6月29日,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川與香港金融管理局總裁任志剛簽署了兩地跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的補(bǔ)充合作備忘錄。根據(jù)這項(xiàng)協(xié)議,香港將與上海、廣州、東莞、深圳及珠海開(kāi)展人民幣貿(mào)易結(jié)算。 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的試點(diǎn),將為從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)帶來(lái)更多的靈活性,便于兩地貿(mào)易往來(lái),也有利于香港貿(mào)易和金融行業(yè)的發(fā)展,同時(shí)是人民幣國(guó)際化邁出的重要步伐。對(duì)于企業(yè)而言,采取人民幣結(jié)算,可以免去外幣定價(jià)、外匯核銷、結(jié)售匯等環(huán)節(jié),進(jìn)出口將更加便利高效;另一方面,由于采取本幣計(jì)價(jià),內(nèi)地企業(yè)可以有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)對(duì)香港的貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)是重大利好。由此帶來(lái)的貿(mào)易便利化可以有效促進(jìn)兩地的貿(mào)易往來(lái),進(jìn)一步強(qiáng)化香港的貿(mào)易中心和航運(yùn)中心的地位。同時(shí),香港銀行將由此獲得更多的人民幣業(yè)務(wù),對(duì)于香港金融中心地位的鞏固也是有利的。香港最后可能由此成為人民幣的境外清算中心。另外,該項(xiàng)業(yè)務(wù)將是促進(jìn)兩地的區(qū)域融合,形成兩地“互助、互補(bǔ)和互動(dòng)”的良性格局。尤其是,試點(diǎn)的五個(gè)城市有四個(gè)在廣東省,將極大地促進(jìn)廣東和香港的融合與互動(dòng)。最后,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是人民幣國(guó)際化的重要一步。人民幣國(guó)際化可能需要遵循周邊化、區(qū)域化和國(guó)際化的循序漸進(jìn)過(guò)程,在香港（內(nèi)地第五大貿(mào)易伙伴和第三大出口市場(chǎng)）開(kāi)展人民幣結(jié)算是推進(jìn)人民幣計(jì)價(jià)、清算功能逐步健全的有效手段。云南與東盟十國(guó)的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)可能也是著眼于人民幣國(guó)際化。
毫無(wú)疑問(wèn),跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開(kāi)展,有利于企業(yè)、貨幣當(dāng)局和人民幣國(guó)際化,但是,從內(nèi)部因素和外部環(huán)境看,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點(diǎn)離人民幣跨境結(jié)算的全面實(shí)現(xiàn)仍然非常遙遠(yuǎn)。一是美元依賴癥。在全球貿(mào)易中,美元占據(jù)60%以上的比例,大部分貿(mào)易商都依賴美元。從香港內(nèi)地的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)看,企業(yè)的確是獲得了以人民幣計(jì)價(jià)的“權(quán)力”,但是如果貿(mào)易對(duì)方不接受人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算,那么企業(yè)由于試點(diǎn)獲得的靈活性和匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用就無(wú)法發(fā)揮。 二是技術(shù)問(wèn)題。由于內(nèi)地的制度和機(jī)構(gòu)安排很大程度上是鼓勵(lì)出口和創(chuàng)匯的,采取人民幣結(jié)算之后,可能就產(chǎn)生矛盾,比如出口退稅問(wèn)題。此前,出口商在外匯管理局進(jìn)行外匯核銷之后,才進(jìn)行出口退稅。但人民幣結(jié)算實(shí)行后,支付結(jié)算過(guò)程中,外匯管理局對(duì)于進(jìn)出口核銷、結(jié)售匯等環(huán)節(jié)就淡化甚至消失。同時(shí),人民幣結(jié)算可能還涉及海關(guān)進(jìn)出口報(bào)關(guān)、銀行賬戶管理、清算安排等技術(shù)問(wèn)題。 三是貨幣政策影響。2008年,內(nèi)地與香港貿(mào)易總額高達(dá)2036.7億美元,其中內(nèi)地出口為1907.4億美元,進(jìn)口為129.2億美元,即內(nèi)地具有1818億美元的貿(mào)易順差。如果采取人民幣結(jié)算,那此規(guī)模的資金流動(dòng)對(duì)于兩個(gè)貨幣當(dāng)局可能會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)較大的問(wèn)題。 值得注意的是,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點(diǎn)重要的是為了提高人民幣的國(guó)際化水平,在這個(gè)過(guò)程中,為了擴(kuò)大人民幣在其他經(jīng)濟(jì)體的結(jié)算規(guī)模,人民幣必須大規(guī)模輸出。但人民幣輸出的規(guī)模取決于兩個(gè)因素,一是其他經(jīng)濟(jì)體是否愿意持有大量的人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn),二是中國(guó)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體是否有較大規(guī)模的貿(mào)易逆差。對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題,只能通過(guò)提高這些經(jīng)濟(jì)體與中國(guó)的關(guān)聯(lián)性來(lái)解決,這是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。對(duì)于第二個(gè)問(wèn)題,如果通過(guò)貿(mào)易逆差來(lái)實(shí)現(xiàn),這可能給中國(guó)帶來(lái)新的國(guó)際收支失衡,而且中國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)決定短期內(nèi)根本無(wú)法產(chǎn)生較大規(guī)模的貿(mào)易逆差。作為一種有效的替代,貨幣互換可能是可行的方式。
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開(kāi)戶
6,黃金T+D在線問(wèn)答
|
【
