太刺激！黃金坐上驚險(xiǎn)“過(guò)山車” 通脹攜“恐怖數(shù)據(jù)”來(lái)襲、下周行情更勁爆？

　　過(guò)去一周，金融市場(chǎng)密切關(guān)注漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話。包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾以及副主席布雷納德等多位官員發(fā)表了講話。美元指數(shù)一度跳漲至20年新高，但隨后自高位回落，黃金則隨之跌宕起伏，經(jīng)歷了過(guò)山車般的一周。

　　周五(9月9日)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1717.41美元/盎司，上漲9.12美元或0.53%，日內(nèi)觸及8月30日以來(lái)的最高水平1729.38美元/盎司，最低觸及1708.29美元/盎司�，F(xiàn)貨黃金本周上漲5.23美元或0.31%，為四周來(lái)的首次單周上漲。

　　在黃金上揚(yáng)之際，其他貴金屬也紛紛上漲：現(xiàn)貨白銀收盤(pán)上漲1.69%，報(bào)18.835美元/盎司，本周上漲4.40%；現(xiàn)貨鈀金上漲1.75%，報(bào)2174.41美元/盎司，本周大漲151.55美元或7.49%，創(chuàng)下7月以來(lái)的最佳單周表現(xiàn)；現(xiàn)貨鉑金小幅上漲0.17%，至880.40美元，本周大漲43.45美元或5.19%，創(chuàng)下6月初以來(lái)的最大單周漲幅。

　　投資者現(xiàn)在等待將于下周初公布的漂亮國(guó)8月通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期的鷹派言論鞏固了對(duì)大幅加息的押注。

　　漂亮國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將于下周二發(fā)布8月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。按月計(jì)算，CPI預(yù)計(jì)將下降0.1%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格的核心CPI預(yù)計(jì)將保持在0.3%不變。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)政策制定者沒(méi)有確認(rèn)9月加息75個(gè)基點(diǎn)，疲弱的通脹報(bào)告可能導(dǎo)致加息50個(gè)基點(diǎn)的概率上升。在這種情況下，漂亮國(guó)國(guó)債收益率可能會(huì)大幅下跌，并引發(fā)金價(jià)的決定性反彈。另一方面，CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期可能鞏固加息75個(gè)基點(diǎn)的決定，令黃金無(wú)法上漲。但值得注意的是，市場(chǎng)已經(jīng)傾向于大幅加息，這表明美元的潛在漲幅可能仍然有限。

　　OANDA高級(jí)分析師Edward Moya在一份報(bào)告中稱，“如果消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)高于預(yù)期，金價(jià)可能面臨拋售壓力，目標(biāo)區(qū)間為1680美元”，而價(jià)格壓力的急劇減速可能只會(huì)給金價(jià)帶來(lái)溫和提振。

　　漂亮國(guó)還將于下周四公布8月零售銷售數(shù)據(jù)，但投資者不太可能對(duì)這些數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)沒(méi)有根據(jù)價(jià)格變化進(jìn)行調(diào)整。

　　下周五公布的中國(guó)8月份工業(yè)生產(chǎn)和零售銷售數(shù)據(jù)將被視為新的推動(dòng)因素。預(yù)計(jì)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)將顯示其擴(kuò)張程度強(qiáng)于7月份。如果這些數(shù)據(jù)令人失望，黃金可能很難找到需求，投資者將對(duì)黃金需求穩(wěn)步復(fù)蘇失去希望，反之亦然。

　　最后，密歇根大學(xué)9月消費(fèi)者信心指數(shù)初值將于下周五發(fā)布。市場(chǎng)參與者可能會(huì)密切關(guān)注調(diào)查中的長(zhǎng)期通脹預(yù)期部分，而不是總體信心指數(shù)。若5-10年消費(fèi)者通脹預(yù)期下降，應(yīng)會(huì)損及美元表現(xiàn)，而若消費(fèi)者通脹預(yù)期意外上升，則可能扶助美元走強(qiáng)，打壓黃金的表現(xiàn)。

