶來的巨大損失。截至今年第一季度末，被FDIC認(rèn)為“存在問題”的銀行數(shù)已經(jīng)從去年底的702家躍升至775家。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，由于在商業(yè)地產(chǎn)貸款方面的損失將持續(xù)上升，今年美國銀行倒閉總數(shù)將超過去年的140家，創(chuàng)下近20年來新高水平。資料顯示，2007和2008兩年美國銀行倒閉數(shù)分別僅為3家和25家。由于銀行持續(xù)失血，F(xiàn)DIC在接管倒閉銀行方面已付出數(shù)百億美元成本。截至今年3月31日，F(xiàn)DIC已經(jīng)出現(xiàn)207億美元赤字。據(jù)FDIC預(yù)計(jì)，未來四年其在救助倒閉銀行方面所需花費(fèi)將達(dá)到1000億美元。
歐元區(qū)核心公債價(jià)格回落，西班牙再融資風(fēng)險(xiǎn)消退。德債價(jià)格上周五走低，外圍公債價(jià)格上揚(yáng)，因在上周四公債標(biāo)售大獲成功后西班牙財(cái)政體質(zhì)面臨的即時(shí)壓力緩解，且股市和歐元走強(qiáng)。國際貨幣基金組織(IMF)總裁施特勞斯-卡恩發(fā)表了對(duì)西班牙有利的講話，稱該國對(duì)抗不斷膨脹債務(wù)的節(jié)支舉措令該國朝著正確的方向前進(jìn)。西班牙公債的利差也朝著正確的方向前進(jìn)。上周四公債標(biāo)售取得成功后投資者對(duì)西班牙債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重新定價(jià)，扶助推動(dòng)10年期西班牙/德國公債利差收窄至125.3個(gè)基點(diǎn)，為5月20日以來最窄。一位經(jīng)濟(jì)部消息人士上周四表示，西班牙財(cái)政部已發(fā)售了大量公債，足以償付7月即將到期的240億歐元的債務(wù)。
歐盟下月將公布銀行壓力測(cè)試。為重塑市場(chǎng)對(duì)歐盟金融體系的信心，歐盟各國將在7月底前公布銀行壓力測(cè)試結(jié)果，歐央行雷默表示歐央行將在協(xié)調(diào)壓力測(cè)試方面發(fā)揮作用，并稱該測(cè)試將會(huì)提振市場(chǎng)信心；歐央行蕩普古格羅表示銀行壓力測(cè)試涵蓋了各種假設(shè)，歐元將度過困難，一些國家也對(duì)此表示支持。市場(chǎng)認(rèn)為該項(xiàng)壓力測(cè)試結(jié)果將包括各銀行財(cái)務(wù)健康和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)資料。
加拿大5月領(lǐng)先指標(biāo)月率上升0.9%，連續(xù)第十二個(gè)月上升。加拿大統(tǒng)計(jì)局上周五(6月18日)公布的數(shù)據(jù)顯示，加拿大5月份領(lǐng)先指標(biāo)月率上升0.9%，升幅超出預(yù)期的0.7%，且為連續(xù)第十二個(gè)月走高。數(shù)據(jù)顯示，房屋價(jià)格指數(shù)月率下將1.2%，為2009年4月份來首次下降。房屋市場(chǎng)在經(jīng)過一年的反彈后開始停滯，而加拿大股市在經(jīng)過連續(xù)13個(gè)月走高后開始停止上升。加拿大統(tǒng)計(jì)局表示，同一年前相比，房屋市場(chǎng)和股票市場(chǎng)不再繼續(xù)推動(dòng)領(lǐng)先指標(biāo)走高，制造業(yè)數(shù)據(jù)替代了兩者的地位。
從黃金K線圖來看，金價(jià)達(dá)到創(chuàng)歷史新高的277.12元，上漲勢(shì)頭已然形成。日K線圖顯示，目前金價(jià)運(yùn)行于MA5、MA10和MA20均線上方，金價(jià)獲得強(qiáng)力支撐。從60分鐘K線圖看，金價(jià)震蕩上行，MACD指標(biāo)顯示，市場(chǎng)多頭力量占優(yōu)，KDJ指標(biāo)也處于[50,80]的上升區(qū)間，K線上穿D線，形成金*，短期內(nèi)金價(jià)將繼續(xù)上漲。
從美元K線圖來看，美元指數(shù)上周五（6月18日）小幅收跌，延續(xù)近期跌勢(shì)。日K線圖顯示，目前美元已運(yùn)行于MA20均線下方，面臨較強(qiáng)壓力。同時(shí)，60分鐘級(jí)別MACD和KDJ也顯示，目前市場(chǎng)空方力量占優(yōu)，美元短期內(nèi)繼續(xù)下跌的可能性較大，這將對(duì)金價(jià)的上漲形成一定的支撐。
操作策略
綜上，黃金在連續(xù)四周上漲并創(chuàng)歷史新高后，上升的通道已經(jīng)打開，本周或延續(xù)漲勢(shì)，再創(chuàng)新高的可能性較大。在經(jīng)濟(jì)或政治局勢(shì)面臨諸多變數(shù)的情況下，投資者往往會(huì)買進(jìn)黃金和白銀，以求避險(xiǎn)或?qū)⑵渥鳛樨泿盘娲顿Y工具。盡管IMF總裁施特勞斯•卡恩發(fā)表了對(duì)西班牙有利的講話，但歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化的可能性并沒有完全消退，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依然高企；而市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)于本周召開的貨幣政策會(huì)議將維持零利率立場(chǎng)，或使得美元延續(xù)疲弱走勢(shì)，從而使美元與黃金繼續(xù)保持反向的“正常關(guān)系”。操作上，投資者可繼續(xù)做多，交投區(qū)間參考273.47-277.12。如向上突破277.12，可適當(dāng)加倉。
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