經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接連不給力 “尚方寶劍”也救不了美元

　　美元指數(shù)周五(10月30日)重新回落，在周四一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良莠不齊之后，美元并未找到進(jìn)一步上行的支撐。非美貨幣全線反攻，歐元、英鎊、澳元、日元等均有不同程度的兌美元漲幅。
　　
　　美元指數(shù)周五還受到來自人民幣方面的壓力。中國政府宣布逐漸放開境內(nèi)居民對海外投資的消息讓離岸人民幣匯率大漲，刷新了8月匯改之后的新高。中國政府在IMF評估人民幣是否加入SDR貨幣籃子前連番金融改革，主推金融市場化進(jìn)程。對市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響的同時(shí)，這些活動(dòng)也標(biāo)志著中國正在逐漸走出資本管制的時(shí)代。
　　
　　日內(nèi)日本央行維持利率不變也讓此前期望日本央行進(jìn)一步寬松的日元空頭失望。盡管近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，日本央行仍然維持目前QE規(guī)模不變。央行行長黑田周五新聞發(fā)布會上繼續(xù)堅(jiān)持認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢將會在將來出現(xiàn)改善。但黑田也承認(rèn)目前經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)偏下行，并承諾如果通脹面臨威脅，將會毫不猶豫地調(diào)整政策。
　　
　　美國個(gè)人收入創(chuàng)6個(gè)月新低 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍未給美元提供進(jìn)一步支持
　　
　　美國經(jīng)濟(jì)分析局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月個(gè)人消費(fèi)支出月率增長0.1%，不及市場預(yù)期的增長0.2%，前值增長0.4%。同時(shí)，美國9月個(gè)人收入月率增長0.1%，亦不及市場預(yù)期的增長0.2%，創(chuàng)近6個(gè)月來的低位，前值增長0.4%。
　　
　　路透社隨后評論稱，美國9月個(gè)人收入月率低于預(yù)期，較前值下滑，增幅創(chuàng)今年3月以來最低；受收入增長幾近停滯拖累，美國9月個(gè)人支出月率也表現(xiàn)疲弱，錄得8個(gè)月以來最小增幅，暗示出美國國內(nèi)需求在近期的強(qiáng)勢增長后開始顯示出冷卻跡象。
　　
　　值得注意的是，美國個(gè)人儲蓄率繼續(xù)上升至4.8%，創(chuàng)自今年4月以來的新高。這也暗示投資者對于美國經(jīng)濟(jì)的前景更為謹(jǐn)慎。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)震蕩下行，觸及96.86之后升至97.11，但隨后繼續(xù)一路下滑跌至96.59水平。美國9月個(gè)人消費(fèi)支出出現(xiàn)下滑，同時(shí)未能達(dá)到市場預(yù)期水平。同時(shí)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)結(jié)果也遠(yuǎn)未達(dá)到美聯(lián)儲通脹目標(biāo)。美元指數(shù)出現(xiàn)回落，至此美元指數(shù)已經(jīng)基本將此前美聯(lián)儲鷹派聲明帶來的漲幅盡數(shù)回吐。盡管在美聯(lián)儲保持12月為加息的可能時(shí)間后，市場對于美元未來走勢信心增加，但美聯(lián)儲畢竟仍然是依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)制定政策。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期讓美元缺少進(jìn)一步攀升的動(dòng)能。
　　
　　日本央行按兵不動(dòng) 黑田保持一貫說辭
　　
　　日本央行(BOJ)周五(10月30日)決定暫不擴(kuò)大刺激政策規(guī)模，傾向于保留有限的可選方案，寄望在不擴(kuò)大刺激政策的情況下，經(jīng)濟(jì)能克服中國增長放緩的影響。
　　
　　但由于能源成本下降、出口疲軟以及家庭支出復(fù)蘇脆弱等因素，可能使通脹率遠(yuǎn)低于2%的目標(biāo)水平，該行可能依然面臨擴(kuò)大資產(chǎn)購買計(jì)劃的壓力。
　　
　　在半年度的經(jīng)濟(jì)前景報(bào)告中，日本央行下調(diào)了樂觀的物價(jià)前景預(yù)估，并將實(shí)現(xiàn)2%物價(jià)目標(biāo)的時(shí)間推后約六個(gè)月。
　　
　　報(bào)告警告稱，中國增長放緩、新興市場需求疲弱等不利因素給日本經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成“嚴(yán)重下行風(fēng)險(xiǎn)”。不過央行行長黑田東彥仍樂觀預(yù)期，隨著出口和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增長，日本經(jīng)濟(jì)將保持溫和復(fù)蘇的態(tài)勢。
　　
　　“實(shí)現(xiàn)物價(jià)目標(biāo)的時(shí)間業(yè)已延后，但這主要是由能源價(jià)格下跌所致，”黑田東彥在新聞發(fā)布會上稱�！半S著油價(jià)下跌的影響消散，物價(jià)趨勢會逐步改善，通脹率或邁向2%�！�
　　