　　當(dāng)周要聞盤(pán)點(diǎn)

　　美元美債收益率雙升 黃金一度下破1700

　　金價(jià)周二(9月6日)從盤(pán)中稍早觸及的一周高位回落，因市場(chǎng)預(yù)期主要央行將積極收緊貨幣政策，美元和漂亮國(guó)國(guó)債收益率攀升。周一，由于漂亮國(guó)市場(chǎng)休市，市場(chǎng)交投清淡。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1701.80美元/盎司，下跌8.12美元或0.47%，日內(nèi)最高觸及1726.58美元/盎司，最低觸及1699.68美元/盎司。

　　ISM周二公布，衡量餐館和酒店等企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的指標(biāo)8月份升至56.9，高于前一個(gè)月的56.7。這是自4月份以來(lái)的最高水平。

　　ISM非制造業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席Anthony Nieves指出，根據(jù)服務(wù)業(yè)PMI顯示，有14個(gè)行業(yè)報(bào)告錄得增長(zhǎng)。該綜合指數(shù)繼2020年4月和5月兩個(gè)月的萎縮之后，連續(xù)第27個(gè)月增長(zhǎng)。在過(guò)去151個(gè)月里，除了兩個(gè)月以外，服務(wù)業(yè)繼續(xù)以較快的速度增長(zhǎng)。由于商業(yè)活動(dòng)、新訂單和就業(yè)的增加，8月份服務(wù)業(yè)略有增長(zhǎng)。根據(jù)商業(yè)調(diào)查委員會(huì)受訪者的意見(jiàn)，供應(yīng)鏈、物流和成本部分改善；然而，材料短缺仍然構(gòu)成挑戰(zhàn)。盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)受限，但就業(yè)情況略有改善。

　　一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，ISM的報(bào)告將有助于進(jìn)一步緩解人們對(duì)漂亮國(guó)正走向衰退的擔(dān)憂。他們還指出，這也讓美聯(lián)儲(chǔ)有了更大的空間來(lái)大幅加息以降溫通脹壓力。

　　“總體而言，盡管我們的追蹤模型顯示未來(lái)一年左右經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)在上升，但我們?nèi)哉J(rèn)為經(jīng)濟(jì)更有可能出現(xiàn)一段低于趨勢(shì)水平的成長(zhǎng)時(shí)期，而非完全萎縮，”凱投宏觀資深漂亮國(guó)分析師Andrew Hunter稱。

　　從聯(lián)邦基金期貨價(jià)格來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)在9月20日至21日的政策會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為73%。

　　數(shù)據(jù)顯示漂亮國(guó)服務(wù)業(yè)8月復(fù)蘇，美元隨之跳升至20年高位110.57，令黃金對(duì)海外買(mǎi)家而言更加昂貴。

　　漂亮國(guó)30年期國(guó)債收益率超過(guò)6月高點(diǎn)，重返2014年7月以來(lái)的最高水平，新公司債發(fā)行和強(qiáng)于預(yù)期的ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)刺激了對(duì)美債的拋售。眼下雖然美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊貨幣政策，但跡象顯示經(jīng)濟(jì)仍有可能軟著陸。30年期國(guó)債收益率一度上漲15.4個(gè)基點(diǎn)至3.4975%，超過(guò)了6月16日高點(diǎn)。該收益率去年年末略高于1.9%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)二把手“鷹中帶鴿” 美元沖高回落、黃金趁勢(shì)爆發(fā)

　　周三(9月7日)，黃金價(jià)格收于一周多以來(lái)的最高水平，金價(jià)守在1700美元關(guān)口上方，收復(fù)了前一天的失地。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1718.28美元/盎司，上漲16.48美元或0.97%，日內(nèi)最高觸及1719.26美元/盎司，最低觸及1691.26美元/盎司。

