壓人民幣升值很可能引發(fā)美國二次危機(jī)

　　美國要在人民幣匯率上摔倒兩次嗎？

　　中美關(guān)系似乎因?yàn)?a href=http://2m0wy.cn/rmb/>人民幣匯率而走到?jīng)_突邊緣。去年底以來,美方各路角色紛紛責(zé)難人民幣“低估”或“操縱”,逼迫人民幣升值或?qū)嵭懈��?dòng)匯率。

　　對(duì)此新一輪的人民幣升值的外部逼壓,中國的態(tài)度明確而堅(jiān)定——從總理到國內(nèi)學(xué)者和社會(huì)輿論大多數(shù)明確反對(duì)因外部壓力而升值。也就是說,中方妥協(xié)讓步的空間有限。而如果美國也不讓步,則雙方相當(dāng)有可能爆發(fā)硬碰硬的激烈貿(mào)易戰(zhàn)。

　　對(duì)此,面對(duì)何去何從的選擇,筆者以為我們有必要做出如下三個(gè)理性判斷。

　　一、美國能否承受得起中美間嚴(yán)重的貿(mào)易戰(zhàn)？

　　筆者的判斷是:如果美國一意孤行,強(qiáng)壓中國人民幣升值,中美之間爆發(fā)嚴(yán)重的貿(mào)易戰(zhàn),那么,美國很可能由此引發(fā)其金融危機(jī)的第二輪海嘯,甚至爆發(fā)美元紙幣崩潰的危機(jī)。

　　2008年10月金融危機(jī)全面爆發(fā)后,美國拯救危機(jī)的主要辦法是:1.將金融機(jī)構(gòu)的壞賬“冷凍”起來;2.*“乘直升機(jī)撒錢”。美元濫發(fā)刺激了股市和GDP的偽復(fù)蘇,但房地產(chǎn)和失業(yè)率并未根本好轉(zhuǎn)。

　　只有“再工業(yè)化”才能讓美國再造競(jìng)爭(zhēng)力,但它至少需要10年的不懈努力,因?yàn)樗�像令肥胖者減肥并重新健美起來一樣困難,當(dāng)然,也不能指望將勤勞供給者（中國制造）打倒了,肥胖者的日子就會(huì)過得更好。

　　強(qiáng)壓人民幣升值,筆者以為只能導(dǎo)致四種結(jié)果:1.美方向中國加增27.5%的關(guān)稅,中國價(jià)廉物美的商品將從美國市場(chǎng)消失,美國通脹將立刻急劇上升;2.中國對(duì)美進(jìn)行貿(mào)易報(bào)復(fù),美國商品進(jìn)口中國遇阻,大量美國工人失業(yè);3.如果按照筆者此前曾經(jīng)的建議,中國對(duì)美資在華企業(yè)征收懲罰性稅收,將相當(dāng)大地削薄美國上市公司的利潤水平,導(dǎo)致美股大跌,投資者利益嚴(yán)重受損;4.作為報(bào)復(fù),中國大量拋出美國國債和“兩房”債券,美國國債和“兩房”危機(jī)難以避免。

　　總之,其結(jié)果只能讓目前仍很脆弱的美國金融和經(jīng)濟(jì)再次遭受重創(chuàng),引發(fā)二次危機(jī),而美國“再工業(yè)化”所需要的內(nèi)外部長期穩(wěn)定環(huán)境將蕩然無存,美國將喪失重建長期競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)遇。

　　向外轉(zhuǎn)嫁危機(jī)是一個(gè)容易做出的決定,但它的結(jié)果往往很糟,美國已經(jīng)試過了一次。早在2006年初,筆者曾經(jīng)以《2006危與機(jī):美國懸念與中國速度》一文警告過其副作用——如果美國（在2006年以后）畏懼自我手術(shù)之痛而選擇轉(zhuǎn)嫁危機(jī),威逼人民幣大幅升值,則近年來中國廉價(jià)商品為美國低通脹的貢獻(xiàn)將“反噬”美國,美國通脹率將會(huì)大幅提升,并進(jìn)一步引發(fā)房地產(chǎn)泡沫的幻滅。（如果向伊朗轉(zhuǎn)嫁危機(jī)）,那么高盛每桶100美元的高油價(jià)預(yù)言說不定會(huì)變成真的,高油價(jià)將加劇美國的通貨膨脹,成為（引發(fā)美國金融危機(jī)）另一根導(dǎo)火索——這兩種情況都被言中了,美元基準(zhǔn)利率提高到了5.25%,在2008年刺穿了次貸泡沫。

