經(jīng)濟(jì)學(xué)家：對(duì)聯(lián)儲(chǔ)聲明期望請(qǐng)勿過高

　　北京時(shí)間25日晚，美聯(lián)儲(chǔ)將在1月26-27日召開貨幣政策會(huì)議。盡管新年之后金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員仍將堅(jiān)持立場(chǎng)、重申對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的信心，藉此保留最早在3月份加息的可能性。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特-耶倫美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特-耶倫
　　
　　美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾-漢森(Michael Hanson)表示：“1月政策聲明的立場(chǎng)極有可能不如市場(chǎng)預(yù)期的那么鴿派。”
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)官員將冒著大雪在本周二與周三召開為期兩天的會(huì)議，并將在美東時(shí)間周三下午2點(diǎn)公布一份政策聲明。
　　
　　坊間普遍認(rèn)為，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，堅(jiān)持到底才是最有吸引力的政策選擇，因?yàn)槟壳斑�不知道美國(guó)股市的下跌是否意味著經(jīng)濟(jì)前景出現(xiàn)了變化。
　　
　　道富銀行全球顧問公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯-普洛賓(Chris Probyn)表示：“美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)根據(jù)14個(gè)交易日的表現(xiàn)就對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景作出基本面判斷。”
　　
　　摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫-岑特納(Ellen Zentner)稱：“現(xiàn)在認(rèn)輸還為時(shí)過早。”
　　
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍認(rèn)為，市場(chǎng)過于重視原油下跌與中國(guó)增長(zhǎng)放緩了。他們指出，美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況依舊強(qiáng)勁，消費(fèi)者開支狀況仍有增長(zhǎng)動(dòng)力。
　　
　　但這并不意味著這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家中沒有悲觀主義者。
　　
　　舉例來說，Sri-Kumar全球戰(zhàn)略公司總裁斯里-庫(kù)馬爾(Sri Kumar)表示，市場(chǎng)訊號(hào)表明美聯(lián)儲(chǔ)12月加息已鑄成大錯(cuò)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在今年稍晚時(shí)候被迫采取逆向操作。
　　
　　即使在今年初股市下跌之前，市場(chǎng)也沒有預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在1月份加息。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)于去年12月近10年來首次加息，美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特-耶倫(Janet Yellen)強(qiáng)調(diào)稱，加息過程將是“漸進(jìn)式的”。對(duì)于看重實(shí)際的市場(chǎng)參與者而言，這就被解讀為1月份明確不會(huì)加息的共識(shí)。
　　
　　下次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將在3月15-16日召開。美銀美林的經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森認(rèn)為，即使在美聯(lián)儲(chǔ)公布新的聲明后，3月會(huì)議結(jié)果仍將受到許多因素的影響。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)官員已計(jì)劃今年加息四次，當(dāng)現(xiàn)在市場(chǎng)普遍認(rèn)為可能只會(huì)加息兩次。
　　
　　目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)要到9月會(huì)議才宣布今年首次加息的交易商已超過50%。
　　
　　普洛賓稱，有一個(gè)原因使美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)堅(jiān)持到底。他表示：“他們有自己的事要做，”即試圖讓市場(chǎng)預(yù)期更符合美聯(lián)儲(chǔ)自身關(guān)于加息路徑的觀點(diǎn)。
　　
　　岑特納表示，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能稍微調(diào)整政策聲明的措辭，使其“基調(diào)更加冷靜”。
　　
　　但是政策聲明的關(guān)鍵部分將會(huì)維持不變。舉例來說，美聯(lián)儲(chǔ)極有可能重申：盡管金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，但經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍處于平衡狀態(tài)。
　　
　　不管美聯(lián)儲(chǔ)聲明措辭如何模糊，央行不可能長(zhǎng)期逃避一些棘手的問題。耶倫將在2月10-11日在國(guó)會(huì)貨幣政策委員會(huì)發(fā)表證詞。屆時(shí)她將無法避免的問題是：為何美聯(lián)儲(chǔ)加息后市場(chǎng)迅速陷入動(dòng)蕩并且下挫？