　　美聯(lián)儲(chǔ)副主席布雷納德周三重申，美聯(lián)儲(chǔ)將采取一切必要措施遏制通脹，同時(shí)也指出升至過(guò)高水平的風(fēng)險(xiǎn)。許多交易員決定從她的演講中關(guān)注后一點(diǎn)。

　　布雷納德周三誓言要加大打擊通貨膨脹的力度。她說(shuō)，通貨膨脹對(duì)低收入漂亮國(guó)人的傷害最大。

　　她在為紐約的一次演講準(zhǔn)備的講話中說(shuō)，這將意味著更多的加息，并在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持更高的利率。

　　她表示:“只要能壓低通脹，我們就會(huì)一直這樣做�！贝藭r(shí)距離美聯(lián)儲(chǔ)下一次政策會(huì)議僅剩兩周時(shí)間�！暗侥壳盀橹�，我們已經(jīng)迅速將政策利率上調(diào)到上一個(gè)周期的峰值，政策利率還需要進(jìn)一步上調(diào)。”

　　不過(guò)，布雷納德指出:“在緊縮周期的某個(gè)時(shí)刻，風(fēng)險(xiǎn)將變得更加雙向�！薄熬o縮周期的速度及其全球性，以及圍繞金融環(huán)境收緊的影響影響總需求的速度的不確定性，制造了與過(guò)度緊縮相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》周三稍早報(bào)道，有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)似乎準(zhǔn)備在本月再次加息75個(gè)基點(diǎn)，此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾公開(kāi)承諾，即使會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率上升，也要降低通脹。

　　市場(chǎng)一直希望美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)從9月份開(kāi)始小幅加息，但現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息0.75個(gè)百分點(diǎn)的可能性為86%。

　　周三，美聯(lián)儲(chǔ)給出了對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的總結(jié)。褐皮書(shū)顯示，漂亮國(guó)許多地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎沒(méi)有變化，增長(zhǎng)前景仍然疲弱。

　　對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂幫助貴金屬找到一些支撐，但美元整體走強(qiáng)限制了漲幅。

　　ICE美元指數(shù)周三下跌0.6%，至109.57低點(diǎn)，但本周基本持平。

　　鮑威爾鷹言鷹語(yǔ)再次震動(dòng)市場(chǎng) 黃金慘遭當(dāng)頭一棒

　　周四(9月8日)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就漂亮國(guó)貨幣政策發(fā)表的鷹派言論提振了加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，金價(jià)承壓下跌。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1708.29美元/盎司，下跌9.99美元或0.58%，日內(nèi)最高觸及1728.13美元/盎司，最低觸及1703.84美元/盎司。

　　鮑威爾在卡托研究所的40年貨幣政策會(huì)議上說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)提高利率，直到通貨膨脹得到控制。

　　“我們需要堅(jiān)持下去，直到我們完成這項(xiàng)工作，”他說(shuō)�！拔覀儸F(xiàn)在需要采取直接而有力的行動(dòng)，就像我們一直在做的那樣�！�

　　一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，鮑威爾的言論重申了他在杰克遜霍爾央行研討會(huì)上的立場(chǎng)，他當(dāng)時(shí)在會(huì)上警告稱，不僅必須加息，而且利率可能在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在高位，以確保通脹得到良好控制。

　　鮑威爾在卡托會(huì)議上說(shuō)，歷史告誡人們不要過(guò)早地放松警惕。

　　“保持通脹預(yù)期穩(wěn)定是非常重要的，”鮑威爾表示�！巴�脹遠(yuǎn)高于目標(biāo)的時(shí)間越長(zhǎng)，人們就越擔(dān)心，公眾會(huì)開(kāi)始自然而然地將更高的通脹納入其經(jīng)濟(jì)決策。我們的工作就是確保這種情況不會(huì)發(fā)生。”

