美聯(lián)儲大戲拉開帷幕！一跡象顯示美元或?qū)⒔K結(jié)跌勢

　　由于美國總統(tǒng)特朗的女婿庫什納(Jared Kusher)在閉門聽證會之前發(fā)布的聲明中表示其并未與俄羅斯勾結(jié)，且周一公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美元當天自逾一年最低水準小幅反彈至94關(guān)口上方。眼下美聯(lián)儲即將召開為其兩天的貨幣政策會議，而投資者料密切關(guān)注決策者對近期疲弱的零售銷售和通脹的評估，以及是否透露縮表的具體時間。另一方面，美元看空情緒已經(jīng)升至2013年高位，但分析師們認為，跡象顯示美元近期跌勢或?qū)⒂瓉斫K結(jié)。
　　
　　周一(7月24日)美市盤中，美元指數(shù)小幅上漲，此前美國總統(tǒng)特朗的高級顧問和女婿庫什納(Jared Kusher)在閉門聽證會之前發(fā)布的聲明中表示其并未與俄羅斯勾結(jié)。在美元多頭屢屢鎩羽而歸之際，有市場人士稱美元來到熊市邊緣，本周的美聯(lián)儲會議可能是多頭的最后一根“救命稻草”。
　　
　　特朗普的女婿兼高級顧問庫什納周一向參議院情報委員會表示，他去年四次會晤俄羅斯官員，但表示其沒有和俄羅斯共謀影響去年美國總統(tǒng)選舉。
　　
　　國會專責委員會和美國司法部特別檢察官對通俄門事件的調(diào)查持續(xù)，以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，和通脹預期下降，在本月大部份時間重壓美元，。市場參與者稱，調(diào)查是導致特朗普推行減稅和基建支出等經(jīng)濟刺激舉措進展緩慢的原因之一。
　　
　　另一方面，美國總統(tǒng)特朗普當?shù)貢r間周一在白宮發(fā)表講話，敦促參議院盡快廢除和取代“奧巴馬醫(yī)改”。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾上周曾在白宮外表示會在本周進行投票，但并未明確到底是僅就廢除“奧巴馬醫(yī)改”投票或是以新法案將之取代。
　　
　　廢除和取代“奧巴馬醫(yī)改”不僅是特朗普去年大選期間的重要承諾，也是國會共和黨七年來一直努力推動的重要立法選項。但是，這項特朗普上臺后的第一立法要務卻屢屢受挫，亦被視為特朗普和共和黨執(zhí)政失敗的一大表現(xiàn)。
　　
　　周一美國方面公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，Markit制造業(yè)和服務業(yè)數(shù)據(jù)均好于預期，美元兌一籃子六種主要貨幣當天從早盤觸及的13個月低位回升，暫時交投在94關(guān)口上方。同時，現(xiàn)貨黃金紐約時段盤初曾一度觸及1258.95美元/盎司的一個月高位，但隨后回吐漲幅。
　　
　　瑞典北歐斯安銀行(SEB)的亞洲策略主管Sean Yokota表示，“有關(guān)美國政局和特朗普的風險上升，導致了美元的全線疲勢。但美元疲勢可能不會持續(xù)那么久，因本周美聯(lián)儲將開會，大家趕在那個事件風險之前出脫美元空倉�！�
　　
　　本周投資者將關(guān)注包括消費者信心和第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)在內(nèi)的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以及周三美聯(lián)儲結(jié)束政策會議和會后公布的聲明。
　　
　　Saxo Capital Markets Ltd亞太區(qū)銷售交易副主管Andrew Bresler說，特朗普在可預見的未來兌現(xiàn)其競選承諾的可能性幾乎為零，所以特朗普行情今年已經(jīng)終結(jié)，明年可能也是如此，
　　
　　Bresler還指出，未來幾個月，只有美國硬數(shù)據(jù)的改善才有可能改變美元的命運。這會賦予美聯(lián)儲沿著其利率路徑繼續(xù)前進的信心。
　　
　　美聯(lián)儲7月會議拉開帷幕 兩大看點：通脹、縮表時間
　　
　　本周二起，美聯(lián)儲將召開為其兩天的貨幣政策會議，并將在北京時間周四(7月27日)02:00公布政策聲明。在會后沒有新聞發(fā)布會的情況下，市場將會通過聲明來深入了解疲弱的零售銷售和通脹是如何影響他們對經(jīng)濟的評估，同時還有縮減資產(chǎn)負債表的具體時間。
　　
　　據(jù)41位經(jīng)濟學家參與的彭博調(diào)查結(jié)果顯示，美聯(lián)儲將在9月宣布縮減資產(chǎn)負債表計劃的時間表，然后在12月再次上調(diào)利率。
　　
　　根據(jù)這項于7月18-20日進行的調(diào)查得出的結(jié)果，相比6月份類似調(diào)查時的情形，經(jīng)濟學家對于近來出現(xiàn)的通脹放緩局面憂慮有加。不過，三分之二的受訪者表示，在下次的決策聲明中，美聯(lián)儲官員不會更改措辭以突出表示這種不斷加大的憂慮。
　　
　　美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)在7月13日告訴國會議員，決策者正在密切關(guān)注通貨膨脹，但沒有暗示會修改進一步漸進加息的前景。美聯(lián)儲6月份決定加息，并預計年底前再加息一次。