　　目前日本央行政策委員會預(yù)計(jì)本財(cái)年通脹率為0.1%，低于先前預(yù)計(jì)的0.7%，2016財(cái)年通脹率預(yù)估為1.4%。而在此之前，日本央行對實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的預(yù)期時(shí)間是在大約截至2016年9月的六個(gè)月里。目前這個(gè)預(yù)期時(shí)間推后到截至2017年3月的六個(gè)月。
　　
　　黑田東彥堅(jiān)持表示，倘若通脹趨勢面臨威脅，日本央行會毫不猶豫地調(diào)整政策。日本央行在周五公布的聲明中稱，經(jīng)濟(jì)和通脹前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)偏重于下行。
　　
　　“我認(rèn)為這并不是結(jié)束——未來數(shù)月仍將繼續(xù)存在寬松預(yù)期，”瑞銀證券日本的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daiju Aoki稱�！叭毡狙胄薪裉彀幢�不動(dòng)，未來有可能來不及行動(dòng)。黑田東彥以前也曾防患于未然，但現(xiàn)在他們開始變得被動(dòng)。”DaijuAoki原本預(yù)計(jì)日本央行會在今天加碼刺激力度。
　　
　　中國央行新改革政策刺激人民幣匯率 資本管制進(jìn)一步放開
　　
　　中國央行日內(nèi)發(fā)布《進(jìn)一步推進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新試點(diǎn) 加快上海國際金融中心建設(shè)方案》稱，將允許符合條件的個(gè)人開展境外實(shí)業(yè)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資和金融類投資，并允許或擴(kuò)大符合條件的機(jī)構(gòu)和個(gè)人在境內(nèi)外證券期貨市場投資，研究探索通過自由貿(mào)易賬戶等支持資本市場開放，適時(shí)啟動(dòng)試點(diǎn)。
　　
　　“統(tǒng)籌研究進(jìn)一步擴(kuò)大個(gè)人可兌換限額。根據(jù)主體監(jiān)管原則，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)非金融企業(yè)限額內(nèi)可兌換。逐步擴(kuò)大本外幣兌換限額，率先實(shí)現(xiàn)可兌換�！蓖ㄖ�稱。
　　
　　在岸人民幣兌美元也隨之上漲，匯價(jià)漲幅一度超過逾400點(diǎn)，最高上探至6.3172，有望創(chuàng)2005年以來最大單日漲幅。
　　
　　市場人士認(rèn)為，人民幣的這一番大動(dòng)作或許和IMF評估不無關(guān)系。之前，IMF(國際貨幣基金組織)發(fā)言人透露，理事會將在11月份考慮人民幣SDR資格的評估。
　　
　　馬來亞銀行外匯分析師Fiona Lim稍早接受采訪時(shí)稱，要讓人民幣加入IMF的SDR貨幣籃子，人民幣在岸、離岸匯率價(jià)差就需要收窄，也就是說可能需要對離岸人民幣市場進(jìn)行干預(yù)。
　　
　　西班牙對外銀行(BBVA)駐香港的經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏樂表示，中國央行最近在離岸市場不定期進(jìn)行干預(yù)，以應(yīng)對SDR大考，釋放穩(wěn)定匯率的信心。
　　
　　夏樂稱，“美聯(lián)儲議息會議之后，給予市場很強(qiáng)的今年底加息的信號，故人民幣貶值壓力在離岸市場壓力加大，央行適時(shí)出手，以防止人民幣空頭趁機(jī)反撲�？s窄境內(nèi)外人民幣價(jià)差亦是為滿足SDR要求做努力�！�
　　
　　他預(yù)計(jì)，SDR結(jié)果宣布之前，擴(kuò)大在岸人民幣日間波幅的可能性很小。明年初央行或?qū)⒉▌?dòng)區(qū)間擴(kuò)大至3%，2017年在岸人民幣匯率將完全自由浮動(dòng)。
　　
　　夏樂認(rèn)為，“未來長期看，人民幣貶值將是趨勢，中國利率市場化已基本完成，匯率市場化是下一步�！�
　　
　　歐元區(qū)通脹改善不大 歐洲央行進(jìn)一步寬松壓力增加
　　
　　歐盟統(tǒng)計(jì)局(Eurostat) 周五(10月30日)公布的一份報(bào)告顯示，歐元區(qū)10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)略好于預(yù)期，但是仍遠(yuǎn)低于央行的目標(biāo)位。這可能表明歐洲央行在12月的貨幣政策會議上將不得不采取進(jìn)一步措施。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月CPI年率初值持平，預(yù)期持平，前值下跌0.1%。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，剔除了能源與食品價(jià)格影響的核心CPI年率增長1.0%，較上月略微好轉(zhuǎn)，好于預(yù)期。油價(jià)下跌抵消了其他商品和服務(wù)漲價(jià)的影響，令歐洲央行在刺激通脹上繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)。
　　
　　歐洲央行行長德拉基幾乎已經(jīng)承諾要在12月放寬貨幣政策。盡管德拉基承認(rèn)內(nèi)需仍保持堅(jiān)韌，但對新興市場經(jīng)濟(jì)放緩、歐元走強(qiáng)和油價(jià)再度下跌可
　　
　　能產(chǎn)生后果的擔(dān)憂，仍傳遞出經(jīng)濟(jì)增長與通脹前景面臨下行風(fēng)險(xiǎn)的信號。
　　
　　“鑒于德拉基暗示過對下次會議而言整體和中期預(yù)期數(shù)據(jù)均很關(guān)鍵，這個(gè)數(shù)據(jù)的重要性不言而喻，”Scotiabank Europe通脹與利率策略師Frederic Pretet稱�！肮释�脹數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期肯定會降低降息的可能性�！