“三個(gè)經(jīng)濟(jì)世界”：人民幣國際化的大背景

　　按照未來很長一段時(shí)間的發(fā)展能力，全球經(jīng)濟(jì)體系大至可概括為三類，或稱為三個(gè)經(jīng)濟(jì)世界。

　　第一經(jīng)濟(jì)世界包括美國、日本、英國和歐洲大陸的發(fā)達(dá)國家。它們正處于相對(duì)經(jīng)濟(jì)下降期，普遍存在結(jié)構(gòu)性的巨大的通貨緊縮壓力。這些國家控制國際金融體系和國際主要儲(chǔ)備貨幣，它們?cè)趪�際上的聲譽(yù)也使其更容易實(shí)施寬松貨幣政策。這就形成了它們金融結(jié)構(gòu)的靈活性和寬松政策的對(duì)比，導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金融市場(chǎng)恢復(fù)。由于在國內(nèi)物價(jià)問題上會(huì)比發(fā)展中國家更晚面臨壓力，使它們可以較長地保持貨幣寬松政策，卻也給已經(jīng)惡化的財(cái)政赤字雪上加霜，并產(chǎn)生了國內(nèi)的社會(huì)矛盾。這些社會(huì)矛盾，也會(huì)從政治途徑轉(zhuǎn)入經(jīng)濟(jì)和金融政策。以美國為例，寬松政策的最大收益者是銀行業(yè)和投資者，而存款人卻因?yàn)榈屠�息政策損失很多收入，尤其是對(duì)于退休人員，他們的主要開銷用于食物、醫(yī)療和交通，而這些費(fèi)用都是在寬松政策下漲得快的領(lǐng)域。

　　第二經(jīng)濟(jì)世界即中國、印度、巴西、俄羅斯等金磚四國。這些國家本身具備較強(qiáng)的發(fā)展能力，加上前段時(shí)間全球?qū)捤韶泿藕拓?cái)政政策，迅速恢復(fù)了經(jīng)濟(jì)增長，并且寬松政策引起的資金大量流入這些國家，使其金融市場(chǎng)在2009年表現(xiàn)最為突出。但它們的金融體系不如西方發(fā)達(dá)國家深和廣，經(jīng)濟(jì)迅速增長和資金大量流入也就加大了物價(jià)上漲的壓力。能源礦產(chǎn)出口國澳大利亞、巴西是最早實(shí)行控制流動(dòng)性政策的——或提高利率，或控制外資流入�？刂屏鲃�(dòng)性政策的開始實(shí)施，也使這些國家超越于西方股市的卓越表現(xiàn)進(jìn)入尾聲。隨著更多國家實(shí)行類似控制流動(dòng)性的政策，而上述第一經(jīng)濟(jì)世界還在相對(duì)寬松期，也就形成了政策的不協(xié)調(diào)和流動(dòng)性的降速增長甚至收縮，使這些國家在仍然持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)卻出現(xiàn)普遍的金融市場(chǎng)下滑。當(dāng)發(fā)達(dá)國家的信貸系統(tǒng)本身就已無法良性擴(kuò)張，同時(shí)發(fā)展能力強(qiáng)的國家又控制信貸體系，全球的總體信貸系統(tǒng)就面臨壓力，也就給通貨緊縮力量一個(gè)抬頭的機(jī)會(huì)，為全球金融體系產(chǎn)生持續(xù)的危機(jī)繼續(xù)提供了環(huán)境。

　　第三經(jīng)濟(jì)世界是西方發(fā)達(dá)國家的邊緣國家。它們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)無法與真正的發(fā)達(dá)國家相提并論，也不能和金磚四國等經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力強(qiáng)的國家同日而語，但它們的花錢方式卻和發(fā)達(dá)國家如出一轍。長期寬松的國際貨幣政策環(huán)境導(dǎo)致它們債臺(tái)高筑，無論是冰島還是希臘和南歐各國，都是不僅實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢甚至倒退，金融市場(chǎng)也有更高的風(fēng)險(xiǎn)。加上它們影響世界主要貯備貨幣的能力有限，只要寬松環(huán)境稍微改變，就面臨經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)的雙重壓力，財(cái)政危機(jī)就迅速演變?yōu)檎�府債�?wù)危機(jī)，為全球債券危機(jī)提供了導(dǎo)火索。當(dāng)一個(gè)國家面臨嚴(yán)重的財(cái)政赤字時(shí)，能夠通過它本身的信譽(yù)向國內(nèi)外的投資者發(fā)行債券是一個(gè)很好的方法，但這種手段是有限制的，控制國際儲(chǔ)備貨幣和金融體系的國家有更多的靈活性，而這些邊緣國家只能用財(cái)政緊縮的方式防止更大的債務(wù)危機(jī)。政府債券危機(jī)以及財(cái)政緊縮政策也會(huì)逐步影響到主流西方發(fā)達(dá)國家，從而最終改變至今仍然是寬松政策為主的格局。

　　發(fā)達(dá)國家的相對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展弱勢(shì)和它們對(duì)國際貨幣和金融體系的控制權(quán)形成了對(duì)整個(gè)世界尤其是擁有較強(qiáng)發(fā)展能力的國家的制約。以美元為主和其他主要發(fā)達(dá)國家貨幣為輔的國際貨幣儲(chǔ)備體系為全球提供了資金貯存的功能，當(dāng)其他國家發(fā)展能力強(qiáng)并產(chǎn)生貿(mào)易順差，擁有主要儲(chǔ)備貨幣國家尤其是美國形成貿(mào)易逆差。現(xiàn)在，發(fā)達(dá)國家普遍強(qiáng)調(diào)降低貿(mào)易逆差以增加經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)又要發(fā)行巨額債券來維持財(cái)務(wù)赤字。擁有較強(qiáng)發(fā)展能力的國家不得不降低對(duì)出口的依賴，擴(kuò)大內(nèi)需，如果它們?cè)趪鴥?nèi)長時(shí)間持續(xù)寬松政策，就自然通過國際資金流動(dòng)引入大量資金，加劇物價(jià)上升壓力和社會(huì)矛盾；如果為了對(duì)抗這些壓力而進(jìn)入緊縮政策，經(jīng)濟(jì)增長會(huì)受到限制，由此引起的信貸收縮會(huì)引起連鎖的負(fù)面效應(yīng)。

　　在這種國際環(huán)境下，世界上對(duì)新的儲(chǔ)備貨幣的需求提高了。中國由于自身和國際的要求，將要轉(zhuǎn)入內(nèi)需為主的經(jīng)濟(jì)形式，中國在經(jīng)濟(jì)上會(huì)給世界提供一個(gè)繼續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)。如果人民幣是一個(gè)各國已經(jīng)接受的國際儲(chǔ)備貨幣，對(duì)于很多發(fā)展中國家來說，對(duì)中國出口而獲得的經(jīng)濟(jì)增長和在人民幣的外匯儲(chǔ)備的好處，好過對(duì)于西方國家的類似交易。