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債王格羅斯:全球央行都是賭徒

來源:天天黃金  發(fā)布:中國紙金網(wǎng)  2015-12-4  分享到:

  北京時間4日訊 格羅斯(Bill Gross)從來都不曾隱藏過自己對央行[微博]刺激政策的方案。不過,這位 “債券之王” 在自己最新的投資前瞻報告中的譴責(zé)力度還是稱得上前所未有,他這次說各國央行是“賭場”,說他們“不停地印鈔,就像是在持續(xù)制造無數(shù)的,他們永遠(yuǎn)不必兌換的籌碼”。
  
  這位億萬富翁、債券投資人之前就曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)過,創(chuàng)紀(jì)錄的低利率正是全球央行超級寬松貨幣政策扭曲了金融市場的產(chǎn)物。
  
  在周四發(fā)布的12月駿利(Janus)投資前瞻當(dāng)中,格羅斯指出,當(dāng)前的全球貨幣政策與賭場中著名的加倍下注法(Martingale)其實(shí)是異曲同工。
  
  Martingale理論認(rèn)為,如果你這一注輸了,那么下一注賭本必須翻倍,才能挽回?fù)p失;但是如果你又輸了,你就必須再翻倍……直到贏一把。
  
  “在‘籌碼’數(shù)量無窮無盡的情況下,這一理論在數(shù)學(xué)層面幾乎肯定能夠成功,而在現(xiàn)在的全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)當(dāng)中,各央行就是在做這樣的事情。”
  
  “過去在大學(xué)兄弟會的牌桌上,我就知道這一招,但最終我總是灰心喪氣的那一個——這倒不是因?yàn)槲沂褂昧薓artingale,而是因?yàn)槲也簧瞄L裝腔作勢。今天的央行銀行家們是雙管齊下,兩方面都過硬,所以就獲得了成功——至少眼下是成功的。他們嚇唬,或者至少是說服了投資者,讓他們相信自己會將低利率保持很長很長的時間,如果這招不管用,他們就會使出Martingale風(fēng)味十足的量化寬松。”
  
  可是,他認(rèn)為這一切注定有最后失敗的一天。
  
  格羅斯認(rèn)為,這就是投資者目前的處境格羅斯認(rèn)為,這就是投資者目前的處境
  
  “真正的牌手都知道,Martingale的籌碼不可能是無限的——哪怕所有央行一致行動也不可能。遲早有一天,真實(shí)經(jīng)濟(jì)會墜入反向惡性循環(huán),讓股票和債券的價格漲勢難以為繼,到那時,投資者就會像卡通片里的大笨狼一樣,四處張望一番才發(fā)現(xiàn)自己是身懸半空!
  
  格羅斯給投資者的忠告是,2016年最好遠(yuǎn)離風(fēng)險。
  
  “減少信貸風(fēng)險,減少股票投資,能把自己的本錢拿回來比兩位數(shù)回報重要多了!

 

 
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