小幅升值或是人民幣擇優(yōu)選項(xiàng)

　　自年初以來，人民幣匯率問題又再一次成為國際社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管近期人民幣匯率一如既往地延續(xù)了一年多來的穩(wěn)健走勢(shì)，但有分析人士表示，伴隨著全球貿(mào)易保護(hù)主義的盛行，以及國際外匯市場(chǎng)出現(xiàn)的新變化，人民幣未來或許會(huì)以小幅升值的方式來緩解外部壓力。但是，人民幣匯率較大幅度的上升，將不利于中國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

　　外部環(huán)境壓力陡升

　　美國次貸危機(jī)爆發(fā)一年半之后，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵時(shí)刻，國際社會(huì)近期卻突然將焦點(diǎn)匯聚在人民幣匯率之上。盡管算得上是老調(diào)重彈，但在當(dāng)前特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，關(guān)于人民幣匯率的話題卻正在被快速放大。

　　在不久前剛剛結(jié)束的達(dá)沃斯峰會(huì)和G7財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界和發(fā)達(dá)國家的部分人士再度對(duì)人民幣的匯率問題進(jìn)行質(zhì)疑。與此同時(shí)，以美國總統(tǒng)奧巴馬為代表的美國政府立場(chǎng)也在發(fā)生改變。根據(jù)美國總統(tǒng)近期發(fā)表的國情咨文，未來五年美國出口將增加一倍。與這個(gè)雄心勃勃的目標(biāo)相對(duì)應(yīng)，奧巴馬強(qiáng)調(diào)，美國要密切關(guān)注世界各國的外匯政策，以確保各國不會(huì)通過讓本幣貶值而獲取不公平的貿(mào)易優(yōu)勢(shì)，而這正是去年下半年以來多國政府對(duì)中國產(chǎn)品頻頻設(shè)立貿(mào)易壁壘的一個(gè)縮影。

　　分析人士表示，在全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)過初期的擴(kuò)張性貨幣政策刺激后，有關(guān)全球經(jīng)濟(jì)再平衡和本國就業(yè)的問題，正逐步成為主要發(fā)達(dá)國家政府關(guān)注的焦點(diǎn)。在此背景下，相關(guān)貨幣匯率的問題首當(dāng)其沖，人民幣匯率面臨的外部壓力正陡然上升。

　　大幅上升可能性不大

　　中國外匯交易中心2月10日公布，銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣匯率的中間價(jià)為1美元兌人民幣6.8269元，該中間價(jià)較前一交易日走低2個(gè)基點(diǎn)。人民幣匯率中間價(jià)在2010年以來的28個(gè)交易日內(nèi)，一直在6.82至6.83區(qū)間保持窄幅波動(dòng)。而事實(shí)上，由于國際外匯市場(chǎng)上美元指數(shù)自2009年12月以來出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，人民幣實(shí)際有效匯率已經(jīng)出現(xiàn)一定程度的上升。2月9日，人民幣對(duì)歐元匯率就創(chuàng)出近九個(gè)月的新高。而在海外無本金交割外匯市場(chǎng)上，本周以來人民幣兌美元一年期NDF報(bào)價(jià)基本圍繞在6.67一線波動(dòng)，較2009年年末時(shí)6.64左右的水平，并未出現(xiàn)明顯上升。分析人士表示，市場(chǎng)預(yù)期與中國官方態(tài)度都顯示出，未來人民幣出現(xiàn)大幅升值的可能性并不大。

　　2月10日，海關(guān)總署公布1月貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，承接2009年12月外貿(mào)的快速增長(zhǎng)，當(dāng)月出口同比加快3.4個(gè)百分點(diǎn)至21.0%；進(jìn)口增速大幅上行30個(gè)百分點(diǎn)至85.6%，為1993年以來歷史最高增速。對(duì)此，興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，考慮到2009年同期基數(shù)偏低的因素，1月貿(mào)易的快速增長(zhǎng)仍需以平常心對(duì)待，在全球貿(mào)易保護(hù)主義狼煙四起的情況下，貿(mào)易部門的復(fù)蘇不會(huì)一帆風(fēng)順�？紤]到中國經(jīng)濟(jì)自身的增長(zhǎng)，中國政府也并不會(huì)推動(dòng)人民幣匯率大幅走高。對(duì)于節(jié)后人民幣匯率的走向，有大行外匯交易員表示，盡管外部壓力較大，但人民幣匯率比較合理的走向，仍然只是小幅度升值，中短期內(nèi)人民幣匯率出現(xiàn)大幅上升的可能性并不大。