　　美方今天似乎要將這一悲劇重演——硬壓人民幣升值,逼漲美國通脹;決然制裁伊朗刺激油價(jià)暴漲。令人費(fèi)解的是,美國為什么一定要在同一個(gè)地方跌倒兩次呢？而現(xiàn)在的美國比上次要虛弱得多。

　　二、人民幣堅(jiān)持不升值中國是否理虧？

　　中國無需理虧�，F(xiàn)在爭(zhēng)論人民幣是否低估,是一種在美方設(shè)計(jì)語境中的討論,這種討論首先是“你假定我錯(cuò)了,然后我向你證明沒錯(cuò)”,已經(jīng)被對(duì)方置于被告席。

　　公正平等的討論邏輯如下:

　　1.按照WTO的規(guī)定,匯率制度的選擇是一個(gè)國家的主權(quán),即中國可以選擇固定匯率還是浮動(dòng)匯率,因此所謂中國操縱是個(gè)偽命題。

　　2.聲討“固定匯率是非法操縱”的理論基礎(chǔ)是“國際自由市場(chǎng)”——自由市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)允許各種生產(chǎn)力要素在各國間自由流動(dòng)。假定“國際自由市場(chǎng)”至高無上超越國家主權(quán),資本可以在各國間自由流動(dòng),并通過市場(chǎng)自動(dòng)尋求主權(quán)貨幣間的匯率關(guān)系,那么,勞動(dòng)力作為生產(chǎn)力的要素之一,它應(yīng)當(dāng)和資本一樣擁有同等自由流動(dòng)權(quán)。即如果美國要求中國資本匯率自由,那么美國必須同時(shí)無條件地開放勞動(dòng)力市場(chǎng),如果不能,就是美國“非法操縱國際勞動(dòng)力市場(chǎng)”。

　　如果美國在資本流動(dòng)上講“自由市場(chǎng)”,在勞動(dòng)力流動(dòng)上講“國家主權(quán)”,請(qǐng)美國自己證明這不是“雙重標(biāo)準(zhǔn)”!

　　三、人民幣美元匯率穩(wěn)定對(duì)中美都有利。

　　必須承認(rèn)當(dāng)今中美之間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系是扭曲的,必須扭轉(zhuǎn)并實(shí)現(xiàn)重新平衡。這種扭曲表現(xiàn)為:中國是廉價(jià)商品供應(yīng)國,美國是消費(fèi)國;中國是儲(chǔ)蓄國,美國是債務(wù)國;中國源源不斷地供給美國廉價(jià)商品,換回美元,再拿美元買美國國債……一言以蔽之,中國人只苦干不享樂,美國人只享樂不干活。

　　因此要想使雙方都恢復(fù)到一種正常健康的人生狀態(tài)。美國應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低工資和福利標(biāo)準(zhǔn),增加儲(chǔ)蓄,進(jìn)行再工業(yè)化……而中國應(yīng)逐漸降低出口退稅,提高勞動(dòng)者收入,提高資源價(jià)格,將外匯收入轉(zhuǎn)為國內(nèi)消費(fèi)。而中美兩國共同的深層核心問題是權(quán)力資本分享財(cái)富過多,社會(huì)貧富分化加劇,解決起來特別艱難。

　　這將是一個(gè)至少要10年的長周期。在此過程中,中美兩國決策者要高度警惕金融投機(jī)力量制造貨幣金融海嘯,嚴(yán)重沖擊乃至打斷這一過程。針對(duì)于此,中美間實(shí)施類固定匯率是最明智的選擇,符合兩國國民利益最大化,但一定會(huì)被金融投機(jī)集團(tuán)所詆毀。2007年6月,筆者撰寫的《中美G2時(shí)代:平衡木上的人民幣和美元》一文即已特別強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。

　　為幫助美國再工業(yè)化創(chuàng)造外部條件,中國可以選擇在3~5年內(nèi)人民幣對(duì)美元保持3%的年升幅（這個(gè)3%是國際熱錢年度資金成本）,當(dāng)然需要強(qiáng)調(diào)的是,這不是中國迫于美方的壓力,而是對(duì)雙方都有利的明智選擇,也足以反映中國解決分歧的誠意。

　　最后,筆者仍用兩年多前的一段話來結(jié)尾——“圍繞于此,未來數(shù)年,中美雙方難免你來我往,不斷較量磨合,筆者相信最后還是會(huì)相互妥協(xié),走上共贏的道路。”