　　在鮑威爾開(kāi)始講話后，黃金市場(chǎng)跌至日低，并因美債收益率走高而難以找到任何看漲因素。

　　鮑威爾發(fā)表上述言論后，美元早些時(shí)候在近期高點(diǎn)附近徘徊，使得黃金對(duì)其他貨幣持有者來(lái)說(shuō)更加昂貴。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，漂亮國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至三個(gè)月低點(diǎn)，凸顯就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)健。

　　歐洲方面，周四稍早，歐洲央行史無(wú)前例地將基準(zhǔn)利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，并暗示將進(jìn)一步加息，重點(diǎn)是抗擊通脹。

　　黃金對(duì)漂亮國(guó)利率上升高度敏感，因?yàn)檫@增加了持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

　　鷹聲頻傳美元卻掉頭向下 黃金趁勢(shì)上揚(yáng)

　　周五(9月9日)，金價(jià)上漲，因美元的回落似乎暫時(shí)緩解了更多加息前景對(duì)黃金的一些壓力。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1717.41美元/盎司，上漲9.12美元或0.53%，日內(nèi)觸及8月30日以來(lái)的最高水平1729.38美元/盎司，最低觸及1708.29美元/盎司。

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周五表示，他預(yù)計(jì)本月晚些時(shí)候?qū)⒋蠓�升息。他還表示，政策制定者應(yīng)該停止試圖猜測(cè)未來(lái)，而應(yīng)堅(jiān)持數(shù)據(jù)的含義。

　　“展望下一次會(huì)議，我支持再次大幅上調(diào)政策利率，”沃勒在為維也納演講準(zhǔn)備的講話中表示�！暗�是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我無(wú)法告訴你適當(dāng)?shù)恼�策路徑。峰值范圍以及我們達(dá)到峰值的速度將取決于我們將收到的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。”

　　這些言論與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、副主席布雷納德人最近的言論類似，他們表示將堅(jiān)決努力降低通脹。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)大鷹派、圣路易聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德日內(nèi)稍早表示，他更傾向美聯(lián)儲(chǔ)再加息75個(gè)基點(diǎn)，華爾街低估了明年聯(lián)儲(chǔ)保持較高利率水平的可能性。

　　布拉德稱，雖然下周公布的8月漂亮國(guó)CPI可能顯示，在降低通脹方面有進(jìn)展，但他不會(huì)讓一時(shí)的數(shù)據(jù)決定會(huì)議的決策�！拔覀儠�(huì)需要看到更有持續(xù)性、持續(xù)時(shí)間更久的證據(jù)�！甭�(lián)儲(chǔ)必須有多數(shù)的數(shù)據(jù)支持通脹顯然會(huì)回落到目標(biāo)2%的觀點(diǎn)。所以，他會(huì)更強(qiáng)烈地傾向于支持加息75個(gè)基點(diǎn)。

　　布拉德還重申了他個(gè)人青睞的預(yù)期，即到今年底讓政策利率升至3.75%至4%。這意味著，從9月到年底的三次會(huì)議要累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn)。他說(shuō)，尚未決定更偏好明年有怎樣的利率路徑，但他認(rèn)為，市場(chǎng)定價(jià)顯示的明年下半年美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期可能誤判了通脹高企的形勢(shì)，以及聯(lián)儲(chǔ)讓通脹降至2%這一目標(biāo)的決心。

　　“我覺(jué)得，通脹可能相對(duì)較高，可能需要一段時(shí)間才能回落到2%，華爾街的定價(jià)搞錯(cuò)了這些。這些事意味著，更高的利率不得不保持得更久。那種情形并沒(méi)有在今天的市場(chǎng)定價(jià)中得到足夠的關(guān)注�！�

　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表了鷹派言論，但美元指數(shù)未漲反跌，收?qǐng)?bào)108.96，下跌0.63%。

　　美元兌其競(jìng)對(duì)貨幣的匯率跌至一周多低點(diǎn)，使得以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)海外買(mǎi)家來(lái)說(shuō)更便宜。

