為什么巴菲特改變投資習(xí)慣花了25年

　　巴菲特的投資策略簡單易懂易行，為什么卻很少人真正做到？原因是習(xí)慣的力量。決定我們命運(yùn)的不是知識、不是思維，而是習(xí)慣。盡管我們的腦子很明白，但我們操作時會不由自主地繼續(xù)用多年習(xí)慣的方式去做投資。
　　
　　這很像減肥，盡管你下定決心要減肥，也非常清楚如何減肥，但是你的心管不住你的身，嘴上還在說我要減肥，但手中的筷子已經(jīng)伸向紅燒肉。
　　
　　積習(xí)難改，正如巴菲特所說：“習(xí)慣的鎖鏈總是輕得難以察覺，等到后來察覺時卻已經(jīng)重得難以掙斷�！眲e說是我們這些凡人，即使是巴菲特本人，非常聰明、非常堅韌、非常理性，改掉自己只買便宜貨的投資習(xí)慣，轉(zhuǎn)變?yōu)橹毁I超級明星公司，就花了20多年。巴菲特的經(jīng)驗表明，改變老習(xí)慣，形成新習(xí)慣，有三大困難：
　　
　　第一，認(rèn)識到必須改變老習(xí)慣就非常困難。
　　
　　巴菲特嘲笑自己花了20年才認(rèn)識改變投資習(xí)慣是多么重要：“你必須要注意的是，你們的董事長我一直是一個能夠快速學(xué)習(xí)的家伙，只用了20年時間，就認(rèn)識到買入好公司是多么的重要。在這20年間，我到處尋找‘便宜貨’——很不走運(yùn)的是我確實找到了一些便宜貨。為此我受到的懲罰是受到一場教育，對于非全線的農(nóng)場設(shè)備制造商、三流的百貨商店，以及新英格蘭地區(qū)的紡織廠的經(jīng)濟(jì)狀況有了更好的理解。”
　　
　　巴菲特（1989年）反思自己的錯誤是非常遲鈍，以至于用了25年才明白接受新習(xí)慣只買好公司的道理：
　　
　　“（過去25年）我所犯的第一個錯誤，就是買下伯克希爾公司的控制權(quán)。雖然我很清楚這家公司的紡織業(yè)務(wù)沒有什么發(fā)展前景，但是它的股票價格看起來實在太便宜了，讓我無法抵擋買入的誘惑。我在早些年間買入這類便宜貨股票相當(dāng)賺錢，但是到1965年我收購伯克希爾時，我逐漸意識到這種投資策略并不是那么理想……以一般的價格買入一家非同一般的好公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過用非同一般的好價格買下一家一般的公司。芒格很早就明白了這個道理，我卻是一個遲鈍的學(xué)生。但是現(xiàn)在我也明白了，我們買入公司或者股票時，我們尋找的是一流的公司，而且還要有一流的管理�！�
　　
　　第二，改變習(xí)慣過程更是極其困難。
　　
　　聽起來改變習(xí)慣很簡單，減過肥、戒過煙，你就會明白，改掉多年的老習(xí)慣是多么困難，尤其是改變過去曾經(jīng)讓你非常成功的老習(xí)慣。正如芒格所說：“巴菲特的投資思維確實有些輕微的阻塞，因為他在導(dǎo)師格雷厄姆的投資模式下做了很多年投資，而且賺了很多錢。想要從這種非常成功的投資模式轉(zhuǎn)換到新的投資模式，實在是非常困難�！�
　　
　　巴菲特在1967年10月9日致合伙人的信中講了一個積習(xí)難改的故事：
　　
　　伯納德·羅素講過這樣一個故事：“第一次世界大戰(zhàn)后，有兩個來自于立陶宛的女孩住在他的莊園里。羅素先生家里每天一日三餐，餐桌上的食物非常豐富，兩個女孩吃都吃不完�？墒牵�每天晚上，關(guān)燈睡覺之后，兩個女孩就會悄悄溜出房間，從鄰居家偷些蔬菜，藏在她們的房間里。羅素爵士對兩個女孩解釋說，在她們國家立陶宛處于戰(zhàn)爭期間時，這種偷菜的行為是很合情合理的，但是，到了英國鄉(xiāng)村再這么做，就不太合適了。兩個女孩點頭表示同意，卻繼續(xù)天天晚上出去偷菜。最終他只能滿足于得出這樣的觀點：這兩個立陶宛女孩的行為，盡管在自己鄰居的眼里看來非常奇怪不可理解，但是其實和老洛克菲勒的行為沒什么兩樣�！�
　　
　　千萬不要以為，習(xí)慣可以一夜之間徹底改變，這需要很長一段時間慢慢來。巴菲特把自己的轉(zhuǎn)變歸功于芒格的影響：“如同格雷厄姆教導(dǎo)我挑選廉價股，芒格不斷告誡我不要只買進(jìn)便宜貨，這是他對我最大的影響，讓我擺脫了格雷厄姆觀點的局限，這就是芒格思想的力量，他拓展了我的視野�！卑头铺乇硎咀约汉芏嗫捶ㄊ锹�慢地轉(zhuǎn)向了芒格的觀點：“我不斷進(jìn)化，我以非同尋常的速度從猩猩進(jìn)化到人類�！�
　　
　　第三，成功改變習(xí)慣后有時也難免舊病復(fù)發(fā)。
　　
　　即使是巴菲特花了25年基本改掉了偏愛便宜貨的舊習(xí)慣，后來養(yǎng)成新習(xí)慣只買好公司做了很多年，但是2012年82歲的巴菲特發(fā)現(xiàn)自己還是很難完全改掉老習(xí)慣，偶爾還是會犯下同樣的錯誤：“50多年前，芒格就告訴我，以一個一般的價格買入一家非同一般的公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好過于以一個非同一般的價格買入一家一般的公司。盡管他的這個觀點背后的邏輯很有說服力，我有時還會回到我尋找便宜貨的老習(xí)慣，這種收購企業(yè)尋找便宜貨的結(jié)果介于低得可以忍受和糟糕得無法忍受之間。幸運(yùn)的是，我犯下錯誤往往是在收購小企業(yè)的時候。我們收購大企業(yè)的結(jié)果往往都相當(dāng)不錯，少數(shù)幾筆大型收購的結(jié)果可以說非常不錯。”
　　
　　改變多年的投資習(xí)慣非常困難，但非常值得。正是這個改變，讓巴菲特的投資成就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過格雷厄姆，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過格雷厄姆其他所有學(xué)生。巴菲特說：“如果我只學(xué)習(xí)格雷厄姆，就不會這么富有。”錯誤的壞習(xí)慣必須改，要么習(xí)慣干掉你，要么你干掉習(xí)慣，最終決定你命運(yùn)的內(nèi)在因素只有一個：習(xí)慣。