　　
　　隨后發(fā)布的消費者價格指數(shù)顯示，價格升勢又一個月表現(xiàn)疲軟，6月份不包括食品和能源的核心消費者價格指數(shù)同比漲幅已從1月份的2.3%下降到了1.7%。
　　
　　盡管美國失業(yè)率穩(wěn)步下降并已接近16年低點，但是不溫不火的通脹數(shù)據(jù)還是遏制了美聯(lián)儲的前景預期。決策者已預期，通脹水平將重回2%的目標水平，不過過去五年中，大部分時間都未達到這目標。
　　
　　前美聯(lián)儲(FED)理事塔魯洛(Daniel Tarullo)周一(7月24日)表示，疲弱的通貨膨脹可能會影響美聯(lián)儲關(guān)于是否再次加息的討論。但他也強調(diào)，物價失控的風險微乎其微。
　　
　　彭博經(jīng)濟學家Carl Riccadonna稱，決策者會希望完善對近期經(jīng)濟形勢的評估，在涉及到通脹率離美聯(lián)儲2%目標漸行漸遠方面更是如此。其次，縮表策略的主要參數(shù)已在6月份的FOMC會議上設(shè)定，唯一的未知因素就是實際執(zhí)行日期。美聯(lián)儲官員近期的講話顯示，他們普遍支持在再次加息前開始縮減資產(chǎn)負債表。
　　
　　高盛預計，本次FOMC會議不會出現(xiàn)任何政策變動，政策聲明的措辭也不會有很大變化，可能會加強對充分就業(yè)的描述，但同時會承認通脹進一步下滑，此外聲明可能承認縮表日程近在咫尺；仍然預計美聯(lián)儲在9月宣布開始縮表，12月加息概率為50%，今年至少加息三次的概率為60%。
　　
　　摩根大通(JPMorgan)認為，本周的政策聲明可能暗示，資產(chǎn)負債表的正�；瘜⒂凇跋鄬Σ痪煤蟆被蛟�9月份會議上啟動，因為政策制定者并沒有讓市場為下周啟動做足夠準備。
　　
　　另外，摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟學家Ellen Zentner指出，美聯(lián)儲下周的政策聲明可能暗示，決策者已準備好“在相對不久后”開始央行資產(chǎn)負債表的正�；�操作，從而為9月正式宣布鞏固預期。
　　
　　巴克萊資本（Barclays Capital）外匯分析師稱，對于本次美聯(lián)儲會議，預計將不太可能對美元提出太多支持，但逐步升息的前景仍為美元帶來一些上行可能。
　　
　　至于黃金方面，RJO Futures的高級商品經(jīng)紀人Bob Haberkorn表示，黃金將會盤整，漲勢將在美聯(lián)儲公開市場委員會FOMC下周二至周三的會議之前暫停。他說，雖然沒有人預期加息，市場參與者將在會后聲明中密切關(guān)注貨幣政策未來線索的措辭。然后黃金的下一步“取決于我們聽到的他們的聲音�！�
　　
　　荷蘭銀行分析師Georgette Boele表示，“盡管金價受益于美元兌歐元走軟，和國債收益率走勢，但美聯(lián)儲升息預期將限制金價漲幅，后市仍將陷于1,200-1,250美元的區(qū)間內(nèi)�！�
　　
　　美元看空情緒創(chuàng)2013年來最高 反彈迫在眉睫？
　　
　　據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，上周投機者對美元的持倉轉(zhuǎn)為凈空頭，為逾一年來首次，這意味了押注美元下跌而不是上升的投資者增加。美元看空情緒達到2013年以來最高水平。
　　
　　分析師稱，上周美元跌穿幾個重要技術(shù)水準，投資者目前為當前環(huán)境下的美元重新定價，尤其是美元/歐元交易。歐元在美元指數(shù)中的權(quán)重最大，超過50%。
　　
　　Tempus Inc市場董事John Doyle表示�！爱�美元和歐元開始在當前相對陌生的區(qū)域內(nèi)交投時，你會開始斟酌，是否可能出現(xiàn)拋售和一些獲利了結(jié)。盡管周一公布的二線經(jīng)濟數(shù)據(jù)不是很重要，但略強于預期，這也為賣出歐元，買入美元，進行些許獲利了結(jié)提供了機會�！�
　　
　　不過，通過更仔細的審視美元交易者可以看出，暴跌正在結(jié)束。
　　
　　花旗外匯定量交易部門寫道，隨著實際貨幣成為美元的強大凈賣家，對沖基金成為激進的買主，為數(shù)月以來首次，“過去數(shù)周以來信念急劇增加”。從投資者月累計資金流動可以看出，在歐元/美元對歐洲央行會議作出反應之后，上周這一分歧驟然加劇。
　　
　　在G10貨幣中，眼下美元是實際貨幣投資者最為做空的第二大貨幣，一周和四周期凈流動明顯消極。7月迄今，實際貨幣投資者在80%的交易日中都是凈賣家，持續(xù)看空美元長期走勢。
　　
　　實際資金的另一方面，上周對沖基金是美元的凈買家，主要是由于在歐洲央行上周的會議之后美元立即貶值之后對沖基金隨即大量買入。會議當日，歐元/美元資金大幅流動，對沖基金成為美元的強大買家，歐元的賣家。從四周累計資金流動可以看出，杠桿投資者可能做多美元做空歐元，與實際資金大量做空形成鮮明對比。
　　
　　根據(jù)花旗，“對沖和實際貨幣流動的這一分歧開辟了實際資金將追隨其腳步的可能性，接下來幾周我們可能會看到美元升值�！�
　　
　　彭博評論家Marc Cudmore也預計美元反彈迫在眉睫。他指出，每個交易員都在考慮美元將于何時反彈，因其會影響幾乎所有其他金融資金的價格。我認為本周其正在構(gòu)筑短期底部。