　　下周走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　黃金市場(chǎng)的人氣有所改善，盡管美元指數(shù)升至20年來(lái)的新高，但黃金仍成功守住了1700美元上方的關(guān)鍵支撐。

　　盡管金價(jià)下周仍有上漲空間，但分析師們表示，投資者不應(yīng)預(yù)期金價(jià)會(huì)出現(xiàn)大幅突破，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)勢(shì)將繼續(xù)大幅加息。目前市場(chǎng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在9月21日再次加息75個(gè)基點(diǎn)的幾率為88%。

　　“下周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱可能令美元承壓，并推高金價(jià)，但數(shù)據(jù)不會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)升息，這最終將支撐美債收益率和美元，”Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖部門(mén)聯(lián)席主管Sean Lusk表示�！敖饍r(jià)下周可能會(huì)漲到1760美元，但這不會(huì)改變金價(jià)停滯不前的事實(shí)�！�

　　Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，他認(rèn)為金價(jià)的任何反彈都是當(dāng)前下行趨勢(shì)中的短期修正。

　　“我希望在黃金出現(xiàn)預(yù)期中的小幅反彈時(shí)賣出�！薄拔铱吹降氖瞧＼浀南�費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本月晚些時(shí)候加息75個(gè)基點(diǎn)的看法。然而，我認(rèn)為這可能有點(diǎn)假，因?yàn)榭傮w通脹率仍將上升，核心通脹率可能會(huì)上升。我認(rèn)為這些上升在本質(zhì)上是修正性的，而不是新的上升趨勢(shì)的開(kāi)始�！�

　　本周，共有16名市場(chǎng)專業(yè)人士參加了Kitco News對(duì)華爾街的調(diào)查。其中9名分析師(56%)看好下周黃金的表現(xiàn)，2名分析師(13%)看空黃金，5名分析師(31%)對(duì)黃金持中性看法。

　　對(duì)散戶的調(diào)查方面，共有495名受訪者參與了在線調(diào)查。共有255人(52%)預(yù)計(jì)金價(jià)將上漲，另有153人(31%)預(yù)計(jì)金價(jià)將下跌，而余下的87人(18%)預(yù)計(jì)金價(jià)將盤(pán)整。

　　在看空情緒上周升至多年高點(diǎn)后，普通大眾投資者的樂(lè)觀情緒大幅改善。短期信心恢復(fù)之際，黃金價(jià)格本周相對(duì)持平，結(jié)束了連續(xù)三周的下跌。

　　DailyFX.com的高級(jí)市場(chǎng)分析師Chris Vecchio表示，盡管金價(jià)面臨著嚴(yán)峻的環(huán)境，但多頭仍有信心相信金價(jià)已在1700美元左右建立起堅(jiān)實(shí)的支撐。

　　他表示:“金價(jià)要跌破1680美元，還需要一些實(shí)質(zhì)性的東西�！薄暗�我仍認(rèn)為黃金走勢(shì)沒(méi)有趨勢(shì)，夾在實(shí)際收益率和通脹的拉扯之間。”

　　許多分析師說(shuō)，他們看好黃金，因?yàn)?a href=http://www.2m0wy.cn/fx/>美元本周似乎將以疲軟走勢(shì)收尾，無(wú)法守住在20年高位上方的漲幅。

　　Equiti Capital市場(chǎng)策略師David Madden表示，盡管金價(jià)似乎停留在1700美元上方的中性價(jià)位，但已顯示出一定的韌性，這可能有助于吸引一些關(guān)注。

　　“這可能是金價(jià)與美元強(qiáng)勁負(fù)相關(guān)性結(jié)束的開(kāi)始，”他說(shuō)。“然而，我仍然看好美元，因?yàn)榕c英國(guó)央行或歐洲央行相比，美聯(lián)儲(chǔ)在增強(qiáng)人們對(duì)美元的信心方面處于更有利的地位�！