高盛：美元牛市才剛剛開始

　　高盛表示，上周五發(fā)布的美國(guó)10月份就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常搶眼，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)箭在弦上。可以預(yù)測(cè)，到今年年底，美元將暴漲，與歐元持平甚至超過(guò)歐元。
　　
　　自2月份美元大幅上漲后，美元指數(shù)一直在一定的交易區(qū)間波動(dòng)，在最新的就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，美元在周五達(dá)到3月份以來(lái)的最高點(diǎn)。
　　
　　關(guān)于美元牛市是否已經(jīng)結(jié)束這一問(wèn)題，存在2個(gè)爭(zhēng)議點(diǎn)。首先，美聯(lián)儲(chǔ)加息趨勢(shì)已經(jīng)有所表露。其次，美聯(lián)儲(chǔ)為全球央行行長(zhǎng)做了些“骯臟”的活兒——由于美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，歐洲央行在12月份可能不太愿意再采取寬松的貨幣政策了�，F(xiàn)在12月升息的可能性為68%。
　　
　　高盛的羅賓·布魯克斯強(qiáng)烈駁斥了認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)仍不會(huì)降息的看法，強(qiáng)調(diào)美元重啟牛市已經(jīng)在所難免：
　　
　　值得回顧的是，美聯(lián)儲(chǔ)在去年9月份和12月份削弱其加息可能性后，美元在2014年年底表現(xiàn)如何。僅在這兩種情況下，美元在接下來(lái)的幾周內(nèi)上漲了兩到三個(gè)百分點(diǎn)。如果市場(chǎng)變化支持美元加息，那么我們認(rèn)為，毫無(wú)疑問(wèn)，加息將會(huì)使美元走強(qiáng)。
　　
　　而事實(shí)上，歐洲央行政策并不是和美聯(lián)儲(chǔ)亦步亦趨。一方面，很少有實(shí)證證據(jù)來(lái)表明這一點(diǎn)。盡管去年秋天美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派，背離了先前的預(yù)期，歐洲央行仍為量化寬松政策奠定了基礎(chǔ)，從2014年9月份存款數(shù)額意外減少也可以看出。而今年3月份美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派，這一轉(zhuǎn)變一直維持到9月份，即使歐洲央行的外灘拋售偏向鷹派。最后，10月份歐洲央行再次轉(zhuǎn)向鴿派，緊隨其后的是，同月，美聯(lián)儲(chǔ)偏向鷹派。簡(jiǎn)而言之，雙方央行均希望達(dá)到國(guó)內(nèi)的目標(biāo)，這樣貨幣政策看起來(lái)當(dāng)然像自由浮動(dòng)匯率。
　　
　　歐元下降11.3%推動(dòng)了今年美元指數(shù)上漲9.9%，高盛認(rèn)為，到今年年底，歐元將跌至與美元平價(jià)。最近歐元兌美元匯率為1.07。今年以來(lái)，電力股DB美元指數(shù)看漲基金(UUP)已經(jīng)上漲了7.8%。